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とはいえ、FHAローンを所有しており、FHAストリームラインリファイナンスの資格を得ることができれば、それは非常に大きなメリットとなります。他の種類の住宅ローンの借り換えのオプションを比較してください.他の住宅ローンの借り換えオプションとは異なり、FHA合理化借り換えプログラムは、既存のFHA住宅ローンの借り手に、収入や資産の評価や書類を必要とせずに、新しいFHAの保険付き住宅ローンを提供します。さらに、現在のローンがいつ引き出されたかによって、借り手はより低い抵当保険料を利用できる場合があります.FHAの借り換えプロセスの合理化借り換えの手順を実行する前に、FHAが定めたいくつかのガイドラインを満たしていることを確認してください。現在の住宅ローンはFHA保険に加入している必要があります.過去12か月間、期限内に全額の住宅ローンの支払いを行っている必要があります。.FICOクレジットスコアは少なくとも620以上である必要があります。一部の貸し手は、FHAローンで640または680のクレジットスコアを必要とします.過去210日以内に借り換えをすることはできません.これらのガイドラインを満たしている場合は、現在の住宅ローン会社に連絡して、合理的な借り換えについて問い合わせることができます。他の住宅ローン会社に連絡して、料金と手数料を比較することもできます。貸し手ごとに異なるローン要件があるため、たとえある貸し手があなたを断ったとしても、別の貸し手はあなたと一緒に働くことをいとわないかもしれません.さまざまな個々の住宅ローンの貸し手要件に加えて、FHAの「純有形利益」要件を満たす必要があります。これは、借り換えが将来の住宅ローン率の増加を回避するのに役立つと述べています（調整可能な住宅ローンから固定金利住宅ローンへの借り換えこれ）または、元本、利子、住宅ローン保険を含む月額支払い総額を少なくとも5％削減します。金利を5％下げる必要はありません-お支払いのみ.FHAローンで住宅ローンの保険料を支払っていたとしても、借り換えでそれらの支払いを続ける必要があるため、これは多くの住宅所有者にとってキャッチになります。現在の住宅ローンをいつ借りたかに応じて、これらの住宅ローン保険料は新しいローンで高くなり、低金利で達成された支払いの減少を消去する可能性があります.FHA抵当保険住宅ローン保険で支払う金額は、現在の住宅ローンをいつ閉鎖したかによって異なります。 2012年6月11日の時点で、FHAは、2009年6月1日より前に現在の住宅ローンを解約した借り手に対して、前払いの住宅ローン保険料を引き下げます。これらの借り手は、ローン金額の0.01％を支払う必要があります.2009年6月1日以降に現在のローンを借りた場合、1.75％の高い前払いの住宅ローン保険料を支払うことになります。これは、100,000ドルの住宅ローンで10ドルから1,750ドルまでの大きな違いです。前払いの住宅ローン保険料をローン残高に追加できます。.FHAローンがあるかどうかはすでにご存知のとおり、前払いの住宅ローン保険料と年間の住宅ローン保険料の両方を支払う必要があります。ただし、Long-to-Value（LTV）が78％以下の場合、年間の住宅ローン保険料は消去されます。.年間の住宅ローン保険料の内訳は次のとおりです。2009年6月1日より前にローンを借り換えた場合、年間の住宅ローン保険料は0.55％になります。あなたが最近取られたFHAローンを借り換えている場合、ローン額の1.25％を支払う必要があります。 100,000ドルの住宅ローンに対する年間の住宅ローン保険料は、高金利の場合の1,250ドルに対して低金利の場合は550ドルになります。これらの保険料は月単位で支払われるため、100,000ドルのローンでは、より高い抵当保険料率で月あたり58ドルを支払うことになります。. 借り換えの合理化の長所と短所明らかに、2009年6月1日より前にFHAローンを持ち出した住宅所有者は、FHA合理化リファイナンスプログラムの恩恵を最も受けますが、最近のローンを所有している人でも、現在の毎月の支払いをリファイナンス中の支払いと比較する必要があります.長所簡単に認定. FHAの資金調達は、借り手が完全ではない信用を得られるように設計されています。クレジットスコアが740未満で、620または640を超える場合は、従来のファイナンスとFHAファイナンスのオプションを比較してください。クレジットスコアが740を超える場合、従来の資金調達の方が良い取引になる可能性があります.評価は不要です. 住宅の価値以上に住宅ローンを借りている場合でも、評価を必要としない貸し手を見つける限り、FHAの合理的な借り換えは選択肢です。ただし、FHAによると、評価は必要ないとされているにもかかわらず、それは難題になる可能性があります.短所住宅ローン保険. 新しいFHAローンを利用する場合、前払いの住宅ローン保険を再度支払う必要があります。また、融資額が78％を超える場合は、年次抵当保険料を支払う必要があります。住宅ローン保険は、ローン残高と毎月の支払いを増やします。 2009年6月1日以降にローンを引き受けた場合、住宅ローン保険料は新しいローンで高くなります.閉会費用. FHAは、借り手が閉鎖費用をローン残高に充てることはできないと述べています。閉鎖費用は場所によって大きく異なります。平均閉鎖費用は、融資額の約3％、または100,000ドルの融資で3,000ドルです。ほとんどの貸し手は、あなたが従来のローンの借り換えのためにあなたのローン残高に閉鎖費用をラップすることができます。ただし、FHAの合理化された借り換えの選択肢は、閉鎖費用を現金で支払うか、「ゼロコストの借り換え」を行う貸し手を見つけることです。 「ゼロコスト」は素晴らしい選択肢のように聞こえますが、実際にこれが意味することは、貸し手が支払った閉鎖費用を払い戻すには、ローンの全期間にわたってわずかに高い金利を支払う必要があるということです.ゼロコストのFHA合理化借り換えを検討している場合は、従来のローンへの借り換えのオプションを比較して、どの住宅ローン商品が最低の月払いと最低の長期コストをもたらすかを確認してください.最後の言葉2009年6月1日より前にFHAの保険付き住宅ローンが承認されている場合、FHAの合理化された借り換えで低金利に借り換えることで、おそらくお金を節約できます。ただし、その日以降に住宅ローンが承認されたとしても、何人かの貸し手と話をして、何ができるかを確認する価値があります。比較的簡単に資格を得ることができますが、ホームエクイティが低い場合や信用上の問題がある場合は、融資承認のために買い物をする必要があります。いずれにせよ、努力はそれだけの価値があり、年間数千の節約につながる可能性があります.FHAストリームラインリファイナンスプログラムに参加しましたか？あなたの経験は何でしたか?

あなたがほとんどのアメリカ人と同じなら、この取引はあなたがあなたの人生で行う最大の単一の投資を表します。また、住宅ローンで購入資金を調達している可能性もあります。しかし、住宅ローンには多くの種類があり、そのほとんどはあなたの状況に適していない.どのタイプのローンがあなたに適しているかをどのように知りますか？最初のステップは、一般的なローンの種類についてさらに学ぶことです.この投稿では、従来の住宅ローンの一般的な代替手段であるFHA住宅ローンについて知っておく必要のあるすべてを説明します。 FHAローンには多くのサブタイプがあり、さまざまな制限と適合性があります.また読む：Pay支払うべきではない住宅ローン料金FHA住宅ローンとは?FHAローンは、信用組合や伝統的な銀行を含む民間の貸し手によって発行されます。融資は連邦住宅局によって保証されており、賃貸物件や別荘ではなく、所有者が居住する住宅を対象としています。.一般に信じられていることとは反対に、FHAの融資は連邦政府によって直接発生したものではありません。ただし、借り手がFHAローンの不履行になった場合、連邦住宅局の保険契約により金融機関は金融損失から保護されます。.FHAは、1934年以来4,000万件以上の住宅用不動産ローンに保険をかけています。「低い頭金要件」（購入価格の3.5％という低さ）と不完全な信用を持つ借り手に対するゆるい引受基準のおかげです。 600 FICOスコア）、このプログラムは、初めて住宅を購入する人、個人貯蓄が限られている人、信用度の低い借り手に人気があります.FHAローンには、プライベートモーゲージ保険やモーゲージ支払い保護プランなどの高価なモーゲージ保険など、いくつかの顕著なマイナス面があります。 FHA借入は、高価格市場のバイヤーに影響を与える可能性のある販売価格の制限も経験します.FHAローンの種類FHAモーゲージローンには、年齢、資産、収入、現在のホームエクイティ（存在する場合）に応じていくつかの異なるフレーバーがあります。.