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理論的には、利益を最大化し、損失を事実上排除できます。.しかし、これは可能ですか？そのような戦略は存在しますか?市場のタイミングの例上場企業のコングロマリションは、多くの場合、インデックスと呼ばれる株式のより小さな断面で表されます。この例では、よく知られているStandard and Poor's 500インデックス、またはS＆P 500を使用します。このインデックスは、米国の大企業に焦点を当てており、一般的に株式市場の「ゲージング」に使用されます。.2008年1月から2011年1月までの3年間で、S＆P 500は12.11％を失いました。複数のアメリカの大企業で株式を所有している場合、この期間中に同様の損失を経験した可能性があります。 2008年1月の暴落前に株式を売却し、2009年3月の強気相場の始めに株式を購入したとします。2年も経たないうちに、88％上昇しました。.一方、弱気市場を空売りする先見性があれば、140％以上の非合成利益が得られます。これは、購入と保有で12.11％を失うよりもはるかに良い報酬です。.市場のタイミングを計るのが難しい理由しかし、市場のタイミングは、たとえそれがまったく可能であるとしても困難です。 「牛を買って熊を売る」という考えには説得力のある議論があります。1.効率的な市場理論効率的な市場仮説は、入手可能なすべての情報に基づいて、すべての株式が常に適切に評価されることを示す一般的な概念です。株式は過小評価も過大評価もされていませんが、正確にあるべき場所です.これが事実である場合、価格は新しい情報が利用可能になるとすぐに価格が反映されるため、市場のタイミングは不可能です。つまり、株価が上昇または下降する前に、株式を売買することによって市場に先立って反応する時間はありません.2.孤立した日々の巨大な動きという研究 黒い白鳥と市場のタイミング：アルファを生成しない方法 長期ポートフォリオに対する異常値、または異常な取引日の影響を調べました。この調査により、1990年から2006年までの最悪の10日間の市場活動が取り除かれ、ポートフォリオの価値は、投資されたままのパッシブなものよりも150.4％高くなりました.ベスト10日間を削除すると、ポートフォリオの価値は50％以上低下しました。しかし、これらのほとんど予測不可能な「黒い白鳥」は、0.1％未満の確率で発生するため、この孤立した期間がいつ発生するかを推測するよりも、購入して保留する方が良いと結論付けました。.3.投資信託のパフォーマンスタイトルの論文 投資信託のパフォーマンス ミューチュアルファンドに関する広範な米国と英国の研究を引用しました。ひとつの発見は、アクティブなファンドマネジャーが平均して市場をわずかに時間調整できることでした。ただし、その純利益は管理および取引手数料でほぼ完全に消費されたため、ファンドのパフォーマンス全体に実質的に影響はありませんでした。ミューチュアルファンドを積極的に管理する訓練を受けた専門家が市場のタイミングをわずかに調整できる場合、カジュアルな投資家がそれを行うことができるとは考えにくい。また、ミューチュアルファンドマネジャーによって言われる一般的な嘘に注意することも重要です.4.矛盾するインジケーター多数の基本的および技術的指標が利用可能であるため、その多くは対立しますが、どちらをフォローしますか？言い換えれば、雇用率は低下しているが、所得が増加すると株式が最高値を更新した場合、どのように対応しますか？大量販売にもかかわらず、株価が過去の株価収益率を大きく下回っているときに購入する必要がありますか？ 1つの方向を示唆するすべてのレポートと調査には、通常、反対を示唆する矛盾する指標があります。.5.過去を見る市場タイミングモデルの有効性をどのように証明しますか？通常は、履歴データを使用してバックテストを行います。しかし、常に過去に目を向けてシステムを検証することにより、後から見ればうまく機能するように見えるが将来に対してはほとんど予測力のない曲線近似データのリスクを負うことになります。.さらに、トレンドが歴史的に何度も表れたとしても、経済的、政治的、産業、および企業固有の要因が変化する可能性があるため、トレンドは本質的にはもはや関係ありません。. 市場のタイミング戦略市場のタイミングを調整することは事実上不可能であると言う人もいますが、そのような偉業は実際に達成可能であると主張する人もいます。市場のタイミングが実用的で有益な努力であることを、彼らはどのようなテクニックを使用し、どのような証拠を持っていますか?1.トレンドを追う市場が周期的に変動する場合、技術ツールを使用してこれらの傾向を定量化し、強気相場と弱気相場の尺度で判断できるようにする必要があります。移動平均は、まさにそれを達成するための1つの簡単な方法です.移動平均とは、一定期間の株式の平均価格をプロットする線です。基本的な取引方法は、株価が長期移動平均を上回ったときに買い、価格が下回ったときに売ることです。論文で, 長期的な視点でのテクニカル分析：取引戦略と市場のタイミング能力, いくつかの珍しいアプローチが評価されました。戦略の1つは、最後の4年間の市場データを分析して、どの移動平均長が投資判断に最も効果的であるかを判断することでした。 50日または200日という短い期間を使用した移動平均の通常の計算とは異なり、このペーパーの移動平均ははるかに長い期間にわたって計算されました。.では、この長期移動平均戦略は過剰な市場利益を達成したのでしょうか？さて、S＆P 500は1994年から2009年の間に90％を返しましたが、長期移動平均のこの動的な使用は572％を返しました。間違いなく、これらの結果は印象的です。しかし、過去のリターンは将来のパフォーマンスを示す確実な指標ではないことを覚えておくのが賢明です.2.改訂されたFEDモデルオークアソシエイツのチーフインベストメントストラテジストであり、連邦準備銀行の教授および経済学者でもあったエドヤーデニは、FEDモデルを開発しました。このモデルは、債券レートを株式プレミアムと比較します。たとえば、10年物国債が株式市場よりも高い収益率を持っている場合（トレーリング12か月に基づいて計算）、債券を購入する必要があります。一方、市場の収益率が債券の収益率を上回る場合、株式を購入する必要があります.ただし、株式にはリスクが多く、国債よりも変動が大きいため、このモデルには固有の問題があります。たとえば、将来の収益予測は株式市場で増減する可能性があり、投資にプラスまたはマイナスの影響を与える可能性があります。経済が景気後退に陥ると予測されているため、12か月間の収益予測が恐ろしい場合はどうでしょうか。従来のFRBモデルは、この将来のパフォーマンスを考慮していないため、株式よりも債券よりも優れた選択肢を投資家に不正確に示唆する可能性があります.改訂されたFEDモデルが作成されたのは、このようなボラティリティを考慮する必要がなかったためです。このモデルは、基本的に予測収益を分析に追加します。言い換えれば、株式市場の収益が来年にわたって上昇すると予想される場合、FEDモデルは信頼でき、投資家は債券と株式の収益率を簡単に比較できます。しかし、株式市場の収益が減少すると予測される場合、この戦略は効果がありません。予測収益を会計処理することにより、修正FRBモデルはより信頼性の高い投資方法を作成します.では、この市場タイミングシステムは、過去5年間でどのように変化したでしょうか？基本的なバックテストによると、これらの2つの単純なルールは、最大ドローダウン17.4％で年率18.9％のリターンを生成し、5年のトータルリターンは137.26％でした。 （ドローダウンとは、ピークからトラフまでのポートフォリオ損失の量を指します）。.この戦略は見事なリターンを示しましたが、それはまだ予測される将来の収益に関して多くのアナリストの定性分析に依存しています。予想外の経済状況が発生して経済を傷つけた場合、改訂版FEDモデルでさえ投資家を不採算な決定に導く可能性があります.3.スリム化William J. O'Neilは、頭字語CAN SLIMを使用した高成長の取引システムを開発しました。この戦略では、雄牛の段階でのみ市場に投資し、それらの段階がいつ発生するかを判断するために革新的な手法を利用することを定めています。.収益や傾向を追うモデルとは対照的に、ウィリアム・オニールは機関からの取引キューを追うことで「大金」を追跡します。彼は、市場のインデックスは価格の上昇なしで大量を表示するため、機関がいつ販売するかを推測できると主張しています。彼はこれらを「配布日」または販売日と呼びます。 1取引月内にこれらの大量の売却日が4日間または5日間発生する場合は、その後の価格下落に備えてください。言い換えれば、株式を売却し、潜在的な弱気相のキャッシュポジションにいる必要があります.しかし、この市場タイミングモデルはどれだけ収益性が高いのでしょうか？言うのは難しいです。 CAN SLIM方法論による高成長株のスクリーニングはソフトウェアでは非常に簡単ですが、市場の分析は非常にわかりやすく、通常は視覚的なアプローチが必要です。私は、この市場のタイミング手法をエミュレートできる特定のコンピューター化されたバックテスト可能なアルゴリズムに精通していません。しかし、米国個人投資家協会によって報告されているように、CAN SLIM株のピッキング方法の5年間の年率収益率は21.9％です。とはいえ、この孤立した市場タイミング技術からどれだけの利益を得ることができるかは、容易に入手できる知識ではありません.4.短期テクニカル分析一部の投資家は、主に、一度に何年も続く大きな市場サイクルの特定に関心があります。さらに他のトレーダーは、非常に狭いウィンドウを隔離して、数週間しか続かないミニマーケットのポップとドロップに基づいて迅速な取引を試みます。 1つのシステムでは、マークチャイキンが開発した価格と量のインジケーターに基づいた複雑なルールセットを使用しています。このシステムからの10年間の総収益は、1,388.9％または年率30.3％です。これは世界最大の投資システムのように思えるかもしれませんが、私はこのシステムが平均的な投資家にとってどのように機能するかを詳しく調べました。.シミュレーションを再実行し、取引あたり20ドルの取引手数料を計上しました。 0.50％のスリッページも考慮しました。短期間に大きなポジションを購入すると価格が上昇し、スリッページが発生するためです。これにより、5年間の年間収益率は18.9％、最大ドローダウンは38.4％、トレードの45％が勝者となりました。しかし、おそらく最も重要なことは、年間400％の規模の株式の大規模な売上高があり、多額の手数料が発生し、多大な時間投資が必要になることです。. 最後の言葉そのような手法をバックテストすることで有益な結果が明らかになりますが、将来の結果を得るためのスラムダンクではありません。他のシステムと同様に、規律のある投資家はシステムをフォローし、データが一致していないときに自分の感情に左右されないようにする必要があります。実績のある市場のタイミング戦略であっても、コンピューターベースのモデルではこれが考慮されていないため、常に投資家のエラーを考慮する必要があります。さらに、経済と市場は常に変化しており、新しい変数を導入したり、これらの戦略をさらに複雑にしたり結果に影響を与えたりする古い仮定を変更したりする可能性があります.確かに、タイミング手法の有効性については強い意見がありますが、それは恐らく大きな報酬を約束することによるものです。市場のタイミングを調整することは可能で収益性が高いと主張する人もいれば、市場のタイミングが不可能であるかリスクに見合う価値がないと主張する人もいます。それにもかかわらず、これらの市場タイミング戦略のどれが時の試練に耐えるのか、もしあれば、どのような新しい戦略が開発されるのかはまだ分からない。学者と投資家の間で市場のタイミング理論を正当化するために、多くの研究とテストを行う必要があります.投資戦略で市場のタイミングをとろうとしていますか？あなたはどれだけ成功しましたか?