固定金利購入ローン. 203bモーゲージローンとも呼ばれ、これは最も人気のあるFHA購入ローンです。条件はさまざまですが、15年と30年が最も一般的です。金利は、従来の同等の住宅ローンよりも低くなる傾向があります。 203b住宅ローンは1〜4世帯の住宅で使用できます。.調整可能レートの購入ローン（ARM）. セクション251調整可能金利住宅ローンプログラムの下で、FHAは、金利が年間1パーセントポイント以下、全期間にわたって5パーセントポイント以上上昇する可能性のあるARMを保証しています。借り手は、引き上げの少なくとも25日前に保留中の金利引き上げの通知を受け取ります.マンションローン. セクション234cローンとして知られるFHA保険付きのコンドミニアムローンは、4ユニットを超える開発地域内の個々のマンションユニットの購入に融資する30年固定金利商品です。厳格な占有要件はないため、借り手はFHA支援のコンドミニアムローンを使用して、賃貸収入を得ることができます。ただし、どのような開発においても、FHAで保証されたローンの少なくとも80％は所有者と居住者に対して行われなければなりません。.安全な借り換えローン. FHA Secure Refinanceローンは、従来の住宅ローンの借り手が固定金利のFHA担保住宅ローンに借り換えられるように設計されています。非行は必ずしも失格とは限りませんが、従来のARMでの月額支払いの増加によるものでなければなりません。非滞納の借り手は、あらゆるタイプの従来のローンを借り換えることができます。安定した収入、許容できる信用格付け、合理的な負債対収入比率を含む、標準的な資格要件が適用されます.ホームエクイティ転換住宅ローン（HECMまたはリバース住宅ローン）. 一般にリバースモーゲージとして知られているHECMを使用すると、62歳以上の所有者-居住者の高齢者は、毎月の住宅ローンの支払いや引越しをせずに、ホームエクイティをタップして既存の住宅ローンの残りを支払うことができます。貯蓄や債券が限られている高齢者にとって、HECMは非課税の現金の優れた源泉ですが、住宅所有者とその相続人にとって重要な法的および財政的影響があります。.卒業支払ローン. セクション245ローンと呼ばれる卒業式の支払いローンは、中期的に収入が大幅に増加することを期待する所有者居住者向けです。たとえば、トレーニングの後期の専門家やエンジニアを目指しています。段階的支払いローンの毎月の支払いは、5年または10年にわたって増加する可能性がありますが、その後は残りの期間は一定です。年間増加率は、5年計画では2.5％から7.5％、10年計画では2％から3％の範囲です。.エクイティローンの拡大-セクション245a. Growing Equity Loanプログラムの目的は、より多用途である点を除き、Graduated Payment Loanプログラムと似ています。所有者が所有する1〜4世帯の住宅、マンション、共同住宅のシェア、および改修予定の住宅の購入に適用できます。リハビリテーション。毎月の支払いは1％から5％の間で毎年増加し、ローンの条件は22年を超えることはできません. 認定する必要があるものFHAローンの申請プロセス中に、貸し手を提供する必要があります。運転免許証、パスポート、軍事IDなどの政府発行の身分証明書少なくとも30日前までにスタブ（またはコピー）を支払う最新の2課税年度の「W-2フォーム」や「1099フォーム」などの損益計算書直近2か月間の銀行口座および投資口座の明細書（またはコピー）自営業者またはビジネスを所有している場合は、以下も提供する必要があります。現在の税年度の現在の日付までの損益計算書すべてのスケジュールを含む、最近の2つの税申告書閉会費用ほとんどの住宅ローンと同様に、FHAローンにはさまざまな閉鎖費用が伴います。費用は、貸し手、地理的位置、市況、頭金によって大きく異なります。 FHAローンの次の閉鎖費用の一部またはすべてを支払うことが期待できます。住宅ローン保険：FHAローンには、融資額の1.75％に相当する前払い保険料が必要です。たとえば、200,000ドルのローンに対して3,500ドルです。 78％のローン対価値比（LTV）まで必要とされる継続中の民間住宅ローン保険料（PMI）は、この項目には考慮されません。.前払固定資産税：ほとんどの場合、締め切りから次の納税期日までに発生する固定資産税を前払いする必要があります。あなたの家の価値、地方税率、締め切り日に応じて、これはあなたに数百または数千ドルを戻すことができます.前払いハザード保険：これは、最初の1年分の住宅所有者保険料をカバーします。これは、数百ドルから数千ドルの範囲です。ほとんどの場合、クロージング以外で支払われますが、予算に織り込む必要があります.不動産調査：不動産調査の範囲と包括性はさまざまです。住宅ローン調査では、現在の不動産の説明と以前に記録された説明を単に比較し、潜在的な不正確性を特定します。ロケーション調査では、建物、地役権、および以前の調査記念碑を正確に特定する徹底的なオンサイト検査が含まれます。境界調査はより徹底的です-侵入や不利な使用の証拠と同様に、プロパティの正確なコーナーと境界を特定します。調査費用は詳細レベルと施設の規模によって異なりますが、多くは500ドル未満です。詳細な境界調査は5,000ドルを超えることができます-ただし、ほとんどのトランザクションでは境界調査は必要ありません.不動産鑑定：貸主委託の不動産鑑定では、売り手が要求している価値があるかどうかを検証します。これにより、差し押さえが発生した場合の貸し手のリスクが軽減されます。通常、評価は必須であり、多くの場合500ドル未満です。.家の点検：住宅の検査では、住宅の主要構造と居住可能な建物を対象としています。それは家の状態に対する拘束力のある保証ではありませんが、検査は潜在的な安全上の危険または修理が必要な要素を特定できます。通常、貸し手は検査を必要としませんが、特に古い家では特に強くお勧めします。あなたの検査のために200から500ドルを支払うことを期待してください.タイトル検索：この重要なステップは、財産の所有権と所有権の連鎖をその存続期間全体にわたって検証し、売り手が財産をあなたに売却する権利を持っていることを確認します。 100ドルから400ドルのどこかで支払うことを期待します.タイトル保険：タイトル保険は、タイトル検索で発見された問題（潜在的先取特権や契約など）を修正するコストをカバーし、財産に対する請求に対する継続的な保護を提供します。タイトル保険の費用は州によって大きく異なりますが、1,000ドルが目安です.記録と転送：すべての住宅販売は、そのプロパティが所在する管轄区域（通常は市または郡）で記録する必要があります。ほとんどの場合、乗り換えスタンプ（手数料）も必要です。司法管轄区と財産価値に応じて、これらのアイテムに数百ドルを支払うことを期待してください.洪水の判定と環境評価：現在の洪水ゾーン内に家を置き、洪水保険が必要かどうかを判断するには、洪水の判定（場合によっては継続的な洪水監視）が必要です。これらのアイテムは通常、閉鎖時に100ドル未満の費用で済みますが、洪水保険は継続的に大幅に高くなる可能性があります。特定の地域では、カリフォルニアの火災危険評価など、他の種類の環境評価が必要です.オリジネーションフィー：オリジネーション料金は、宅配便料金、書類料金、エスクロー料金、弁護士費用などの雑費をまとめるためのキャッチオールとしてよく使用されます。それらは購入価格の1％を超える可能性があり、終了時に必要な現金を大幅に追加します。オリジネーション料金に含まれているものが明確でない場合は、貸し手に各項目別料金を説明してもらいます。個々のポイントで挑戦することを恥ずかしがらないでください.法律により、売り手は売却価格の最大6％を成約に向けて支払うことができます。それは通常、閉鎖費用をカバーするのに十分以上です。買い手の市場では、クロージングコストに向けて数千ドルを蹴ろうとする意欲的な売り手は取引を完了するのが簡単ですが、売り手市場ではその慣行ははるかに一般的ではありません. FHAと従来の住宅ローンの主な違いクレジット要件は リラックスした. FHAローンは、連邦政府によって保証されています。これにより、貸し手の金融リスクが大幅に軽減され、プライムを下回るクレジットで消費者へのFHAローンを自由に引き受けられるようになります。 The Mortgage Reportsによると、FHAは、FICOスコアが580のバイヤーに対して96.5％（3.5％減）の住宅ローンを保証し、FICOスコアが500のバイヤーに対して90％（10％減）の住宅ローンを保証しています。 FICOスコアが680未満の借り手にとって、有利な条件で従来の住宅ローンを確保するのは難しい.購入価格には制限があります....

標準的な住宅ローンとは異なり、このローン-連邦住宅局の203kリハビリテーション住宅ローン保険プログラムとして正式に知られている-は、改修と購入または改修と借換えコストを1つの住宅ローンにまとめます。.FHA 203kローンの利点将来の買い手は、頭金、閉鎖費用、引越し費用に加えて、新しい屋根や新しい床材のための現金を手に入れることができないため、改修が必要な家を避けます。これらのすべての費用を組み合わせた住宅ローンは、一時金を支払うのではなく、ローンの存続期間にわたってリフォームの支払いを延長することができます。また、改修に使用する部分も含めて、所得税の住宅ローン全体に支払う利子を差し引くことができます。クレジットカードで改修の支払いを行った場合、これらの利子の支払いを差し引くことはできません。.住宅バブルが崩壊する前の簡単なお金の時代に戻って、キッチンをやり直したり、マスターバスにジャグジー浴槽を追加したい住宅所有者は、ペットプロジェクトの支払いのためにホームエクイティローンまたはクレジットラインを簡単に借りることができました。今日、住宅ローンの貸し手はホームエクイティローンを承認する可能性がはるかに低いです。実際、大きなホームエクイティと優れたクレジットがなければ、2番目の住宅ローンの資格を得る可能性はわずかです。.FHA 203kローンが役立つのは次のとおりです。既存の住宅ローンを借り換え、住宅リフォームプロジェクトに必要な現金をローン残高に追加できます。このオプションは、改造するか移動するかを決定するのに役立ちます.FHA 203kローンを検討している場合、始めるのに最適な場所はLendingTree.comです。あなたは数分で複数のローンオファーを受け取ります.FHA 203kローンオプションFHA 203kローンの多くの機能は標準的なFHAローンに似ていますが、改修コンポーネントにより、借り手にとってこれらのローンは少し複雑になります。 203kローンには、標準オプションと合理化オプションの2種類があります。どちらがあなたに合っているかは、あなたがあなたのリノベーションにどれだけ費やすつもりか、そしてあなたが何をするつもりかによって異なります.合理化されたローン. 合理化されたローンは、住宅価格に関係なく、修理で最大35,000ドルに制限されています。必要な最低額はありませんので、カーペットを交換したい場合は、数千ドルを住宅ローンに入れて、現金を使わないようにすることができます。修理はローンの終了から30日以内に開始し、6か月以内に完了する必要があります。また、このローン商品は、非構造的で非豪華なアイテムに行える改装の種類を制限します。つまり、2階を家に追加したり、スイムアップバー付きのプールを設置したりすることはできません。ただし、それを使用して、御影石のキッチンカウンターにアップグレードしたり、エアコンを交換したり、新しい窓に置いたりすることはできます。.スタンダードローン. 大規模なプロジェクトには、標準のFHA 203kローンが必要です。このローンでは、少なくとも5,000ドル相当の改修を行う必要があります。建物の追加、地下室の仕上げ、バスルームとキッチンの改造な​​ど、プロパティに価値を追加する限り、ほぼすべてのホームリフォームプロジェクトを実行できます。ただし、標準的な融資でも、温水浴槽やプールなどの一部の高級品には融資できません。改修の規模に加えて、このローンオプションとの大きな違いは、改修の検査と評価を行うHUD認定コンサルタントと協力する必要があることです。改修中に家に住むことができない場合は、この203kのローンに6か月もの住宅ローンの支払いを行うこともできます。. ローンの対象203kローンの資格を得るには、他のFHAローンと同じ要件を満たす必要があります。あなたのクレジットスコアは、貸し手に応じて少なくとも620または640でなければなりません。クレジットスコアが不明な場合は、Credit Karmaから無料で取得できます。.負債と収入の最大比率は41％〜45％のみです3.5％以上の頭金（または借り換えている場合はホームエクイティ）が必要です。ローン金額（購入費用と改修費用の両方を含む）は、お住まいの地域の最大ローン制限よりも低くなければなりません改修する予定の物件の所有者である必要がありますFHAのすべての借り手は、所有するホームエクイティの量や頭金の額に関係なく、前払いの抵当保険を支払います。これにより、毎月の支払い額が増えます。年間の住宅ローン保険は、20％未満の頭金を支払うか、または78％以上の融資価値がある借り手にも必要です。 FHAモーゲージ保険は、借り手が不履行になった場合の貸し手への損失をカバーし、203kの借り手は、350ドルまたは修理費用の1.5％の追加料金を含む追加料金と、修理完了後の追加の査定およびタイトルポリシーの更新のための他の料金を支払います。プロジェクトの規模に応じて、これらの料金は平均で合計500〜800ドルになります.従来のFHA住宅ローンではなくFHA 203k住宅ローンの資格を取得する際の最大の違いは、購入価格に加えて、改修の費用に基づいて資格を取得する必要があることです。たとえば、150,000ドルの住宅を借り換えまたは購入し、修理で25,000ドルの資金を調達する場合、175,000ドルの住宅ローンの資格があり、3.5％のホームエクイティまたは頭金を持っている必要があります。.FHA 203kローンプロセス改修と購入のためにコンボローンを申請することを決めたら、作業を行える請負業者を特定する必要があります。このローンプログラムの経験がある貸し手と、203kのローンを持っている住宅所有者と仕事をした請負業者と一緒に働くのが最善です。これは、FHAの要件を満たすために追加の書類を処理し、FHA主導の支払いスケジュールを受け入れることができるためです。.203kのローンで働くほとんどの貸し手は、あなたに請負業者を推薦できます。また、ロウズやホームデポなどのホームセンターには、このローンプログラムで働いた専門家がいることがよくあります。請負業者を選出していない場合は、HomeAdvisorを開始するのに最適な場所です。彼らはあなたのためにすべての研究を行い、あなたがあなたの仕事に最適な請負業者を得ていることを確認します.資格のある専門家による修理作業には、最低でも1回（場合によっては3回）の入札が必要です。あなたは誰があなたの仕事をするかを決定しますが、あなたの貸し手はあなたが請求されている金額が合理的であることを確認するために入札を見る必要があります。あなたの貸し手は、現在の住宅価格の査定を必要とし、その査定に加えて修理の費用に基づいてローン金額を決定します。ほとんどの貸し手は、すべての請負業者が支払われ、先取特権が不動産に置かれていないことを確認するために、仕事が完了したときに検査とタイトルポリシーの更新を必要とします. 最後の言葉FHA 203k住宅ローンの取得は複雑に思えるかもしれませんが、現金の準備金が少ない場合、またはホームエクイティがあまりない場合は、最善の選択肢かもしれません。あなたがローンとの合併症を避けることができるように、ちょうど203kの豊富な経験を持つ貸し手を探してください。また、選択した請負業者が203kの住宅ローンの経験を持っていることを確認して、作業が行われたことを証明するためにFHAプログラムが検査と領収書に関して必要とするものを知っているようにします。このプログラムを使用すると、あなたの夢のキッチンとあなたが余裕がある毎月の住宅ローンの支払いで自分自身を見つけることができます.FHA 203k住宅ローンを取得したことがありますか？他の人に勧めますか?

満期時、または流通市場で債券を売却する際に受け取る金額は、基礎となる指数のパフォーマンスに基づきます-所有期間中に発生した主な投資にプラスまたはマイナスの利益または損失を受け取ります。たとえば、値が15％増加する期間にわたって石油の価格を追跡するように設計されたETNに1,000ドルを投資すると、償還時に1,150ドルを受け取ることになります。 15％低下すると、850ドルを受け取ることになります.ETN：定義と主な機能ETNにはいくつかの顕著なコア特性があります。彼らはこれらの多くを債券または上場投資信託（ETF）と共有しています.問題. ETNは通常、バークレイズなどの大規模な金融機関によって、少なくとも50,000単位のバッチで発行されます。通常の投資家が発行者から直接購入することは実用的ではないため、これは通常機関投資家によって行われます-彼らは流通市場でそれらを購入します.満期日. 無担保債と同様に（そしてETFやインデックスファンドとは異なり）、各ETNにはあらかじめ決められた満期日があり、元本を返済するという発行者の約束によって裏付けられています。.追跡と資産所有. 債務証書として、ETNは決して資産ではありません。単にインデックスまたはアセットクラスのパフォーマンスを追跡するだけです。資産を所有していないため、このパフォーマンスを正確に追跡します。対照的に、ETFとインデックスファンドは、追跡するインデックスを模倣するために資産を売買する必要があります。特定の状況では、これによりトラッキングエラーが発生します。これは、ファンドの保有額がトラッキング対象の価値を正確に反映していない状態です。.クレジットリスク. 債務証書として、すべてのETNには信用リスクがあります。彼らは発行者の信念と信用によってのみ支えられているため、彼らの価格は追跡する資産またはインデックスとは無関係に上昇または下落する可能性があります。最悪の場合、ETNの発行者が倒れた場合、ETNへの投資全体が失われる可能性があります-追跡するインデックスがうまく機能していてもです。対照的に、ETFは追跡する資産を実際に所有しているため、その市場価格は、基礎となるコンポーネントの本質的な価値によって支えられています。これらすべてのコンポーネントの値がゼロに低下しない限り、機器は無益ではありません.流動性. ETFと同様に、ETNは取引所（流通市場）で取引され、リアルタイムで価格設定されますが、投資家は満期日まで自由に保有することができます。薄く取引されたETNには流動性の問題があることに注意してください.