インパクト投資と呼ばれる投資の世界に新たなトレンドが出現しています。それを追求する人々の目標は、単にお金を稼ぐことではなく、何らかの形で社会をより良くすることです。目的を持って投資するというアイデアがあなたにとって魅力的である場合、インパクト投資についてさらに学ぶことは有益です.インパクト投資とは?インパクト投資は、財務的利益を生み出すことに加えて、プラスの社会的インパクトを達成することに焦点を当てた投資戦略です。それは慈善団体にお金を与えることと同じものではありませんが、インパクト投資は、慈善活動の根底にあります。その背後にある考え方は、測定可能な社会的、経済的、または環境の改善に貢献または直接導く方法でお金を投資することです。社会的責任投資と本質的に似ていますが、2つの概念には実際にはいくつかの違いがあります.インパクト投資は比較的新しい用語です。しかし、インパクト投資の概念は何十年も存在しており、社会的意識のある投資家が自分のお金を使ってプライベートでラベルのない方法で社会的利益を促進しています。.インパクト投資に参加したい人は、エコシステムを改善し、前向きな社会変化を促進し、サービスの行き届いていない国やコミュニティを豊かにする可能性がある特定の企業やプロジェクトに投資することを選択できます。別のオプションは、インパクト投資に特に焦点を当てた戦略を持つファンドに投資することです.投資機会に影響を与えることを選択した人は、通常、次の2つのアプローチのいずれかを使用します。インパクトファースト. インパクトファーストアプローチでは、主な目標は、特定の社会的、経済的、または環境的な目標を達成することです。インパクト第一の哲学を採用する人々は、主な目的を達成するために、ある程度の経済的利益を犠牲にすることをしばしば望んでいます。.ファイナンシャルファースト. 財政的な第一のアプローチでは、主な目標は高い投資収益率を達成することです。金融第一のアプローチを採用する人々は、積極的な社会的変化を促進するために働く企業、イニシアチブ、または資金に依然としてお金を入れますが、彼らの主な目標はお金を稼ぐことです.インパクト投資戦略を確立する場合、両方のアプローチは等しく有効です。投資のパフォーマンスに応じて、年ごとに戦略を変更することもできます。たとえば、財政的な最初​​のアプローチで1年間強いリターンが得られた場合、翌年に最初の焦点に着実に移行できると感じるかもしれません。.インパクト投資対社会的責任投資インパクト投資と社会的責任投資は、多くの同じ基本哲学を採用しているため、2つの用語は時々交換可能に使用されます。ただし、インパクト投資は社会的責任投資と同じものではありません.社会的責任投資には、経済的報酬に加えて社会的利益を促進する投資の選択が含まれます。社会的責任投資戦略を採用する人々は、社会的責任があると知られているか、または社会的に無責任であると知られていない企業に資金を投入する傾向があります。これは、エネルギー効率の良い方法で事業を行っている企業、またはマイノリティや障害者に雇用機会を提供することが知られている企業を選択することを意味します。また、環境汚染の歴史を持つ企業や、タバコ、アルコール、武器などの製品を生産する企業を避けることも意味します。.社会的責任投資とインパクト投資の主な違いは、投資自体へのアプローチに関係しています。社会的責任のある投資家は、企業が社会的責任の範囲内にある場所を判断するために、一連の肯定的または否定的なスクリーニングを頻繁に適用します。対照的に、インパクト投資は、プラスまたはマイナスの特徴に基づいて「企業や機会を含めたり除外したりする」ことでは機能しません。代わりに、インパクト投資を追求する人々は、測定可能な社会的、経済的、または環境的な成果を生み出す可能性のある投資を積極的に探します。.別の言い方をすれば、社会的に責任のある投資家は「害を与えない」という哲学の下で活動しています。インパクト投資は、このコンセプトを、より良い方向に積極的に変化をもたらすという領域にさらに一歩踏み込む傾向があります。.さらに、「影響力のある投資家は一般に、社会的責任投資家よりも投資の社会的または環境的影響を追跡することにコミットしています。この目的のために、投資家は、投資の社会的、環境的、財務的パフォーマンスを測定する、業界で認められた一連の基準である「IRISメトリック」と呼ばれるものを使用します。対照的に、社会的に責任のある投資家は、彼らの影響を測定することにそれほどコミットしておらず、彼らの社会的成果について報告するために標準的な一連の測定基準を使用しない. 影響のある分野インパクト投資は多くのセクターに及びます。インパクト投資家にとっての共通の懸念事項は次のとおりです。健康教育エコフレンドリースモールビジネスとマイクロファイナンスコミュニティ開発公正取引持続可能な製品と農業保全と再生可能エネルギー企業が複数の分野に影響を与えることは可能です。たとえば、環境に優しい建築会社では、リサイクル素材を使用してグリーンビルディングを採用する場合がありますが、低所得世帯に手頃な価格の住宅を提供する場合もあります。または、新興の小規模コミュニティ企業に低コストのリースの機会を提供する可能性があります.測定財務収益インパクト投資は他のタイプの投資ほど高い利益をもたらさないと考える人もいるかもしれません。ただし、これは必ずしもそうではありません。インパクト投資の全体的な平均収益率を特定することは困難です。なぜなら、それらは大きく異なり、幅広いセクターや種類をカバーしているからです。また、多くの影響投資は個人的に行われるため（たとえば、株式を公開して取引し、売買価格が常に公開されている株式とは対照的に）、金銭的利益に関するデータを常に取得できるとは限りません.一方、インパクト投資は収益性が高いことを示唆するデータがいくつかあります。 Morgan Stanleyによる2015年の報告書によると、持続可能な投資ファンド-プラスの社会的または環境的影響をもたらすもの-は、従来のファンドのリターンの中央値を満たしているか、上回っています。さらに、JP MorganとGlobal Impact Investing Networkのレポートでは、インパクト投資家の大規模なグループを調査し、68％がポートフォリオのパフォーマンスは財務上の期待に沿ったものであり、65％がポートフォリオが収益をもたらすと予想したと報告しています平均市場レートと同様.影響の測定インパクト投資からあなたの個人的な経済的利益を計算することは、かなり単純な見通しです。対照的に、衝撃の測定はより複雑です。個々の企業に対処する場合、影響は通常、次の2つの方法のいずれかで測定されます。製品への影響. 製品への影響は、問題の会社が生産した商品またはサービスの影響です。たとえば、ある企業は、10,000の世界の村にきれいな水を提供する携帯型の浄水システムを製造する場合があります。製品の影響の実際の例は、「Sungevity」です。太陽エネルギーシステムを顧客にリースすることで環境を支援する会社です。.運用上の影響. 運用上の影響は、従業員、顧客、コミュニティ、および環境に対する会社の運用および慣行の影響です。たとえば、企業は地球をより良くするために部品や消耗品をリサイクルするポリシーを持っているかもしれませんし、必要な人に製品を寄付するポリシーを持っているかもしれません。運用上の影響の実世界の例は、グレイストンベーカリーです。これは、地元の人々に雇用とトレーニングを提供し、貧困からの脱却を支援します。その製品-焼き菓子-は必ずしも社会を良くするわけではありませんが、その実践はベーカリーの地域社会に大きな影響を与えています。運用上の影響のもう1つの例は、Warby Parkerです。これは、販売されたすべてのペアを必要としている人に眼鏡を寄付します。.