最低購入要件なし. ETFと同様に、ETNは特定の額面で発行されます。通常、最低購入要件なしで1ユニットあたり25ドルです。対照的に、一部の国債および社債の最低購入要件は10,000ドルです。.経費率. ETFと同様に、また債券とは異なり、ETNには年間経費率が伴う場合があります。これらの比率は、ETNの複雑さに応じて、0.2％未満から1.5％の範囲で指定できます。たとえば、S＆P 500、S＆Pボラティリティインデックス（VIX）、および現金を同時に追跡する「非常に複雑な」バークレイズS＆P VEQTOR ETN（VQT）には、年間1.35％を支払う必要があります。その価格は、任意の時点でのこれら3つのインデックス間の最適な割り当てを反映しています.ETNとETFの主な違いETNは何も所有していませんETNはETFよりはるかに少なく、人気がありますETFはETNより流動的ですETNの価値は、発行者の信用リスクに依存します そして 追跡するインデックスまたはアセットの値長所ETNには、ETF、債券、株式など、他の投資手段と比較していくつかの利点があります。1. ETNは、基礎となるインデックスのパフォーマンスを完全に追跡しますETFは、追跡するインデックスに応じて実際に株式やその他の証券の株式を所有しているため、定期的に保有のバランスを取り直して、原資産のパフォーマンスと一致するようにする必要があります。これにより、トラッキングエラーと呼ばれる問題が発生する可能性があります。ETFのポートフォリオとそれに続くインデックスの不一致です。ベンチマークインデックスを正確に追跡するには、大量の売買が必要になる可能性があります。個々のコンポーネントがあまり流動的でない場合、そのパフォーマンスを正確に再現することは困難です。 FETFの保有者として、これはあなたのリターンに割り込むことができます.対照的に、ETNは、原証券の所有権を付与せずにインデックスまたは資産クラスのパフォーマンスを模倣するように設計された数少ない投資手段の1つです。そのため、ETNの発行者は、定期的に資産のバランスを再調整することを心配する必要はありません-プロセスが引き起こす可能性のあるすべての問題。金融商品の市場価値は、指定されたインデックスまたは資産バスケットの市場価格を常に反映しているだけです。.2.税処理債券、ファンド、さらには普通株に比べて、ETNにはしばしば、よりシンプルで魅力的な税務上の考慮事項が付随しています。 ETNは一般に利息を支払わないため、従来の債券の場合のように毎年会計を考慮する必要はありません。.ETNが原資産を所有していないという事実は、年次資本利益分配を行う必要がないことを意味します。個々の配当株を所有するETF、インデックスファンド、およびクローズドエンドファンドは、年間配当分配を行うために必要になる場合があります。これは、ETN保有者にとっては有効ではない税務上の考慮事項です。ほとんどの場合、ETNを販売するとき、またはETNに達したときにのみ、税金を支払います（商品を1年以上保有しているかどうかに応じて、短期または長期のキャピタルゲインの形で）成熟.3.非流動的または新規市場へのトータルアクセスETNは、通常は手の届かない市場や資産クラスへの通常の投資家アクセスを提供します。 ETF、インデックスファンド、および債券ファンドは、通貨バスケットや商品先物を含む多くの新規商品へのアクセスを提供しますが、多くの場合、直接投資家にとって物流上の頭痛の種となる方法でそうします。たとえば、これらの商品の市場は流動性が低い傾向があり、小口の投資家には実用的ではない高額の手数料または最小の投資要件を要求する場合があります。このような制約がないため、ETNはほぼすべての投資を自由に追跡できます.4.ボンドよりも優れた柔軟性彼らは証券取引所で取引しているため、取引日中いつでも売買できます。そして、株式取引や債券取引のように、ETN取引は3営業日以内に決済されます。また、通常、各債券の額面価格はそれぞれ25ドルであるため、個々の債券は1,000ドルであるため、1つの債券よりも1つのETNユニットを購入する方が手頃です-さらに、一部の債券には最低購入要件があり、さらにコストが増加します. 短所ETNには、他の金融商品と比較していくつかの欠点もあります。1.クレジットリスクその価値が発行者の信用格付けに依存する債務証書として、すべてのETNにはある程度の信用リスクがあります。バークレイズ（現在はスタンダード＆プアーズによるとA-）などの信用格付けが堅調な金融機関が発行したものでさえ、依然としてリスクを抱えています。たとえば、AAからのバークレイズの信用格付けの2013年半ばの引き下げは、同社のETNの多くで数パーセントポイントの価格下落に相当しました。債券保有者も同様のリスクに直面していますが、ETF所有者は、証券の発行者の信用力の変化による直接的な影響を受けません。.2. ETNの発行者の減少ETNごとに約7つのETFがあります。驚くことではありませんが、ETNの発行者も少なく、2013年の時点で合計で9〜10人です。これはETN投資家に問題を引き起こします.非常に特定のインデックスのパフォーマンスをキャプチャしようとしている場合、必要な機能を備えたETNを見つけることができない場合があります。たとえば、HSBC USAが引き受けた「Elements Exchange Traded Notes Spectrum」大キャップ米国セクターモーメンタムインデックス（EEH）は、「S＆P 500」トータルリターンインデックス（SPTR） ）。一方、適切な特性を備えたETNを見つけたとしても、その発行者の信用格付けはおおまかであり、金融​​商品のリスクが高すぎる可能性があります.3.一部のETNTN流動性の問題ETFは、ETNよりも大量に取引され、一般的に市場資本（発行済みユニットの合計市場価値）が高くなっています。 2014年現在、すべての未解決のETFの時価総額は約1.7兆ドルです。 ETN市場の比較可能な数字は入手困難ですが、間違いなくはるかに低く、1,000億ドル未満です.ETNは市場で取引される株式とETFの柔軟性を提供しますが、一部の個々のETNは非常に薄く取引されます。すべてのETNの目論見書、およびしばしば発行者のWebサイトの免責事項には、特定のETNの問題の後に「市場が発展しない可能性がある」という警告が含まれています。一部のETNはめったに売買されないため、見込みのある買い手と売り手が公開市場で公正な価格を取得することは困難です。 ETNを満期まで保持したい場合はこれで問題ありませんが、定期的に取引したい場合は問題ありません.4.所得投資家向けのいくつかのオプション債券と同様に、ETNには満期日が設定されており、発行者の信頼と信用に裏付けられていますが、1つの大きな違いがあります。定期的な利払いを行うETNはほとんどありません。多くのETFとは異なり、彼らは定期的なキャピタルゲインや配当分配も行いません。これによりETN関連の税務上の考慮事項が簡素化されますが、これは所得投資家にとって魅力的なオプションではありません.最後の言葉ETNは、ETFと債券のクロスとしてしばしば説明されます。 ETFと同様に、それらは証券取引所で取引され、特定のインデックスまたは資産バスケットの基礎となる価値を模倣するように設計されています。債券と同様に、ETNは発行者の返済の約束に裏付けられており、したがって発行者の信用格付けに大きく依存しています。.追跡する資産を所有していないため、ETNは、実際の所有権に関連する物流上の頭痛のない、非流動資産へのアクセスという相対的な利点を提供します。さらに、この構造により、基礎となるインデックスまたは資産を完全に追跡でき、保有者の税務上の考慮事項が簡素化されます。しかし、利子の支払いや配当から収入を求めている人には、彼らは悪い選択です.?...

ただし、投資する前に、ETFを理解することが重要です。それらがミューチュアルファンドとどのように異なるかを学び、従来のミューチュアルファンドと比較した利点と欠点を調査します.ETFとは?オープンエンドとクローズドエンドのミューチュアルファンド既にご存じかもしれませんが、ミューチュアルファンドとは、投資家がお金をプールし、ポートフォリオマネージャーを雇って証券を売買する取り決めです。従来のオープンエンド投資信託では、投資家はファンド会社自体から直接株式を売買できます。ただし、クローズドエンドのファンド株式は、株式のように取引所で取引され、通常は他の株主から購入されます.ファンド会社が株式を買い戻すか、創始株を最初の加入者に売却しない限り、ファンド会社自体は流通市場取引に関与しません。ただし、オープンエンドのミューチュアルファンドと同様に、株主に代わって証券を売買しようとするファンドマネージャー（またはマネージャーのチーム）がいます。.重要な違いの1つは、オープンエンドのファンドを購入する場合、取引相手（購入元）は常にファンド会社そのものです。彼らは一日の終わりに市場が終了した時点で、純資産価値（NAV）で株式を売買します。市場が開いた後にそれらを購入すると、その営業日のファンドの終値を取得します。市場がその日の終値の後にそれらを購入する場合、次の営業日の終値の価格を取得します.一方、クローズドエンド型ファンドと取引所取引型ファンドでは、取引相手は通常ファンド会社そのものではなく、直接またはより一般的には証券取引所で株式を終日売買する他の株主です。あなたは喜んで買い手または売り手を見つけることができる価格で株式を売買することができます.ETFとクローズドエンドファンドETFは、クローズドエンド型ファンドの親coです。クローズドエンドのファンド株式と同様に、ETF株式は、他の株式と同様に、証券取引所で売買できます。主な違いは、「ETF」が積極的に管理されていないことです。代わりに、ETFポートフォリオの証券は、インデックスを可能な限り厳密に複製するように設計された証券のバスケットです。.たとえば、S＆P 500インデックスファンドは、時価総額でリストされているように、ニューヨーク証券取引所で公開されている最大の公開企業のStandard＆Poor's 500リストにある企業の株式を所有しています。 Vanguard 500などのオープンエンドS＆P 500ファンドで株式を購入するか、SPDR（「クモ」）とも呼ばれるETFバージョンを購入できます。 ETFは、証券取引所で取引されるクローズドエンドのインデックスファンドと考えてください.ETFの利点1.費用ETFの株主は、マネージャーやアナリストとブローカーのチームに代わって資金を売買することも、資金の流入と流出を管理することも必要ないため、取引所で取引される資金は通常、従来のミューチュアルファンドよりもはるかに低い経費率です。また、オープンエンドのインデックスファンドでさえ、一定の購入と償還を処理するのに十分なスタッフを確保しなければならないため、経費率もオープンエンドのインデックスファンドよりも低くなる傾向があります。.たとえば、大口投資信託の多くは、80ベーシスポイント、または1年あたり0.8％以上の経費率を請求しています。オープンエンドミューチュアルファンドの投資家の株式は通常、インデックスに応じて18から50ベーシスポイントの経費率を持っています。 S＆P 500インデックスファンドなどの大型株インデックスファンドの投資家の株式は、通常18〜20ベーシスポイントを請求します。ただし、大型株ETFは、継続的に約10〜15ベーシスポイントを請求する場合があります.ただし、取引のコストも考慮する必要があります。 ETFまたはクローズドエンドのファンドを売買する場合、通常、ブローカーに手数料を支払う必要がありますが、一部の低コストのオンライン証券会社では、取引ごとに最低4ドルの手数料がかかります。オープンエンドのファンドでは、フルサービスのブローカーまたはファイナンシャルアドバイザーを利用する場合、通常「クラスA」株式の5.85％から6.2％の間で追加の販売料金が課せられる場合があります.とはいえ、ファンド会社から「無負荷」ミューチュアルファンドの株式を直接購入することもできます なしで 手数料を支払う.2.流動性オープンエンドのミューチュアルファンドを購入する場合、ファンドの株式を購入できるのは1日1回のみで、最後のマーケットクローズ時の純資産価値で購入できます。日中は株式を売買することはできません。オープンエンドのファンドを所有していて、市場が開いた後の午前中に悲惨なニュースを聞いた場合、その日の午後4時ESTまで販売できません。同様に、良いニュースを買うことはできません。すべての購入は、翌日の午後4時まで記録されません。.ETFとクローズドエンドミューチュアルファンドはいずれも証券取引所で終日販売できますが、一部のファンドは他のファンドよりも頻繁に取引されます。ファンドが頻繁に取引されるほど、一般的に急いで喜んで買い手または売り手を見つけることが容易になります.3.空売りオープンエンド型の資金では、株価が下落することを期待して、空売り、株を借りて売る慣行を行うことはできません。価格が下がった場合、空売りは新しい価格で株式を買い戻し、差額を維持して元の所有者に戻します。ただし、ETF株式を使用して、業界、国、および市場全体をショートできます。.4.税務上の考慮事項と低い離職率ETFを含むインデックスファンドは、非常に税効率が高く、課税口座での保有に理想的です。これは、インデックスファンドのポートフォリオ回転率が非常に低いのに対し、積極的に運用されるファンドのマネージャーは、より良い投資アイデアがあるたびに証券を販売し、新しい証券を購入するためです。一方、インデックスファンドとETFは、新しい証券がインデックスから削除された場合にのみ株式を売却し、それらが下落した場合にのみ株式を購入します 追加しました インデックスへ.ファンドが利益で株式を売却するたびに、IRSはキャピタルゲイン税を評価します。これは株主に譲渡されます。インデックスファンドとETFは株式をあまり売らないので、彼らが株主に課税分配を生成することは非常にまれです.5.償還の不足ETFは通常、オープンエンドのインデックスファンドよりもわずかに税効率が高くなります。これは、ETFは償還に応じて株式の売却に関心を持つ必要がないためです。その機能は、公開市場によって提供されています。 ETFのスタッフは見えない.6.現物配布ETFには、株主への「現物」分配を行うオプションもあります。つまり、ポートフォリオから証券を株主に直接送信し、現金が必要な場合は自分で売却できるようになります。これは、ファンドの残りの株主を売却の税効果から保護するのに役立ちます.ただし、ETFのポートフォリオが配当収入を生み出す場合、クローズドエンドおよびオープンエンドのミューチュアルファンドと同様に、この収入は課税対象となります.7.キャッシュドラッグなしインデックスファンドポートフォリオは、インデックスを可能な限り厳密に複製しようとします。その結果、彼らは通常、ポートフォリオ内の現金をほとんど所有していません。彼らは常に100％完全に投資されています。これは、新興市場で有利に機能します。 ETFは、償還を満たすことに関心がないので、手持ちの現金をほとんど持たない余裕があります。しかし、下落する市場では、低いキャッシュポジションがファンドに打撃を与えます-ポートフォリオは市場の衰退の全面的な打撃を受けます. ETFの欠点1.少額割引ファンドの株式がファンド会社自体から直接償還されるのではなく、公開市場で取引される場合、株価を決定するのは投資家です。この価格は、ポートフォリオの株式の合計値よりも高い場合も低い場合もあります。クローズドエンド型ファンドでは、純資産価値に対して5％から15％の割引でファンドの株式を購入することがしばしば可能です。しかし、株主はファンドからの配当または利子の支払いの完全な利益を享受し、割引が狭ければ資本増価の可能性がある.一方、ETFの場合、割引は通常非常に狭いか、存在しません。ファンドの株式を割引価格で購入することで利益を得ようとする投資家は、ETFではなくアクティブに管理されたクローズドエンド型ファンドを使用する方が良いかもしれません。これは特に所得志向の投資家に当てはまります.2. DRIPなし多くの投資家は、配当をファンド株式、DRIP、または配当再投資計画に自動的に再投資することを好みます。ただし、これは通常、ETFでは行われません。これは、資金管理が多すぎて資金コストを押し上げるためです。.ETF投資のロジックの大部分は、ETFの「低コスト」構造です。 ETFを購入する際、配当金と利子の支払いを直接受け取り、IRAまたはその他の税が有利なアカウントで保持していない場合は、それらに税金を支払うことを期待してください. ETFの種類ほぼすべての目的のためのETFがあります。最も一般的なタイプの一部を次に示します。ロングETF. これらは、基礎となるインデックスで「ロングポジション」を取ります。彼らは通常、特定のインデックスで企業の株式を所有しています。指数が上昇した場合、長いETFの株価も、ほぼ同額から、経費と取引費用を差し引いたものになります.逆ETF. 長いETFの反対。基礎となるインデックスで「ショートポジション」を取ります。株価はETF株とは逆方向に動きます。インデックスがお金を失った場合、あなたは勝ちます.ゴールドETF. これらのETFは、金株の代表的なサンプルに投資するか、カストディアンによって信託されている実際の金地金に対する請求権を保有しています。金ETFの株式は、通常、金価格と大まかに連動します。より一般的に貴金属に焦点を当てたETFを購入することもできます.業界ETF. これらのETFは、エネルギーや石油、テクノロジー、鉱業、輸送、ヘルスケアなどの業界を代表する株式のポートフォリオを所有しています.国のETF. これらの投資は、特定の国の産業の断面を表す企業の株式を購入します。例えば、彼らは時価総額で測定される特定の国で最大の50の公開株の株式を所有するかもしれません。大陸全体に焦点を当てた地域ETFも購入できます.レバレッジドETF. これらのファンドは、借りたお金を使用してポートフォリオを「拡大」し、リターンを拡大します。また、リスクも拡大します。たとえば、レバレッジドS＆P 500 ETFは、インデックスのリターンを金利と費用を差し引いて約2倍にしようとします。ただし、損失の規模も2倍になります。レバレッジド逆ETFを購入することもできます-これらは非常に危険です.通貨ETF. これらの証券は、外貨のリターンを獲得しようとしています。.債券ETF. これらは、株式ではなく債券を所有していることを除いて、株式ETFと同じです。.ETFの使用ETFは、特定の証券の調査を心配することなく、合理的なコストで特定の産業、地域、通貨、または資産クラスへの非常に集中的なエクスポージャーを望む投資家に役立ちます。コストが非常に低いため、投資家の長期保有の中核保有としても有用です。.資産配分アプローチを使用して投資する場合、他のポートフォリオとの相関係数が非常に低い資産クラスに焦点を当てたETFを見つけることができます。つまり、ポートフォリオが「ジグ」すると、探しているETFは「ザグ」する傾向があります。その結果、理想的には、ポートフォリオ全体の全体的なボラティリティが低くなります.ETFは、金および貴金属関連の証券、特定の国または地域、または特定の産業にさらされるための優れた手段です.適合性ETFは、長期間保有することを意図している投資家に最適です。これにより、これらの証券の長期経費率が低くなります（競合するアクティブ運用のミューチュアルファンドやオープンエンドインデックスファンドと比較して）。また、取引会社としても非常に役立ちます。特に、特定の会社で深く掘り下げたくない場合や、個々の会社のリスクを保持しすぎたくない場合.適合性の観点から最も重要な考慮事項は、基礎となるインデックスと、それが全体的なポートフォリオと戦略にどのように適合するかです.最後の言葉これらは、ポートフォリオにおけるETFの多くの用途のほんの一部です。 ETFへの投資についての詳細、およびあなたの状況に合っているかどうか、信頼できるファイナンシャルアドバイザーに相談するか、興味のある1つまたは複数のファンドに対して独自のデューデリジェンスを行う.ETFに投資していますか？なぜそうなのか?