インパクト投資ファンドを扱う場合、投資家は通常、ファンドのレポートに依存して、投資ドルがどのような影響を与えているのかを確認する必要があります。たとえば、W.K。ケロッグ財団の使命は、恵まれない子供、家族、コミュニティを支援し、成功を達成するためのツールを提供することです。この目的のために、財団は教育、医療サービス、労働力開発プログラムへの助成金を提供しています。毎年、財務を開示するだけでなく、参加しているすべての社会的行動のイニシアチブをリストするレポートをリリースします。このようにして、投資家は自分のお金がどこに向かっているのか、投資額が何を生み出しているのかを知ることができます.インパクト投資を開始する方法インパクト投資運動に参加するには、通常の投資よりも少しのデューデリジェンスが必要です。ほとんどの投資では、リスクと潜在的なリターンを手元で評価する必要があります。インパクト投資では、投資のリスクと見返りを分析するだけでなく、それが社会的目標と一致することを確認する必要もあります。さらに、実際にあなたの影響を測定する最大の機会を与える企業や資金に投資したいと思うでしょう。.開始するためのいくつかの手順を次に示します。主な目標を定義する. 最初に決定する必要があるのは、主な目標が影響を与えることなのか、金銭的な利益を生み出すことなのかです。金融の最初の投資家であることを特定するのは恥ずかしいことではありませんが、優先順位がどこにあるかについて自分に正直であることは重要です.インパクト関連の目標を設定する. インパクトを与えることがあなたの主な目標であるかどうかにかかわらず、あなたの心の中で成功するインパクトを構成するものを理解する必要があります。財務上の利益とは異なり、影響に関連する目標を測定するのははるかに難しいことに注意してください。そのため、成功のための独自の基準を設定し、目標と一致する可能性が高い投資機会を見つける必要があります。たとえば、低所得の学区で提供されるより良い教育リソースを見ることが目標であると決めることができます。このために、教育プログラムやサービスの行き届いていない地域の施設に資金を提供する基金に投資することを選択できます。その後、投資家のサポートの結果として特定の学校の卒業率が10％増加する場合、それはあなたの心に大きな影響を与える可能性があります.財務目標を設定する. 投資を通じてお金を稼ぐことが第一の関心事であるか、第二の目標であるかどうかにかかわらず、あなたがどれだけ快適に投資できるか、どれだけのリスクを負おうとするか、どれだけのリターンを得るかを考える必要があります全体的な投資目標を達成する必要があります。また、これらの要因がインパクト投資戦略の財務的要素を形成する可能性があるため、短期貯蓄口座の埋め合わせや退職後の資金調達など、投資の収益を何に使用するかを決定するのにも役立ちます。. 基準を満たすファンドまたは企業を見つける個人の投資目標を設定したら、次のステップでは、目的に合った投資機会を見つける必要があります.インパクト投資機会の発見インターネットは、インパクト投資の機会を特定するための豊富な情報を提供します。あなたはできる：プラスの影響を与える企業を検索し、株式を購入する. 特に情熱を注いでいる原因や社会的結果がある場合は、その分野で成果を上げている個々の企業を探してみてください。たとえば、環境にやさしいことに専念している場合、「環境に役立つ企業」という言葉を検索エンジンに入れることができます。いくつかの結果が戻ってきたら、自分の哲学に沿った特定の企業をさらに調査できます。彼らが公開会社である場合、あなたはオンライン取引サイトまたはブローカーを通して彼らの株を買うことによって投資することができます.ImpactBaseデータベースを使用する. ImpactBaseは、インパクト投資について学習するための「グローバルインパクト投資ネットワーク」を備えたリソースであり、投資家が資金を投入する場所を見つけるのに役立つように設計された、インパクト投資ファンドおよび製品の検索可能なオンラインデータベースです。無料のプロフィールを作成すると、ファンドや企業に対する寄付など、特定の好みに基づいて投資機会を検索できるようになります。さらに重要なことは、結果に基づいた基準を入力して、目標と一致する機会を見つけることができることです。このデータベースを使用すると、エネルギー、コミュニティレンディング、健康、教育など、多数のインパクトターゲットから選択できます。また、北米とアフリカまたはアジアなど、地理的な好みをターゲットにすることもできます。最後に、どのタイプの金銭的利益を探しているかを示すことができます-具体的には、標準的な市場収益率を目指しているのか、それとも市場金利以下の収益を受け入れる意思があるのか.投資機会の調査投資の選択肢を絞り込むことができたら、関心のある各会社、ファンド、または機会を吟味する必要があります。.個々の公開会社の財務情報を見つけるのは簡単です。すべての公開会社は、証券取引委員会（SEC）に期間レポートを提出する必要があるため、その無料のEDGARデータベースを使用して、更新にアクセスし、財務データを取得できます。次に、その過程での社会的影響とイニシアチブに関する情報に出くわす可能性があります。さらに、企業が肯定的な社会的成果を達成した場合、企業はその情報を隠さない傾向があります。会社のプレスリリースを参照したり、オンラインで基本的な検索を行ったりすると、社会的な行動に関する詳細に遭遇する可能性が高くなります.ImpactBaseデータベースを介したインパクト投資機会の調査はさらに簡単です。条件を入力すると、データベースが表示される各結果をクリックして、その情報に直接アクセスできます。あなたの検索が環境に影響を与える1つのインパクト投資基金をもたらすとしましょう。その基金をクリックすると、その戦略、財務、およびインパクト関連の目標に関する文書が得られます。.投資額の把握一部のインパクト投資ファンドには、最低限の投資要件があります。 ImpactBaseデータベースは通常、最低年間収入が200,000ドルを超える個人を対象としているため、投資額を大幅に減らしたい場合は、株式を一般に発行する個々の会社に固執する方がよい場合があります。.お金を稼ぐことにあまり関心がなく、インパクトを与えることに集中しているなら、Kickstarterなどのプラットフォームを介して意味のあるプロジェクトやスタートアップを支援することを検討するかもしれません。たとえば、環境に情熱がある場合は、特定の水域に対する汚染の影響を調査する独立した研究に資金を提供することを選択できます。その見返りに、プロジェクトの創設者から定期的に更新情報を入手して、彼らの進捗状況を追跡し、重要な科学データを明らかにするためにあなたのお金がどのように役立っているかを確認できます.Kickstarterの投資の多くは、実際は寄付に似ており、利益を生み出したり、初期投資を取り戻したりすることなく、何かに資金を提供しています。ただし、主な目標が特定の社会的または環境的な原因を促進することであり、多くのお金を投資したくない場合は、開始するのに適した場所である可能性があります.最後の言葉インパクト投資戦略を採用することは、社会の改善に貢献しながらお金を稼ぐ素晴らしい方法です。ほとんどの投資とは異なり、インパクト投資では、どこにお金を置いているのかをよく感じることができます。インパクト投資の主な欠点は、通常、単に株式や債券を選択するよりも多くの脚注が必要になることです。目標を考え、目標に合った企業や資金を見つけ、影響を測定する方法を模索する必要があります。しかし、あなたが時間を費やすことをいとわないなら、インパクト投資は金銭的および感情的なレベルの両方で非常に有益です.インパクト投資の機会を検討しましたか？あなたにとって最も重要な社会的目標は何ですか?

それでは、投資家は何をすべきでしょうか？安定したリターンを目標とする場合、2つのオプションがあります。 1つは、低コストのインデックスETFに投資することです。これは、費用を低く抑え、市場インデックスを模倣することにより、多くの場合、時間とともにほとんどのミューチュアルファンドよりも優れています。これは多くの投資家にとって最良かつ最も安全なオプションです。 2番目の戦略は、配当の支払いを増やした歴史を持つ、古くからの配当を支払う優良株に投資することです。これらの株式は一般的に安定したリターンを提供すると同時に、低ボラティリティも示します。.しかし、もしあなたが著しい市場アウトパフォーマンスを求めている投資家ならどうでしょうか？年齢、リスク許容度、および資産配分に応じて、爆発的なリターンの可能性がある株式または株式グループを探している場合があります。その場合、インデックスETFと優良株への投資はポートフォリオの一部のみを構成する必要があります。さらに、ポートフォリオにこのタイプのブーストを提供できる、見過ごされがちな株式グループを検討する必要があります。小規模株とマイクロキャップ株.小型株およびマイクロキャップ株とは?小型および小型株は、時価総額が小さい株です。.一般的に、20億ドル未満の株式公開企業は小型株と見なされ、2,500万ドルと3億ドルの間の値を持つ企業はマイクロキャップ株と見なされます. 小規模およびマイクロキャップの株式投資のメリット小規模およびマイクロキャップの株式投資は、市場のアウトパフォーマンスを求める投資家にいくつかの本当の利点を提供します.1.無制限の成長の可能性世界で最も有名な企業の一部は、市場でのカバレッジと可視性の欠如の結果として在庫が苦しんでいる中小企業としてスタートしました。これらの企業の多くは、ウォール街の巨人になったり、業界のニッチを支配したりしています。幼少期にこのような企業を見つけることは、小型株やマイクロキャップ株に投資することの最大の潜在的な利点の1つです。あなたのポートフォリオを市場に圧倒的なリターンで提供するために、たった1つの小さな会社が業界リーダーに成長するだけです。.2.過小評価の可能性誰もが若いウォーレン・バフェットのように投資し、市場で過小評価されている企業を買収したいと考えています。株式は常に市場によって公正に評価されると述べている効率的な市場仮説に基づいて、これは理論的に不可能であるはずです。幸いなことに、これは小規模でマイクロキャップの投資には当てはまりません。中小企業は比較的知られておらず、一般的に株式調査の対象範囲がほとんどないか、まったくないため、多くの場合、固有の価値を大幅に引き下げることができます。会社でデューデリジェンスを行うと、他の投資家に大きな影響を与えることができます.3.プライムアクイジションターゲットウォール街のトレーダーが小型株やマイクロキャップ株を時々知らないからといって、彼らが業界のリーダーに気づかれないというわけではありません。実際、多くの小型株やマイクロキャップ株は、最終的には大規模な競合他社に買収されるため、大規模な多国籍企業に成長することはありません。投資家としては、買収プレミアムが会社の現在の株価の倍数をしばしば提供できるため、大当たりするようなものです。.4.長期的な持続可能性小規模企業やマイクロキャップ企業の大部分はウォール街の十分な注意を払っていないため、短期的に投資家を満足させるために長期的な犠牲を払うことについて、大型企業と同じくらい心配する必要はありません。その結果、これらの企業は多くの場合、長期的な健康状態に焦点を当て、持続可能で大きな成長の可能性がある効率的なビジネスを作成しています.5.効率的で集中的な企業小規模およびマイクロキャップ企業は、その規模と、多くの場合、若い年齢のために、非常に焦点を絞ったビジネスモデルを持っています。彼らのほとんどは買収を行ったことはなく、ビジネスの幅を広げる機会はまだありません。したがって、中小企業は集中しており、非常に効率的に運営されています。この特性は、魅力的な買収ターゲットとして機能できる理由の1つです。業界の専門知識を誇っており、焦点を絞ったビジネスモデルにより、大企業の傘下に収めやすくなります。.小型株投資のリスクとマイナス面ウォール街への他の投資のように、適切な会社を見つければ、小型株とマイクロキャップ株は確かなもののように見えますが、リスクがあります.1.配当なしほとんどの小型株や超小型株は非常に速い生産者であるため、通常はすべての利益を保持し、会社の成長に再投資します。これはビジネスの将来にとっては素晴らしいことですが、投資家が潜在的なアップサイドの唯一の源泉として資本増価を期待していることも意味します.2.アナリストのカバレッジが少ない正直になりましょう。私たちの多くにとって、企業のバランスシートは非常に恐ろしいものであり、主要な投資決定を下す前に、企業の可能性に関するアナリストのレポートを読むことはしばしば快適です。小型株やマイクロキャップ株の場合、これはよくありません。そのため、このルートを使用する場合は、アナリストのカバレッジに依存せずに四半期報告書と貸借対照表を読み、会社の全体的な健全性を示すことができるようにしてください。.3.低流動性通常、スモールキャップ企業はそうではありませんが、多くのマイクロキャップ企業は非常に薄く取引されています。その結果、投資家は株式を売買しようとする際に、大幅なビッドアスクスプレッドに対処する必要があります。また、流動性が低いため、会社で重要な地位を築くまでに数日、数週間、または数か月かかることもあります。一般的に、健全な取引環境を促進するのに十分なカバレッジと関心が会社にあるため、小型株では流動性は問題になりません。.4.市場の変動主に流動性の問題の結果として、これらの中小企業の多くは非常に不安定になる可能性があります。時には、買い手または売り手が数百株を取引して株価を大幅に動かすだけです。特にマイクロキャップ企業との上下の大きな動きに備えてください.5.プライムアクイジションターゲットこの点もプロとしてリストされていることに気付くでしょう。これは、優れた成長見通しと市場での将来の優位性を備えた堅実な会社を見つけると、多くの場合、最後にしたいことは企業買収によってその列車が脱線することだからです。確かに、短期的には株のかなりのペニーが支払われますが、長期投資家は、株式投資がかつてなかった大きな可能性をもはや提供しないので、悲しみの痛みを感じるでしょう. 最後の言葉ご覧のとおり、小規模およびマイクロキャップの株式投資は大幅なアップサイドの可能性を提供し、将来の成長のためにポートフォリオをターボチャージするための単なるチケットになる可能性があります。ただし、時価総額が20億ドル未満の企業の評価を開始する前に、小型株投資のリスクも理解することが重要です.経験の浅い投資家の場合、固有のリスクとボラティリティにより、小規模およびマイクロキャップ投資はポートフォリオの一部を占めるはずです。また、これらの企業に投資する前に、デューデリジェンスを必ず行ってください.小規模企業やマイクロキャップ企業に投資しましたか？その場合、ミックスに追加する追加の長所または短所はありますか?

アメリカのすべての従業員は、給与の一定の上限まで、自分の給与の6.2％を社会保障制度に支払います。給付金を受け取るためには、システムに支払いをしている間、10年間に相当する期間働いていなければなりません。完全退職年齢は65歳でしたが、連邦政府の苦しい財政不足により、現在の完全退職年齢は67歳です。前述のように、62歳から社会保障から毎月の年金を引き出すことができますが、毎月の給付は減額されます。生年月日は、早期給付を受け入れた場合に受け取る割合を決定します。この割合は、引出しを開始する前に定年に近づくほど高くなります。だから、いつ社会保障の支払いを始めるべきですか？明らかに、あなたが待つ時間が長いほど、毎月の給料は高くなります。しかし、これは退職を遅らせることにもなります。決定を下す際には、次の要素を考慮してください。あなたのリスク許容度は何ですか?リスク許容度が低い場合、退職年齢に達したときに全額の支払いを待つことを検討できます。待つことは、退職のゴールデンイヤーにお金が尽きる可能性がはるかに少ないことを確実にするのに役立ちます。リスク許容度が高い退職者は、債券や社会保障の支払いよりも株式に重点を置いたポートフォリオに集中できます。このポートフォリオにより、彼らが彼らのポートフォリオで成功した場合、低額の社会保障費を補うことができます。さらに、彼らの寛容さは、彼らが必然的に起こる株式市場の上下の変動に耐えることを可能にします.どのくらいの期間、あなたはライブに行くと思いますか?あなたがどれだけ長く生きようと考えているかを考えると、非常に病的な質問に思えるか、または考えることを考えるかもしれませんが、より長く生きる人々は、標準的な定年に達するまで、社会保障給付を遅らせることによって先に出るかもしれません。早期の支払いを選択することで毎月減額された給付を受け入れる人は、長い退職の過程でお金を失い続けます。近親者が長生きしているという歴史を持つ人々は、待てば十分な恩恵を受けることを強く考慮する必要があります。たとえば、1948年に生まれた人は今年62歳になります。 66歳の「グループ」の完全退職年齢の代わりに62歳で社会保障退職給付を受給すると、 ペイアウトの25％. この人の平均寿命が77歳の場合、1,171ドルの平均利益は878ドルまたは月額292ドルの損失になります。それはあなたの引退年に52,000ドル以上に相当します.税金はいくら払っていますか?ほとんどの場合、収入が最も少ない人を除き、社会保障給付は課税所得です。したがって、現在支払っている税金の金額と、支払いの受け取りを開始した場合に将来支払う金額を考慮する必要があります。あなたの社会保障支払いはあなたをより高い税率の範囲に入れますか？税金は非常に重要な要因であり、大きな財政的影響を与える可能性があるため、この点を無視しないようにしてください.退職に備えて十分に保存しましたか?貯蓄を評価して、完全な退職年齢まで待つのに十分な貯蓄があるかどうかを判断する必要があります。理想的には、適切な退職ポートフォリオを構築し、就業中に退職金にできるだけ多くのお金を投資していることが理想です。そうすることで、社会保障給付金の引き出しを開始する前に時間を延長することができます。残念ながら、何らかの理由で、単に必要な資金を積み上げられない多くの人がいます。退職するのに十分な貯蓄をしていない人は、自分たちが隅に追い込まれ、早期の支払いを強いられることに気付くかもしれません。退職や失業による失った収入の不足に資金を提供するために、彼らが利用可能になり次第、彼らは毎月の収入の流れを必要とするかもしれません.最後の言葉調査によると、多くのアメリカ人は退職後の生涯にわたって給付の減少を支持するために、早期の社会保障給付を受け取ることを好むことが示されています。完全引退年齢の数年前に引退とあなたのお金を得る魅力と即時の満足は部分的に責任があります。しかし、他の人にとっては、お金を緊急に必要としているため、彼らはこれらの資金に早期にアクセスする必要があります。いずれにせよ、この選択は軽視すべきものではありません。決定を下す前に、すべての要因を検討する必要があります。可能な場合は、長期にわたって得られる金額を最大化するために、支払いを受け入れるように待つ必要があります。.過去にこの決定に直面した人はいますか？最適なルートについてのあなたの考えは何ですか?（写真クレジット：Shutterstock）