従業員の株式購入プランは、基本的に、従業員が取引自体に影響を与えることなく会社の株式を購入できる給与控除プランの一種です。お金は、すべての参加者の給与から、支払い期間ごとに税引後ベースで自動的に引き出され、6か月ごとなど、定期的に会社の株式を購入するために使用されるまでエスクローアカウントに計上されます。これらのプランは、会社の従業員の所有権を促進するという点で他のタイプのストックオプションプランに似ていますが、より正式なストックオプション契約に伴う制限の多くはありません。さらに、それらは本質的にいくらか液体になるように設計されています.認定vs.非認定ESPPは、認定または非認定のいずれかです。適格な計画はより一般的であり、内国歳入法のセクション423で規定されている規則を遵守する必要があります。ただし、資格のあるESPPを、税延期され、ERISA規制の対象となる資格のある退職プランと混同しないでください。参加者は、下記の基準が満たされるとすぐにこれらの計画から収益を受け取ることができます。認定ESPPの主な特徴は次のとおりです。計画は、計画の開始予定日より前の12か月間に株主の大多数によって投票されなければなりません。.プランは会社の実際の従業員にのみ提供できます（コンサルタントおよび独立請負業者は資格がありません）.一部のカテゴリーの労働者は計画から除外される場合がありますが（1年または2年未満会社で働いた人など）、計画憲章でこの方法で明確に除外されていない従業員は、計画に参加する.会社の議決権株式の5％を超える従業員は、プランに参加できません.すべての参加者に平等な権利が無条件に付与されます.従業員は暦年にプランで25,000ドル以上の株式を購入することはできません.提供期間は27か月を超えることはできません.株式購入の割引は、現在の価格の15％を超えることはできません.非適格プランは、株主および取締役会によって承認されなければならないことを除いて、これらの規則および制限の対象ではありません。繰延報酬や役員賞与プランなど、退職プランの分野での資格のないいとこと同様、差別的に参加することができます。ただし、どのような状況でも有利な税制上の扱いを受けません。全米ストックプラン専門家協会が行った2011年の調査では、ESPPを保有していた企業の82％が適格なプランを使用し、24％のみが非適格なプランを使用していることが示されました.この記事の残りのセクションでは、資格のない計画が特に言及されている場合を除き、資格のあるESPPのみに焦点を当てます。.ESPPの仕組み違いはありますが、認定されたESPPと認定されていないESPPはどちらも基本的にデザインが似ています。すべてのプランは、提供日と呼ばれる特定の日に始まる提供期間で構成されます。提供期間内には通常、購入日で終わるいくつかの購入期間があります.たとえば、提供期間は1月1日の提供日で始まり、その後、それぞれ3か月続く9つの購入期間を持つことができます。その後、提供期間は27か月の終わりに期限切れになります。その間、従業員は給料から一定の金額を取り出すことを選択します（ほとんどの雇用者は税引き後の給与の約10％の制限を課します）。限目。したがって、提供期間全体に参加した従業員は、9回の株式購入を行うことになります。.各雇用主は、従業員が購入期間中に資金を引き出し、プランへの貢献度を増減する能力に関して独自のポリシーを設定します。また、ほとんどのESPPは自動価格割引またはルックバック機能（またはその両方）を提供しますが、このためのIRS要件はありません.価格ESPPは、2つの異なる方法で従業員に価格優位性を提供できます。ビルトイン割引. ほとんどのESPPでは、従業員が10％や15％など、購入したすべての商品の株価を自動的に割引します。これにより、購入時にすべての参加者に瞬時の利益がもたらされます.ルックバックプロビジョニング. この規定により、プランは、購入日の株式の終値または最初の募集日のいずれか低い方で購入日に株式を購入することができます。明らかに、これは従業員が彼らの計画から実現する利益の量に大きな違いを生むことができます。会社の株式が元の提供日に15ドルで閉じ、購入日に市場が閉じたときに40ドルで取引している場合、プランはその提供日の価格で、またはその価格の割引率で株式を購入できます。プランが両方のメリットを提供する場合（通常はそうです）。したがって、このシナリオで15％の組み込み割引も提供されている場合、従業員はこのシナリオで$ 12.75で株式を取得できます。.一部のプランでは、複数のオファリングスケジュールが同時に実行されますが、通常、従業員は一度に複数のスケジュールに参加することから除外されます. 参加者が利用できる株式数また、購入に対する25,000ドルの制限に対するさらなる規定があります。この金額は、募集日の終値で除算され、その後、価格が上昇または下降するかどうかに関係なく、商は参加者がその年に購入できる株式の最大数になります.たとえば、ABC CompanyがESPPを作成し、1月1日の募集日に18.42ドルで在庫が閉じます。 18.42ドルを25,000ドルに分割することにより、各参加者はその年に1,357.22株を購入できると推定されます。この数は現在設定されており、変更することはできません。これは、年内の価格の変動に関係ありません。この計算では、割引価格ではなく実際の市場価格も使用します。つまり、プランの従業員は、15％の割引が適用された場合、1株当たり15.66ドルで1,357.22株を購入できるため、参加者に21,254ドル相当の株式を与えることができます。ただし、計算では割引が考慮されないため、これが$ 25,000の制限よりも小さい場合でも、その年の制限になります。.ルックバック機能は、株価が提供日から低下した場合、参加者のプランの価値を効果的に減らすことができます。これは、この機能は購入可能な株式数ではなく価格にのみ関係するためです。 1年の間に株価が18.42ドルから7.08ドルに下落した場合、 じゃない 参加者がより低い価格を考慮してより多くの株式を購入できるようにします。したがって、7.08ドルのときに株式の購入を待つ参加者は、9,609ドル（7.08ドルx 1,357.22ドル）で1,357.22株を取得できますが、その年の3,531株を取得するために7.08ドルで25,000ドルの株式を購入することはできません.ESPPの税務処理資格のあるESPPから行うことができる2種類の株式販売があります。 1つは適格な処分であり、これは税法の下で有利な税法上の扱いが与えられています。もう1つは失格処分であり、そうではありません.適格な処分-2つの重要な基準を満たす必要があります。在庫は、購入日から少なくとも1年間保有されている必要があります。.株式は、募集日から少なくとも2年間保有されていなければなりません。.これらの条件が満たされている場合、参加者が購入価格から受け取った割引は通常の収入として報告され、購入価格と販売価格の間の超過利益はキャピタルゲインと見なされます。一方、失格処分は、（ルックバック期間があるかどうかに関係なく）購入日における株式の終値と価格の間のスプレッドと、割引を考慮した購入価格をカウントすることを要求します経常収入.適格な性質たとえば、ジェレミーは2012年3月23日にESPPで株式を購入しました。株式は1月1日の募集日で11.16ドル、6月30日の購入日で18.65ドルで取引を終えました。このプランは、彼に15％の割引を提供するため、実際の購入価格は$ 9.49（ルックバック条項による$ 11.16の85％）になります。.これが適格な処分となるためには、少なくとも2014年3月24日まで在庫を保持する必要があります。彼がこれを行って、2014年4月に22.71ドルで株式を売却した場合、1株当たり1.67ドルの割引額（11.16 x 15％）のみが経常利益として報告されます。実際の割引前の市場価格と販売価格の差は、長期的な利益または損失としてカウントされます。したがって、ジェレミーは、1株当たり11.55ドルの長期利益を得ます（22.71ドルから11.16ドルを引いたもの）.失格処分一方、保有期間が終了する前にジェレミーが株式を売却した場合、彼は9.16ドルを通常の収入として認識します（18.65ドルから割引購入価格9.49ドルを差し引いたもの）。購入日の市場価格（18.65ドル）が販売のコスト基準になります.この場合、残りの4.06ドルの売却代金（22.71ドルの売却価格から18.65ドルの購入日の市場価格を引いたもの）は、保有期間の長さに応じて、長期または短期のキャピタルゲインとして課税されます。これは、販売前に株価が下落した場合でも当てはまります。株式を7.55ドルで販売する場合、1.94ドル（9.49ドルから7.55ドルを引いた）の長期または短期のキャピタルロスでこれを部​​分的に相殺することはできますが、彼は依然として9.16ドルを経常利益として認識しなければなりません。.報告雇用主は通常、従業員のW-2フォームでESPPから実現したすべての経常収入を報告します。ただし、雇用主がこれを行わない場合、従業員はフォーム1040で個別に報告する必要があります。ESPPからの購入情報はフォーム3922で報告されます。これは通常、購入日後に雇用主から提供されます。利益と損失はフォーム8949で報告され、スケジュールDに送られます. ESPPの利点ESPPが提供する利点は、ほとんどの場合の欠点をはるかに上回ります。これらの計画が提供する主な利点には、次のものがあります。従業員のモチベーションと定着雇用主の税額控除（雇用主が退職金制度に資金を提供し管理するための控除と同様）比較的安価でシンプルな管理会社の株価の上昇によって部分的に資金提供される従業員の報酬を増やす能力プランへの従業員の貢献に対する社会保障税またはメディケア税の源泉徴収はありません（適格なプランのみ）ほとんどの場合、従業員が複雑な投資決定を行う必要はありません（ただし、タイミングが問題になる場合があります）ESPPがもたらす可能性のある唯一の本当の不利な点は、長期にわたって参加して従業員の株式を保持している従業員に、投資ポートフォリオ内の会社の株式で過重になることです。これは、定期的に株式を売却し、収益を他の投資ビークルまたは資産に再配分することで回避できます。.最後の言葉ESPPは、特に会社の在庫が上昇傾向にある場合に、従業員に定期的に収入を増やす手段を提供できます。 ESPPは、従業員に購入された株式を退職まで保持する必要がないため、従業員に対してもアピールします。長期的なキャピタルゲインの扱いを活用しながら、.従業員の株式購入計画とその仕組みの詳細については、ブローカーまたは人事部に相談してください.