空売りするとき、あなたは かりて ブローカーからの資産をすぐに売却します。あなたの目標は、価格の下落と それから 株式を返し、ブローカーに低価格で支払います。空売りは、あらゆる点で「長期にわたる」セキュリティとは根本的に異なります。方法は次のとおりです。1.賭けている に対して 資産.証券を長く購入する場合は、価格が上がることを望んで購入し、株を売り戻すことができます。資産を空売りするとき、資産の価値が下がることを望んでいます。最初に資産を借りて売却した時点から価値が低下するほど、利益が高くなります.2.前払いで現金を受け取り、最後に支払います.繰り返しますが、これは通常の操作とは正反対です。株式のピーク価格である希望する価格で販売を開始してから、株式を返還する際に株式を支払うため、目標は可能な限り低い価格で株式を返還することです。.3.セキュリティを保持する場合、以下を行う必要があります。 支払う 配当または利子.株主は、株式を所有するための配当またはその他のインセンティブを受け取ることがよくあります。しかし、空売りしているとき、その資産は本当に他の誰かのものです。株式を貸し出した企業または個人はまだ回収に値するため、株式を購入して返品してポジションを閉じるまで、配当を支払う責任があります。.空売りすべきか?多くの投資家にとって、空売りは理解するのが困難です。なぜなら、逆に投資するのはとても不合理だからです。しかし、セキュリティの価値が低下することが確実な場合、これは素晴らしい戦略になります。たとえば、最近の投資ニュースで、主要な気象パターンが世界中の主要なトウモロコシのパターンを脅かす可能性があると主張している場合、トウモロコシの価格が大幅に下がった場合、空売りは利益を上げると考えられるかもしれません.空売りは高度な戦略であるため、これらの6つの主要な問題を考慮する必要があります.1.資産の長期化とは異なり、無制限の損失を被ることがあります.空売りの最大のリスクは、無限の損失の可能性です。資産が長くなると、株価が0ドルまで下がった場合に投資の100％を失う可能性があることがわかります。その損失と同様に、少なくとも潜在的な損失は最初の投資で止まります。一方、空売りの損失は無限です。たとえば、20ドルで空売りを開始し、株式の価値が500％増加して100ドルになったとします。株式を買い戻し、100ドルで返さなければなりません。本質的には資本の500％を失います。!2.会社に賭けるときは注意してください.企業は賢い人々によって運営されており、企業が失敗するかどうかを予測するのは困難です。あなたが彼らの株を空売りする前に、悪いビジネスまたは恐ろしい出来事を好転させる彼らの能力を決して過小評価しないでください。投資を空売りして価値が上がると、お金を失うことになります。.3.配当金はあなたの利益を食いつぶすことができます.投資を長く保持し、配当金を借りるほど、利益は低くなります。空売りは、価格がすぐに、または支払わなければならない配当支払いをカバーするのに十分なほど下がると思う場合に最適です。.4.投資家は悪いニュースに強く反応する.壊滅的な話がニュースに当たると、投資家はパニックに陥り、投資の売却を開始したいことがよくあります。効率的な市場の仮説によると、「ニュースがヒットしたら」すでに利益を上げるには遅すぎるかもしれません。仮説が少なくとも部分的に欠陥があると仮定すると、投資家は資産をすぐに空売りすることでまだ良いお金を稼ぐことができます。最悪の事態がまだ来ていないように見える場合、悪いニュースや弱気市場から利益を得ることができるかもしれません.5.マージンコールを満たす必要があります.ブローカーから借りるときは、口座の一定の持分割合を維持する必要があります。この金額はブローカーによって異なりますが、それを下回ると、ブローカーはアカウントにより多くのお金を入れるように強制します。基本的に、潜在的な損失の一部をカバーするのに十分な担保をアカウントに保持する必要があります。手元に現金が必要で、空売りしたい場合は流動性を犠牲にする必要があります.6.セキュリティを返却する必要があります.空売りの条件は無期限ですが、遅かれ早かれ証券を返却してポジションをクローズする必要があります。ダニエル・ドリューの有名な引用は、この必然性を明確にしています：「自分ではないものを売る人は、返済するか、プリンスに行かなければなりません。」最後の言葉空売りは必ずしも悪い戦略ではありません。ただし、投資はすでに危険なゲームであり、公開会社に対する賭けはさらに危険な場合があります。セキュリティを購入して保持するよりもかなり危険です。責任ある空売りには3つのことが必要です：市場での強い経験、資産の価値が低下するという極端な自信、および強い投資リスク許容度.空売り戦略を試しましたか？あなたの成功事例や、あなたが利益を上げられなかったtrapを共有してください.

個人的な金融オタクが大嫌いであるこれらの新しい語彙の用語の1つは、「ポートフォリオの再調整」です。ほとんどの投資用語のように、概念は実際には非常に単純であり、それが何を意味するのかわからない場合にのみ威圧的です.リバランスについて知っておく必要があるすべてがここにありますので、あなたはそれについて再び強調することはありません.ポートフォリオのリバランス?一部の投資は、他の投資よりも長期にわたってパフォーマンスが向上しています。つまり、時間の経過とともに投資のバランスが変化します.たとえば、100,000ドルを継承し、株式に70,000ドル、債券に30,000ドルを投資するとします。 1年後の早送り：株式市場で好調な1年を過ごした後、株式は急騰しましたが、債券はわずかに上昇しただけです。 70％の株式、30％の債券が80％の株式、20％の債券に移行したポートフォリオとして始まりました。投資家はこれを「ポートフォリオドリフト」と呼んでいます。-cocktail洗練されたスタイルを披露するためにカクテルパーティーで放り投げることができる別の投資用語.リバランスとは、単にポートフォリオを希望する投資比率に戻すことを意味します。投資の言葉では、このさまざまな投資の目標残高は資産配分と呼ばれます.ポートフォリオのリバランスが時間よりも多くの作業のように聞こえる場合、あなたは一人ではありません。だからこそ、BettermentやAlly Investのような企業が役に立つのです。ポートフォリオを自動的に再調整するので、心配する必要はありません。自動リバランスについては後で詳しく説明します.資産配分上記の例では、ターゲット資産の配分は株式70％、債券30％でした。しかし、株式部分は債券部分よりも速く成長したため、ポートフォリオは80％の株式、20％の債券にドリフトしました。ポートフォリオを再調整するには、株式の一部を売却し、そのお金を債券に投資して、ポートフォリオを70％の株式、30％の債券の希望する資産配分に戻します.各資産クラス内で、投資家はより詳細な資産配分を行うことができます。たとえば、私自身の株の中で、私は約50％の米国の株式と50％の国際株を目指しています。ターゲット資産の割り当てをさらに深くすることができます。たとえば、米国の株式については、投資を小株、中株、大株に均等に分割することを目指しています。これは比較的積極的な資産配分です。リスクを嫌う投資家は、より多くの資金を米国の大型株ファンドに投入することを検討すべきです.ターゲット割り当て70％の株式、30％の債券の資産配分について魔法のようなものはありません。 30代後半の投資家として、私は個人的に債券に投資しません.従来の退職計画では、退職に近づくほど、株式からより安定した投資に移行する必要があることが知られています。株式は長期的には高いリターンを提供しますが、短期的には非常に不安定になる可能性があります。退職者にとって、退職リスクのシーケンスとして知られるもののおかげで、退職の早い段階でのクラッシュはポートフォリオに壊滅的な影響を与える可能性があります.数年前、株式への資産配分の経験則は、年齢から100％を引いたものでした。したがって、60歳の人は、株式40％、債券60％、またはその他の比較的安定した資産の資産配分を目指します。しかし、CNN Moneyが指摘しているように、アメリカ人が長生きすると、多くの投資顧問はそのルールを110％または120％から年齢を引いたものに変更することを推奨します。 120％をベンチマークとして使用する場合、50歳の人は、70％の株式、30％のその他の資産の資産配分を目指します。.ただし、ターゲット資産の割り当ては、年齢だけでなく、リスク許容度と利益にも基づいた個人的な決定です。私は不動産の経験がありますので、株式とともに収入のかなりの部分を投資します.選択した数字が何であれ、時間の経過とともに、ターゲット資産の配分は変わります。リバランスの目標は、ポートフォリオが時間とともに変化する場合でも、ターゲット資産の配分に合わせてポートフォリオを維持することです.リバランスの利点年齢に応じてターゲット資産配分を調整する際にポートフォリオを再調整する必要がありますが、それが定期的に再調整する唯一の理由ではありません.ポートフォリオのドリフトにより、多くの場合、資産配分がターゲットから大きく離れます。あなたは思うかもしれません：勝者がローリングを続け、そのグレービー列車に無期限に乗せてみませんか？しかし、永遠に勝ち続けるものは何もありません。リバランスがポートフォリオにどのように役立つかを次に示します. 1.より高い収益リバランスの利点の1つは、高値で売り、低値で買わざるを得ないことです。 70％の株式、30％の債券の目標資産配分の例に戻って、債券には良い年があり、株式には悪い年があると想像してみましょう。現在、債券は資産配分において非常に大きな役割を果たしているため、債券の一部は良好に機能しているためプレミアムで販売しています。収益により、株式を購入してポートフォリオを再調整します.その年、株価は低調だったため、価格が安いため、お買い得価格で購入します。他の人は皆、空が落ちて株が悪い投資だと叫んでいますが、感情的にではなく数学的に投資しているので、安値で買い、避けられない回復のためにうまく位置づけられています.数学的な投資と言えば、ファイナンシャルアドバイザーのアランロスは、ETF.comで、ターゲット資産の配分に関係なく、米国株式と債券の定期的なリバランスにより、21年の最初の18年間のリターンが向上したことを実証していますst 世紀。場合によっては、リターンが18％も向上しました。 GallupとWells Fargoの間の2017年の共同調査では、専門家の助けなしでお金を管理していた投資家の3分の1と比較して、ファイナンシャルアドバイザーを採用した投資家の大半が少なくとも1年に1回ポートフォリオのバランスを調整したことがわかったことは注目に値します.最後の考えとして、すべてのファイナンシャルアドバイザーがリバランスがリターンを改善することに同意するわけではないことに留意してください。たとえば、証券会社のヴァンガードによる調査では、リバランスにより収益率が低下する場合があることが判明しましたが、損失のリスクも大幅に低下しました。.2.リスクを下げる強気市場では、株式は債券を劇的に上回る傾向があります。しかし、それによって投資家は不安定な株式に過度にさらされる可能性があります。たとえば、2015年半ばから2018年半ばにかけて、S＆Pは約50％成長しました。その後、2018年9月から2018年12月までに15％近く転落しました.無視されたポートフォリオは、しばしば株式の配分が膨れ上がり、投資家を市場の暴落に対して脆弱にします。そして、25歳の人はそのクラッシュに耐えることができますが、70歳の人はそのようなボラティリティを買う余裕がないかもしれません。 Vanguardの調査では、毎年のリバランスによりポートフォリオのボラティリティが13.2％から9.9％に低下し、かなり安定したポートフォリオになっていることがわかりました。.リバランスのマイナス面上で述べたように、一部のアドバイザーは、リバランスを行う最良の理由はリスクを減らすことであり、リバランスは必ずしも収益を改善するとは限らないと主張します。実際、あまりにも頻繁にリバランスを行うと、実際に収益が減少する可能性があります.ボラティリティを減らすのに役立つ場合でも、リバランスがコストをかける理由は次のとおりです。.1.コミッション株式、ミューチュアルファンド、ETFを売買する、またはその他の種類の株式取引を行うたびに、ブローカーに手数料を支払う必要があります。 （これがデイトレーディングで利益を上げるのが非常に難しい理由です。）これらの手数料はすぐに加算されます。ポートフォリオをリバランスするたびに、手数料が発生し、利益に食い込んでしまいます.2.入場および退場のロード料金一部のミューチュアルファンドは、証券ブローカーに支払う手数料以上の費用で入場および退場のロード料金を請求します。名前が示すように、エントリーロードはミューチュアルファンドへの買い取り手数料であり、出口ロードはそれを売却する手数料です.たとえば、10,000ドルの投資信託を所有しており、出口の負荷が2％の場合、販売するには200ドルかかります。投資する前にこれらの料金を再確認してください.3.税金Roth IRAや401（k）sのように、お金が非課税で増加するアカウント以外では、投資を売却して利益を実現するときに税金を支払う必要があります.1年以上投資を所有している場合は、収益に対するキャピタルゲイン税を支払う準備をしてください。 1年未満で所有してきた投資については、完全な所得税率を支払うように気をつけてください。これは、あまりにも頻繁に投資を売却することを急がないためのさらに別の理由です.リバランス方法従来は、少なくとも年に1回はバランスを取り直す必要があると考えられていましたが、それはあまり答えではありません。より正確に-、より収益性の高い-の質問に答えるために、リバランスへのいくつかの一般的なアプローチがあります.1.定期的なリバランス頻繁にリバランスを行うことの問題は、上で概説したように、コストと税金が関係していることです。そして、ポートフォリオがあまり変化していない場合-70％の株式から71％の株式にドリフトしたとしましょう-これらのコミッションと税金を負担する価値はありません.名前が示すように、定期的なリバランスには、四半期、半年、または毎年などの定期的なスケジュールでポートフォリオをリバランスすることが含まれます. 2.許容バンド/しきい値のリバランスポートフォリオを必要とするかどうかに関係なく、数か月ごとまたは年ごとにポートフォリオのリバランスを行う代替手段は、「許容範囲」または「しきい値」リバランスです。この戦略では、いずれかの方向に特定のしきい値を超えるとポートフォリオが再バランスします.たとえば、5％のしきい値を設定し、ターゲット資産配分が株式70％、債券30％であるとします。ポートフォリオが75％または65％の在庫にドリフトすると、最後のリバランスが3週間前または3年前に再バランスします。このようにして、ポートフォリオはターゲット資産の割り当てからあまり離れることはありません.しかし、これは別の問題を引き起こします：市場が特に激しい変動を受け、急速な取引の引き継ぎを引き起こす場合はどうでしょうか？市場の変動が大きすぎると、ポートフォリオに常に手数料が発生し、税金が発生することがあります.リバランスを自動化しない限り、これも労働集約的な運動になります。ポートフォリオを毎日確認することは、時間と正気を失うためのレシピです.3.しきい値と定期的なリバランスの組み合わせ両方の長所をお望みですか？きみにあげる.しきい値と定期的なリバランスの組み合わせでは、定期的にポートフォリオを確認しますが、事前に設定したしきい値を超えてドリフトした場合にのみリバランスを行います。たとえば、ポートフォリオを毎年チェックしますが、資産配分が5％を超えて変動した場合にのみポートフォリオのリバランスを行います。.このアプローチは、ポートフォリオを実際に必要とする場合にのみ頻繁にリバランスすることにより、リバランスの労力とコストを最小限に抑えるのに役立ちます.4.キャッシュフローのリバランス別のオプションは、キャッシュフローの再調整です。高性能を販売する代わりに（「コミッション、税金、および場合によっては終了負荷を発生させる」）、このオプションには購入のみが含まれます。.ポートフォリオがドリフトすると、その時点で過小評価されている資産のみを購入することで、キャッシュフローのリバランスを練習できます。たとえば、毎月1,000ドルを投資するとします。リスクを軽減するための戦略として、平均的な費用がかかります。投資のために証券口座にログインすると、資産配分が目標の70/30から75/25にずれていることに気付きます。したがって、今月の1,000ドルを株式に投資する代わりに、すべてを債券に投資し、資産配分が70/30の目標に戻るまで続けます.これは配当金でも機能します。配当を自動的に再投資する代わりに、ポートフォリオにナッジが必要な場合はいつでも手動で配当を投資できます.キャッシュフローの再調整は、20代、30代、40代の成人に特に効果的です。これらの成人は、定期的にお金を投資していますが、まだお金を引き出したり、退職に近づいていません。.5.在庫の再バランス株式から債券へのリバランスに伴う問題は、債券が時間とともに低いリターンを提供する傾向があることです。在庫がうまく機能し、それらからお金を引き出し、債券にシャベルをかけ続けると、リバランスが改善ではなくリターンを減らす可能性が高まります.しかし、認定ファイナンシャルプランナーおよびライターのマイケルキッチェスは、株式ポートフォリオのバランスを再調整するだけで、一般的に高いリターンが得られることを実証しています。これは、地域や時価総額を超えて、一部のファンドのパフォーマンスが低下したり、他のファンドのパフォーマンスが向上したりするため、同様の長期期待収益が得られる限り、リバランスは、あるセグメントがパフォーマンスが高いときに高値で売り、別のセグメントがパフォーマンスが低いときに低値で購入するのに役立つためです.上記で触れたように、地域ごとの目標在庫配分は、米国株式の50％、国際株式の50％です。これらの各地域内で、私はこれらの株式を3分の1に分割し、小規模、中規模、および大型株のインデックスファンドへのエクスポージャーを均等にすることを目指しています。したがって、米国の株はうまくいくが、国際的な資金がつまずくと、私は結局、米国の資金が高いときに売り、低いときに国際的な資金を買うことになります。同様に、小型株の資金が大型株の資金を上回る場合、リバランスにより、小型株の資金は高いうちに売却し、性能の低い大型株の資金に投資します.6.自動リバランス上記のGallup-Wells Fargoの調査によると、回答者の31％が、ポートフォリオを再調整するよりも1時間トラフィックにとどまることを望んでいると回答しています。.わかった。ポートフォリオを選択し、手動で分析、販売、購入するのは大変な作業です。そして、正直に言って、市場が混乱しているとき、多くの投資家が見たい最後の場所は、縮小している投資ポートフォリオです.幸いなことに、過去10年間でいわゆるロボアドバイザーが生まれ、投資とポートフォリオ管理を自動化できます。 BettermentやPersonal Capitalなどの自動化された投資顧問サービスでアカウントを作成する場合、ターゲット資産配分、ターゲット退職日、およびその他の個人設定を選択すると、robo-advisorがそれをすべて処理します。むしゃむしゃ、騒ぎはありません。すべて自動的にバックグラウンドで発生します.最後の言葉退職に近づくほど、資産配分とリバランスに注意を払う必要があります.あなたの若い年では、リバランスは主にあなたがリターンを後押しするのを助けるあなたの株式ポートフォリオ内の運動です。年をとるにつれて、徐々に債券やその他の低ボラティリティ投資がポートフォリオで大きな役割を担うようになり、リスクを軽減する戦略となるようにシフトのバランスを取り直します.若く、毎月一定の金額を投資する場合は、キャッシュフローの再調整を試してください。これにより、手数料や税金を売買したり、タカのように投資を見たりすることなく、毎月リバランスできます。.退職間近または引退中の投資家は、ポートフォリオを目標に維持し、比較的安全に保つために、定期的およびしきい値のリバランスを組み合わせることを検討する必要があります。毎年同じ日にカレンダーに定期的なアラートを置き、証券会社のアカウントにログインしてポートフォリオの変動を確認するように促します。ターゲットから5％または10％以上離れている場合は、バランスを再調整します。そうでない場合は、汗をかかないでください.ポートフォリオを定期的にリバランスしていますか？どのようにアプローチしますか?