雇用主はESOPを単に従業員に株式の報酬を与える別の手段と見なすべきではありません。このユニークな従業員の株式所有は、他の形態のストックオプションや適格プランとは根本的に異なります。.ESOPプランとは?ESOPプランは、会社の所有権を両方の役員に譲渡することのみを目的として設計された適格退職プランです。 そして 従業員のランク付けとファイル。これらの計画は株式公開企業が利用できますが、株式の流動的な市場を必要とする密接に開催された企業が最も一般的に使用しています。 ESOPプランは、退職時にプランに登録している従業員から株式を購入することにより、この問題を解決します。.計画の構造と設計ESOPプランは、従業員が受益者であり、従業員が別々のアカウントの名前に置かれている場合に、会社の株式または現金のいずれかを保有する退職または従業員の株式購入プランの唯一のタイプです。これらは確定拠出制度ですが、他のタイプの確定拠出制度とは異なり、CまたはSubchapter Sの企業（後者が圧倒的に最も一般的なタイプのESOP所有者）のみが設立できます。パートナーシップ、専門企業、個人事業主など、他の種類の事業体はそれらを使用できません.ESOPプランを作成するために、雇用主はESOP委員会を形成します。ESOP委員会は通常、所有者と主要な管理メンバー、およびおそらく一部の主要な従業員またはランクとファイルの従業員の代表で構成される。委員会は、計画の資金調達方法と運営方法について決定を下し、その仕様に従って信託を運営する受託者を任命します。.貢献ESOPプランは、通常、雇用主からの寄付のみで賄われているという点でもユニークです。従業員の寄付は許可されますが、このタイプのプランではほとんど必要ありません。雇用主は、事前に設定された公式に従って、毎年信託内の従業員口座に税控除の対象となる拠出金を作ります。これは通常、従業員の在職期間と報酬の個々の組み合わせに基づいて計算されます。.控除可能な年間拠出総額は、暦年のすべてのプラン参加者の合計支払額の25％を超えることはできません。雇用主は通常、独立した鑑定人によって評価された自身の株式でプランに資金を供給しますが、現金で寄付することもできます。これは通常、退職時に従業員からの株式の買戻しに資金を供給するために使用されます。.権利確定ESOPは、受給権および参加資格に関して、他のすべての適格な計画と同じ規則に従う必要があります。 21歳以上の従業員は通常、暦年内に1,000時間のサービスを完了した後、プランへの参加を許可する必要があります。 ESOPには通常、従業員がプラン内の資産にアクセスする前に完了する必要がある権利確定スケジュールが含まれています。つまり、従業員は、プラン資産の一部（またはすべて）を使用できるようになるまで一定の期間雇用主のために働く必要があります彼らがどこか他の場所で仕事をするなら.2006年の年金保護法によって修正された権利確定規則では、雇用主は3年間の崖（その時点で残高全体が確定する）または6年間の段階的な権利確定スケジュール（計画残高の20％）のいずれかを使用する必要があります後者のスケジュールでは、2年から6年の間、毎年毎年ベストが付与されます）.多様化少なくとも10年間プランに参加している従業員は、55歳に達した時点でプラン資産の4分の1を他の投資ビークルに分散することができ、60歳でプラン残高のさらに25％まで分散できます。プランは、ミューチュアルファンドや債券など、少なくとも3つの他の投資の選択肢を提供するか、参加者がそれらの金額を別のプラン（雇用主によって提供される401kプランなど）にロールオーバーできるようにする必要があります。参加者は、雇用主から投資の選択肢が提供されない場合、この金額のペナルティなしの分配を受けることもできます.分布ESOPの従業員は、さまざまな状況下で計画から配布を取得できます。退職. 通常の退職年齢59 1/2に達するか、55歳で早期に退職する従業員.死と障害. これらの場合、年齢制限は免除されます.サービスからの分離. 上記以外の理由で退職する従業員は、配布の受け取りを最大5年待たなければならない場合があります。また、サービスから分離するときにプランに完全に付与されていない場合、プラン資産の一部またはすべてを没収する可能性があります.苦難. 計画で許可されている場合、従業員は苦難の分配を受けることができます（苦労は、このタイプのイベントに対する計画の基準を満たす必要があります）.その他の条件. 一部のESOPプランでは、参加者は、信託に定められた所定の年齢または在職要件を満たしている限り、会社で働いている間に配布を行うこともできます。.配布は、1回の一括払いで行うことも、5年以内の期間で行うこともできます。会社の5％以上を所有している参加者は、まだ働いている場合でも、70 1/2になる年の翌年の4月1日にESOPプランから必須の最小分配を開始する必要があります。会社。 ESOPがレバレッジされた場合（借入金を使用して会社の株式を購入したことを意味する）、ローンが返済される翌年まで（死亡または障害が発生した場合は例外となります） ）.参加者がプランから分配を開始すると、雇用主は法律により、参加者から60日間有効な設定価格で株式を購入する申し出を行うことが求められます。その後、「雇用主は、このプロセスを最初の配布期間の1年後に繰り返す必要があります。従業員は、選択した場合、この期間中に複数の販売を行うことができますが、そうする場合は じゃない これらの期間内に株式を売却した場合、雇用主はそれらを買い戻す義務を負いません。従業員は、買い手が支払う意思のある価格で喜んで買い手に株を売ることができますが、効果的に彼らに固執するかもしれません。もちろん、会社の株式が公開取引されている場合、公開市場で株式を売ることができますが、売却価格を決定するために、株式を定期的に評価する独立した鑑定士を雇う必要があります.多くの場合、計画への株式の買戻しを賄うためにお金を借りる必要があり、計画は雇用主の信用に基づいて資金を得ることができます。雇用主はその後、ローンを返済するために使用できるプランにさらに現金を寄付することができます。この種の寄付は、すべてのプラン参加者の報酬総額の25％を超えることはできません. 税処理ESOPプランからの分配は、他のすべての適格プランと同じ方法で課税されます。参加者は、死亡または身体障害の場合を除き、ペナルティなしで59歳半からプランから分配を開始できます。分配は、それらが取られた年の通常の収入として課税されます。早期撤退も罰則の対象となります.従業員は、正味未実現評価（NUA）条項に基づいて株式を売却する場合、プラン内の会社株式の売却に関するキャピタルゲインの扱いを受けることができます。単一のトランザクションで販売されたプランは、キャピタルゲインの扱いを受けることができます。また、参加者は、プランを従来のIRAまたはRoth IRAにロールオーバーすることにより、課税を遅らせることができます（ただし、後者の転送は課税対象の変換になります）。ただし、ESOP株式の参加者に現金で支払われる配当は、支払時点で完全に課税されますが、早期の撤退ペナルティは課されず、いかなる種類の税も源泉徴収されません.ESOPプランの利点流動性. ESOP計画は、従業員が株式を売るために使用できる会社の株式の流動的な市場を作成します。これは、非公開株式を保有する密接に開催された企業にとって特に有益です。.税制上の利点. 税繰延成長や控除可能な拠出金など、すべての資格のあるプランに付属する税制上の優遇措置は、ESOPプランにも付属しています.労働力の動機. ESOPプランは、会社の所有権の共有により、従業員の定着率と生産性を向上させることができます。いくつかの研究は、これらの計画を確立した後、企業がより速く成長することを示しています.議決権. ほとんどのESOPプランは、従業員に受け取った株式に対する投票権を与えます。.配当金. 雇用者は従業員に配当金を支払うことができます。これは現金で直接支払うか、会社の株式を追加購入するために使用できます。 ESOPは、参加者がペナルティを被ることなく分配を受ける資格を得る前に、参加者にあらゆる種類の現金を支払うことができる唯一のタイプの税繰延退職制度です。.ESOPプランの欠点多様化の欠如. ESOPプランは通常、会社の株式だけで賄われているため、従業員は投資ポートフォリオのこのセキュリティで非常に過重になります。このため、このプランを提供するほとんどのSub S雇用主は、代替または補足として401kプランなどの別の資格のあるプラン（従業員が一度に両方に貢献できる）、および55歳と60歳での多様化を可能にするルールも提供します紹介されました.低いペイアウト. 密接に開催されたESOPで従業員が受け取る株価は、株式が公開取引された場合に得られる株価ほど良くない場合があります.限られた企業構造. ESOPは、C社またはS社のみが使用できます.キャッシュフローの難しさ. 複数の従業員が同時に分配を開始する場合、雇用主は大量の株式の買戻しをカバーすることが困難になる場合があります.高額....