大麻の調査会社であるニューフロンティアデータは、大麻の合法的な総売上高が2019年後半に合法であった11の米国の管轄区域で300億ドルに近づくと予想しています-14％の年間成長率、フォーブス.New Frontier Dataの予測では、追加の米国州が暫定的に大麻を合法化する可能性を考慮していません。カナダやウルグアイなど、大麻が合法であるか合法になると予想される米国以外の管轄区域での販売も組み込まれていません.市場機会の規模は、1990年代まで法律を無視して運営されていた業界でさらに顕著であり、1990年代に最初の米国の管轄区域が薬用マリファナの規制を開始しました。.ウォール街は注目を集めています。最初の公募市場は、大麻と大麻誘導体の栽培、加工、販売を専門とする企業にとって活発です。複数の取引所で取引されているファンド（ETF）は、合法的な大麻市場へのエクスポージャーを約束します。意見の違いや熱意は一様ではありませんが、市場アナリストはこのセクターについて大部分は強気です.個人投資家は従うべきですか？場合によります.実際、合法大麻産業には、目前の大きなメリットがあります。また、大麻は米国連邦法の下で違法なままであるため、投資家にとっては他のほとんどの業界よりもはるかに危険です。.さらに、大麻製品の入手可能性と洗練度が急速に成長し、それに対応して大麻企業の市場全体の知識が増加している中でさえ、市場はまだ初期段階にあります。大麻起業家は、大麻ユーザーが物質の消費を楽しんでいることを知っています。しかし、彼らは大麻製品や製品マーケティング戦略を成功させる要因についてはあまり自信がありません。.大麻に興味のある投資家は、業界が現在どこにあり、明日どこに行くのかについて、公平な評価に値します。大麻投資の強気と弱気の事例、大麻産業の機会を評価する際の注意事項、注目すべき大麻の在庫と現在取引されている資金の詳細をご覧ください.大麻への投資：アップサイド＆潜在的なリスクマリファナの株式とファンドに投資するプロ（ブル）とコン（ベア）のケースを調べる前に、すべての大麻投資家（ブルとベア）が直面するリスクと、経験の浅い投資家が自分を守るためにできることを書き留めてください.これまで見てきたように、大麻産業は、公益事業などの防衛部門よりも大きな市場リスクを抱えており、大きなメリットを約束しています。法的マリファナの長期的な利益の可能性にどれほど強気であっても、このスペースでお金を稼ぐ前に徹底的なデューデリジェンスを実行する必要があります。現在営業している大麻および大麻に隣接する企業の多くは、10年後には認識できる形で存在しなくなります.しかし、Motley Foolの銘柄選びの専門家は、1世代に1回のアップサイドポテンシャルがあると信じている単一の大麻株に評判を賭けています。にサインアップすることにより モトリーフールストックアドバイザー, あなたはそのアイデンティティを発見し、愚か者がなぜそれで強気であるかを学ぶことができます.もちろん、専門家の助言は福音ではありません、それを分配する人々のどれほど印象的な実績でも。特に大麻と同じくらい危険な業界で株式を購入する前に、すべての提供資料を読み、投資目標を慎重に検討してください.大麻のブルケース大麻は、地球上で最も人気があり耐久性のある心変容物質の1つです.レクリエーションおよび医療ユーザーは、何千年もの間大麻を楽しんでいます。ジャーナルPharmacy and Therapeuticsに掲載された2017年の調査によると、大麻が約5,000年前に使用されたという証拠があります。西暦400年にまで遡る薬の使用の直接的な証拠があります。現代では、違法大麻の世界貿易の運命は、その消費に対する文化的寛容性が高まるにつれて、20世紀半ばから後半に上昇しました。若いユーザーの間では、マリファナの健康影響に関する委員会による2017年の研究論文「The Cannabis and Cannabinoids」によると、使用は1970年代後半にピークに達し、1980年代に減少し、1990年代以降に増加しました。.今日、世界中の何千万人もの大人が定期的に娯楽用または薬用の大麻を使用しています。 New Frontier Dataの推定によると、米国の成人は約3,800万人で、毎年1回は大麻を消費しています。そのコホートのほぼ60％が毎週この物質を使用しています。世界中の何百万人ものユーザーが、1990年代以降に制定された州および国の医療用マリファナ法の下で医療専門家によって処方された大麻を消費していますが、大麻ユーザーのほとんどは医療許可を受けていません。彼らは単に薬の向精神作用を楽しむ.言い換えれば、大麻の広範かつ持続的な消費-準合法的な薬用および違法なレクリエーションの両方-は、米国およびそれ以降の物質の既製の法的市場を作り上げます.既存のユーザーベースは、今日の大麻業界の唯一の追い風ではありません。マリファナの雄牛も引用：1.態度の自由化20世紀後半以降、アメリカ人の大麻に対する態度は劇的に有利になりました。 2019年11月、ピューの調査では、アメリカ人の67％がマリファナの合法化に賛成していることがわかりました。わずか32％が合法化に反対しました。それは好意でわずか16％から上昇し、1989年にはいわゆる麻薬戦争の真っat中で81％の反対がありました.2.合法化の波及効果広範かつ成功した合法化キャンペーンは、大麻の急速な非難を部分的に担当しているに違いない。大麻起業家にとっておそらくより重要なのは、2019年後半にJAMA Psychologyで発表されたもののような最近の研究では、合法化が少なくとも最初は大麻消費の増加に寄与することを発見したことです。これは、一部の大麻消費者の一部が、法律違反を恐れてその物質を避けているためかもしれません。政府が禁止を解除すると、彼らはそれ以上棄権しないと感じます.3.連邦政府による禁止の予想される終了今日の最高の大麻芝居のほとんどは国境の北にあり、マリファナは消費と販売に合法です。ただし、州レベルで広く採用されており、大麻に対する国民の態度が急速に自由化されていることを考えると、多くのアナリストは、米国では連邦禁止の日が数えられていると考えています.質問を見る最初の厳密な研究は、2018年に、完全な連邦合法化が2020年代初期にいつか来ると予測し、マリファナモーメントによると、2029年までに連邦合法化の70％の可能性があります。連邦の合法化は、合法的な大麻産業の米国での存続を保証する以外のすべてです。.4.成長する国際的な受け入れ.北米は、マリファナの非合法化または完全合法化の世界的推進力の最前線にいます。カナダとレクリエーション大麻が合法化する米国の増加する州の間で、ほぼ1億人の北米成人が報復を恐れることなく大麻を消費できます。北米以外では、レクリエーション用マリファナはウルグアイと南アフリカでのみ合法です.それでも、受け入れは西欧諸国全体で発展途上世界の多くのコーナーで同様に成長しています。低レベルの麻薬の売人と消費者を対象としたフィリピン政府の認可された警戒心は明白であるため、進歩は一様ではありません。しかし、大麻の非犯罪化の長期的な世界的な見通しは、現時点およびほとんどの場所で、非常に明るいです。.5.イノベーションの加速デンバー、シアトル、ボストン、ボストンの薬局で展示されている高品質の大麻は、祖父母の雑草ではありません。グミ、キャンディー、クッキー、飲み物などの大麻を使ったおやつもありません。大麻の消耗品の全カテゴリーは、独創的な起業家の気まぐれで、一晩一晩で収穫されることはありません。投資家が確実性よりも愛するものが1つあるとすれば、それはイノベーションを生み出す市場創造力と成長力です。. 大麻のクマケース誰もが大麻産業の短期的な可能性に熱心ではありません。ほとんどの懸念は、マリファナが米国連邦法の下で違法のままであり、国際的な合法化が広く行われているという現実から生じています.クマは一般的にこれらの議論を引用して、大麻にまだ投資する準備ができていない理由を説明します-または大麻株をショートさせて業界の運命に積極的に賭けます.1.米国のオペレーターによる資本へのアクセスに関する不確実性世界中で大麻が違法だったとき、それにもかかわらず、業界は現金のみの大規模な事業者のマネーロンダリング計画でした。マリファナが現在合法である管轄区域での船上オペレーターの不満に多く、業界は依然として現金に大きく依存しています。これは、連邦法の下で製品が違法なままであるビジネスクライアントとの取引に対する銀行の理解しやすい無防備性と、対応する連邦法が存在しないためです。.2.大麻の安全性に関する混合データカナダでのレクリエーション用マリファナの合法化と米国のいくつかの州での合法化措置に続いて、大麻関連の研究に関する神経生物学者のマルコ・レイトン博士の回顧的メタ分析は、大麻ブースターに良いニュースと悪いニュースを見出しました。ポジティブな側面として、レイトンは思春期の大麻使用の合法化後の有意な増加はなく、交通事故死者の一時的な増加のみを発見しました。.ネガティブな側面として、レイトンは、思春期の習慣的な大麻の使用と、遺伝的にその状態になりやすいユーザーの精神病の症状とを結び付ける証拠の成長と説得力のあるボディに注目しました。大麻の懐疑論者は、さらなる研究が不燃性大麻消費の追加の健康リスクを明らかにする可能性があると主張しています-確立された健康リスクを有する可燃性消費とは異なります.3.大麻使用のためのかつての安全な避難所の縮小マリファナはオランダでは技術的に違法ですが、1976年以来、この物質は特別に認可された「コーヒーショップ」での販売および消費が合法です。 -特に長い間、社会的寛容の要塞であったアムステルダムは、resするようになりました。この問題は2019年にオランダ政府観光局がオランダを観光地として宣伝しないという公式のポリシーを制定したときに頭に浮かびました。これは、資源の乏しい小さな国に海外からの訪問者を引き付けることを担当する組織にとっての顕著な決定です.アムステルダムの状況は独特で、毎年数千万人の観光客が100万人未満の都市に殺到しています。しかし、それは物質が合法である他の都市、バンクーバー、サンフランシスコ、シカゴの主要な指標かもしれません。 「雑草ツーリズム」に対して持続的かつ広範な反発が生じた場合、州および連邦当局は大麻使用の制限を緩和することを再考するかもしれません。.4.米国の不利な政治状況Pewの2019年の調査では、大多数のアメリカ人（民主党と共和党）が大麻の合法化を支持していることがわかりました。ピューによると、自認した民主党員は合法化を支持する可能性が非常に高いが、78％が自身の共和党員の55％と比較してこのような動きを支持している。米国上院の共和党指導者は今のところ合法化に反対している。ドナルド・トランプ大統領の政権は、合法化にも公式に反対している。トランプの薬物使用に対する軽inは重要な要因である。 （トランプの兄、フレッド・ジュニアは、彼の成人期を通じてアルコール乱用に苦しみ、1981年に42歳で亡くなりました。）言い換えれば、上院とホワイトハウスの指導者による心の変化、または一方または両方の政党支配の変化がない限り、大麻は連邦レベルで違法のままになる可能性が高い.2020年の大麻基金これらのETFは、2020年のマルチストック大麻のトッププレイの1つです。それぞれを評価する際、過去のパフォーマンスは必ずしも将来のパフォーマンスを予測するものではないことに注意してください.ETFMGオルタナティブハーベスト（NYSE：MJ）. ETFMG Alternative Harvest billは、「世界の大麻産業をターゲットとする世界最大のETF」であると主張しています。これは、世界中の薬用およびレクリエーション用大麻産業の公開企業を追跡するプライムオルタナティブハーベストインデックスのパフォーマンスを反映しています。主な保有銘柄には、Canopy Growth Corp、Aphria、Tilrayが含まれます。.Horizo​​ns Marijuana Life Sciences（トロント証券取引所：HMMJ）. ホライゾンズマリファナライフサイエンス基金は、大麻産業に大きくまたは主にさらされている米国およびカナダのライフサイエンス企業で構成される北米マリファナインデックスのパフォーマンスを反映しています。.AdvisorShares...