年金が必要かどうかをどのように知るのですか?これらのユニークな貯蓄手段の基本的な特徴、それらがどのように機能するか、そして最も重要なこととして、もしあなたがそれを使うことから利益を得るなら.年金とは?定義により、年金は、所定の期間、特定の当事者に一定の金額の一連の支払いを行うための単なる合意です。年金は、生命保険会社が提供する商業保険契約も指します.年金の目的年金は、契約所有者に以下のリスクを保証するように設計されています。 退職年金, それは収入を生かすことを意味します。自分を支えるためにお金を使い果たした高齢の投資家は、悲惨なジレンマに直面しています。したがって、このリスクを軽減するために年金が作成されました。.これらの契約は、支払総額が契約に支払われた金額に未収利息または利益を加えた金額を超えた場合でも、死亡するまで受益者に定期的に少なくとも一定の最低金額を支払うことが保証されています。このタイプの保護と、59歳半になるまでペナルティなしで資金を引き出すことができないという事実のため、年金は本質的に退職貯蓄手段と見なされます.年金の歴史ローマ帝国以来、年金は何らかの形で存在していました。当時の市民は、天皇から年間契約を購入していました。彼らは、残りの生涯の年金を受け取る見返りとして、ローマ政府に一括で支払います。欧州政府はまた、17世紀の戦争資金の手段として、現在、一括投資の見返りとして投資家に一連の支払いを提供しました。.年金は、教会の牧師を支援する手段として18世紀にアメリカにやって来ました。ペンシルバニア州の生命保険会社は、1912年に商用年金契約を一般向けに販売した最初の保険会社です。定額年金は時間とともに人気が高まり、保守的な投資家の主力になりました。最初の変額年金は1952年に作成されましたが、80年代までは当たり前にならず、90年代にはインデックス契約が続きました。.年金の基本特性多くの種類の年金がありますが、すべての年金契約はいくつかの点で似ています.それらは、いかなるタイプのIRA、適格またはその他の退職プラン内に配置する必要なく、税繰り延べベースで成長する唯一の商業的に利用可能な投資手段として独立しています.契約がIRAまたは適格退職プランで保持されている場合を除き、投資できる金額に制限はなく、寄付は控除不可です。 （もちろん、ほとんどの年金保険会社は受け入れる金額に独自の制限がありますが、これは通常約500万ドル程度です。）ほとんどの年金契約には、5年または10年などの一定期間が過ぎると最終的に消滅する降伏手数料スケジュールの減少も含まれています。たとえば、10年固定年金契約では、解約手数料のスケジュールまで、契約の最初の年に取り出されたお金に対して7％の早期引き出しペナルティ、2年目に取り出されたお金に対して6％のペナルティなどが評価されます。期限切れ。変額年金およびインデックス付き年金は通常、早期の引き出しに対して同様の料金を課します。ただし、多くの契約では、投資家が少なくとも年齢59 1/2である限り、この制限を緩和する手段としてペナルティなしで元本の10-20％を毎年引き出すことができます。.年金の購入年金契約は、IRAまたは適格プランの内部または外部で購入できます。どちらの場合でも、年金キャリアに小切手が書き込まれます。また、1035取引所を介して取得することもできます。この場合、以前の年金保険、生命保険、または養老保険の満期契約は、優先会社の年金保険に免税で移動されます。生命保険に関しては、全体保険、ユニバーサル保険、ユニバーサル変数保険など、あらゆる種類の現金価値の生命保険も年金に交換できます。.年金の仕組み これらの製品の当初の設計方法では、契約所有者は一括払いまたは一連の支払いを契約に行い、その後退職時に支払いを受け取り始めました。年金への支払いは、契約内の累積単位を購入するために使用されます。その単位は、その名前が示すように、受益者への支払が行われるまで契約内に累積します.その後、年金化と呼ばれる1回限りのイベントが発生します。このイベントは、累積単位の年金単位への変換をマークします。年金契約は、いくつかの異なる方法で受益者に支払うことができます。いずれにせよ、契約所有者は基本的に年金の金額を一連の保証された支払いと交換します。これは、保証された生涯所得を受け取るために、より大きな一時金へのアクセスを放棄することを意味します。受取人は、以下を含むいくつかのタイプの支払いオプションから選択できます。ストレートライフ. 契約は、彼または彼女の平均寿命に基づいて、保険数理計算された金額を受益者に支払います。この金額は、支払い総額が支払額に利息またはその他の利益を加えた額を超えた場合でも支払われます。ただし、契約の価値よりも少ない額が返済されても、支払いは受益者が死亡した時点で停止します。理論的には、保険会社は、受取人が1回の支払いのみを受け取った後に死亡した場合でも、契約値を維持します。.一定期間のある生活. 契約は、生涯または一定期間（10年または20年など）に支払われます。これにより、上記の可能性が発生しなくなります。支払いの開始後すぐに受益者が死亡した場合、保険会社は、一定額の支払いを一連の支払いまたは一時金として受益者に支払う必要があります.共同生活. ストレートライフと同様に、2人の受益者の1人が生きている限り、共同生命年金は引き続き支払います.一定期間の共同生活. 一定の支払い期間と共同の平均余命を組み合わせる.または、契約所有者は、年金を支払うことなく、次の方法でお金を引き出すことができます。体系的な撤退. 毎年、毎月、四半期、または毎年支払われる固定金額または契約金額の割合の単純な支払い.一時金. 名前が示すように、一括払いは契約価値全体の単一の支払いです。この支払いは、分配として受け取るか、別の年金契約に繰り越すことができます。.年金の課税前述のとおり、受益者が少なくとも59 1/2歳である場合、年金契約内に置かれたすべてのお金は、撤回されるまで延期されます。そうでない場合、IRAまたは適格なプランからの早期配布と同様に、撤退時に10％のペナルティが課されます.すべての分配は、早期であれ普通であれ、受取人に通常の収入として課税され、フォーム1099-Rで報告されます。除外率は、年金支払いの課税を計算するために使用されます。この式は、元本の非課税返還として行われた各支払いの比例額を割り当てます.たとえば、投資家が年金に100,000ドルを入れて400,000ドルになり、毎月500ドルの支払いを受け取った場合、各支払いの125ドルは元本の返還とみなされるため、非課税となります。 500ドルの25％である125ドルは、元の元本である100,000ドルが契約の現在価値である400,000ドルの25％を占めるという事実から生じます。.ただし、年金は、IRAまたは適格なプラン内に配置されていない限り、ERISA（従業員退職所得保障法）規制の対象ではありません。. 年金のその他の利点税制上の優位性は最大の利点の1つですが、年金には他にもいくつかのユニークな利点があります。年金契約は検認対象外です。つまり、契約所有者が死亡した場合、契約の価値は検認を経ることなく受益者に渡されます.多くの場合、年金契約は債権者からほとんど免除されますが、これに関する正確なルールは州ごとに多少異なります。テキサス州は、これらの契約を無条件に債権者から免除する州の1つです。 O.J.シンプソンは、1994年の彼に対する民事判決の後（しかし、最近の収監前）に、彼が年金で持っていたお金で生きていました。.年金の種類年金には主に3つのタイプがあります：固定、インデックス、および可変.債券年金 CDや債券などの保証された金利を支払う.株式インデックス年金 元本を保証しながら、株式市場の成長の一部を約束する.変額年金 株式、債券、不動産、貴金属やエネルギーなどの商品に投資する投資信託のサブアカウントが含まれています。他の2つのタイプの年金とは異なり、元本は変動年金では保証されません。つまり、これらの年金は価値を失う可能性があります。.年金は、即時または遅延のいずれかに分類することもできます.即時年金は、契約が購入されるとすぐに受益者に一連の収入の支払いを開始します繰延年金は、後で支払が開始されません。.3つのタイプの年金はすべて、これらのカテゴリのいずれかに分類できます。確定年金は即時または延期のいずれかであり、インデックス契約または変動契約も可能です。.年金が必要ですか?この質問に対する最も広い答えは、退職金をIRAまたは会社の退職プランで許可されているよりも多く貯めたい場合は、年金を補足的な資金調達手段として考慮する必要があるということです。.また、退職プランの中で雇用主が年金契約を提供している人がそれらを考慮する必要がある他のいくつかの理由があります。たとえば、年金は、裕福な人々による避難所として、およびリスク回避的な人々による保証された収入源として使用できます。.以上のことから、年金に固有の制限により、一部の投資家にとって年金が不適切になる可能性があります。.短所料金と費用. 変額年金では、投資家は死亡および費用（M＆E）料金、サブアカウントの費用、および口座開設時に選択された追加給付の手数料を支払います。これらの手数料は収益の一部を奪う可能性があるため、変額年金は多くの場合、保険給付を必要とする可能性が低い若い投資家には適切ではありません。.ロックされたお金. 年金に投資する場合、解約期間が終了し、少なくとも59 1/2になるまで、1つにお金を保つことにコミットします。保険会社は、解約期間中に許可された割合以上を撤回するために解約手数料を請求します。591/2より前に撤回した場合、IRSは10％を引き継ぎます。年金に投資することにした場合は、緊急貯蓄基金を（ペナルティなしで）利用できるようにしてください。.財務保証. 年金はFDIC保険に加入していません。つまり、銀行CDのように連邦政府によって保証されていません。投資家の元本を保証するという約束は、保険会社の財務力と同じくらい良好です。将来の投資家は、投資する前にwww.weissratings.comなどの独立した格付け機関と保険会社の財務状況を調査する必要があります。.税金. 収入が年金から引き出されると、通常の収入として課税され、長期のキャピタルゲイン率の低下の対象にはなりません。.手数料. 残念なことに、良心的な金融専門家でさえも、大きな手数料によってクライアントの最大の関心から揺らぐ可能性があります。年金は、業界で最大級のものを提供しています。投資家は、投資する前に財務アドバイザーに自信を持ち、長所、短所、その他の選択肢を検討する必要があります.年金化. これは賛否両論です。年金化は生涯の収入の流れを保証することができますが、保険会社に大きな口座価値を取り返しのつかないほど引き渡すという代償を伴います.投資または退職ポートフォリオで年金を使用する方法?この質問に対する単一の正しい答えはありません。投資家の年齢、期間、投資リスク許容度、およびその他の目標を検討するだけでなく、問題になっている特定の種類の年金も考慮すべきです。.一部のタイプの投資家は保証された定額年金のみでより良い場合もあれば、可変契約の成長の可能性を追求すべきです。また、これらのビークルに推奨される投資ポートフォリオ配分率は設定されていません。一部の投資家は、これらのビークル内に貯蓄された貯蓄のすべてをうまくやり遂げることができます。.これらの製品の適切な使用と割り当ては、ケースバイケースでのみ効果的に行うことができます。すべてに適合する単一のサイズはありません。信頼できるファイナンシャルアドバイザーと長所と短所を比較検討するのに十分な時間をかけてください。. 最後の言葉退職口座のような年金は、勤務年数が終わった後も安定したお金の流れを確実に受け取るための保険の一種です。年金には多くの利点があり、毎年何百万人ものアメリカ人に安全な退職金を提供しています.詳細情報が必要な場合、または年金が適切かどうかを知りたい場合は、財務アドバイザーに相談してください。退職後の経済的準備が整っていればいるほど、あなたの黄金時代は幸せになります。.年金についてはどう思いますか？自分のポートフォリオのどれくらいを補うべきだと思いますか?