私は他の絵と青銅の彫刻をその数年にわたって購入してきましたが、その絵に対する私の愛情、「愛さえ」に代わる芸術作品はありません。私のオフィスでは、ほぼ40年にわたってセンターステージを占めてきました。このシーンは、テキサス州での幼少期、肉体労働の満足度、あらゆる場所で未来を築くために必要な粘り強さを思い起こさせます。私は父、祖父、おじさんたちのライダーの姿勢と表情を認識しています.アートは常に私たちを動かし、他の時間や場所の記憶や夢を呼び起こしました。イギリスの劇作家ジョージ・バーナード・ショーは、「あなたは顔を見るのにガラスの鏡を使います。あなたは自分の魂を見るために芸術作品を使います。」当然のことながら、一部の人々は、アートへの魅力を収益化して、株式、債券、および金と並んで新しい投資クラスと見なしています。支持者によると、投資グレードのアートは、10％以上の年間収益をもたらすことができます。一部の人は、その動きは株式の動きに反循環的であり、したがってボラティリティの期間中にポートフォリオを安定させることができると言います。世界最大のファンドマネージャーの1つであるブラックロックファイナンシャルのCEOであるローレンスフィンクは、ブルームバーグのインタビューで、現代アートは「深刻な」資産クラスであり、「国際的に価値のある上位2つのストアの1つ」であると主張しました。美術は誰にとっても適切な投資ですか？株式や債券の購入を差し控えて、絵画を購入したり、次のような会社を通じてアートに投資したりする必要がありますか？ 名作? アートの所有権は、株式、債券、不動産、金などの従来の投資とどのように異なりますか？見てみましょう.アートが私たちを引き付ける理由 フランスの映画監督でありニューウェーブ映画運動の父であるジャン=リュック・ゴダールは、「芸術は私たちの最も秘密の自己を明らかにすることによってのみ私たちを魅了します」と主張します。アートとは、思考と感情の物理的な表現です。アートワークの作成は非常に個人的であり、アーティストは彼の周りの現実と想像の両方の世界の彼のユニークな視点を表現しています.ロンドンのユニバーシティカレッジの神経生物学者であるセミゼキによる研究では、アートを見るとドーパミンが急増することがわかりました。 Zekiが発見したアートに関連する感情は、ロマンチックな愛に関連する感情と似ていた.絵画、彫刻、ドローイング、写真、プリントなどの美術は、時間と空間を超えています。ミケランジェロの「David」、エドヴァルド・ムンクの「The Scream」の不安、そしてモナ・リザの笑顔の謎に捕らえられた身体の美しさの完璧さは、何世紀にもわたって視聴者を魅了してきました。しかし、お金を稼ぐためにアートを購入することは比較的近代的な開発です.投資としての美術何世紀もの間、美術の所有権は社会のエリートに限定されていました。裕福な人たち-貴族、教会、政府、そして非常に成功した商人たち-だけが芸術品を購入したり後援したりすることができました。プライベートな環境で絵画や彫刻を展示することは、自分のステータスの物理的な証拠でした。カルチャーマターズに執筆しているスティーブン・プリチャードは、ルネッサンス期には芸術の所有権が「地位、影響力、権力、富」を意味したと指摘しています。第二次世界大戦後の年に始まった経済成長は、超富裕層（UHNWI）の数を拡大し、芸術をニッチ市場から世界貿易に変えました。 ChristieオークションハウスのThomas Seydouxは、2014年の新共和国でのインタビューで、「30年前に私が始めたとき、億万長者はボートとジェット機を持っていた」と指摘したが、必ずしもまったく芸術を持っていなかった。今日の非常に裕福な人にとって、芸術に興味を持たないことは問題ありません。」美術に対する需要の高まりはすぐに金融業界を引き付けました。金融業界は、これらの新しい洗練されていないバイヤーにサービスを提供することで利益が得られると感じました。デロイトの調査によると、金融会社のファインアートサービスは、専門的なアドバイスから、初期調査、取引の円滑化、評価、相続および慈善計画、融資などのフルサービスにまで及ぶことが判明しました。.アートファンド美術品の所有権を持つ英国鉄道年金基金の成功経験をモデルにした芸術基金は、新世紀の最初の10年間に50基の基金が世界中で活発になりました。 10年の終わりまでに、12の基金のみが事業に残った。 2015年に、Private Art Investorは16のプライベートアートファンドを掲載しました。これらの多くは、特定の種類のアートに特化した特定の基金で同じマネージャーから提供されました.ニューヨークに本拠を置くレビンアートグループのディレクターであるトッドレビンは、「アートファンドは非常に高価な提案であり、間接費が利益を損なうためです」とアドバイスしています。 「投資としての芸術？：比較資産の調査」の著者であるメラニー・ゲリスは、「芸術は投資家が望むようなリターンを生み出すのに十分な流動性のある資産ではない」と述べて同意しました。多くの美術愛好家は意見が一致せず、サザビーズやクリスティーズなどのオークションハウスのアート販売が広く公表されていることを指摘しています。 「最高の芸術作品の供給は常に限られており、時間の経過とともに価値が高くなる傾向があります。特に、絵画が失われたり、美術館やコレクターによって購入されたりするため、亡くなったトップアーティストにとってはそうです。」データベースベースのアートアドバイザリー会社Arthenaの創設者であるマデレーヌダンジェロは、TechCrunchの2017年の記事で、アートへの投資は「株式市場の高低に縛られることなく印象的なリターンを提供する」と主張しました。投資グレードのアートの種類 時代を超えて生み出された芸術の大部分は、時代の漂流物や時差ぼけで失われ、破壊されたり忘れられたりして、かび臭い屋根裏部屋やくすんだ地下室で消えていきます。世代を超えて生き残る希少な作品は、アーティストのスキル、主題、設定によって区別される、人間の経験の本質を捉えて伝達するものです。これらの作品は投資適格とみなされ、次のカテゴリのいずれかに分類されます。.1.傑作世界の偉大な芸術家（または「オールドマスター」）によって作成されたこれらの広く認知された作品は、博物館と少数の個人コレクターによって所有されています。作品が購入できるようになると、多くの場合数千ドルから数億ドルで販売されます。最近発見されたダ・ヴィンチの「サルヴァトール・ムンディ」は2017年に4億5,030万ドルで売られ、ピカソの「アルジェの女性」は2015年に1億7,940万ドルで、ヴァン・ゴッホの「ドクター・ガシェットの肖像」は1990年に250万ドルで売られました.2.ブルーチップ250,000ドル以上の価格のこれらの絵画は、数々の賞を受賞し、プライベートミュージアムショーで取り上げられている芸術界で定評のある有名な名前の製品です。これらのアーティストは故人であり、作品の供給が制限されていることを確認しています。優良企業は、コンサルタントに従事し、主要なオークションに定期的に参加するUHNWIに好まれています。フランシスベーコン、ヘレンフランケンターラー、ゲルハルトリヒターなどのアーティストの作品がこのカテゴリに含まれています.3.ミッドキャリアリビングアーティスト証券の成長株に相当し、このグループの作品は賞を受賞しており、通常は個人のコレクションやいくつかの美術館で発見されています。これらのアーティストは最も尊敬されているギャラリーで代表されており、彼らの作品の価格は約50,000ドルから始まりますが、数百万に達することもあります。コレクターは、ニコラ・タイソンとルドルフ・スティンゲルをこのグループの一部と考えています.4.新興アーティストこのグループは、作品が通常10,000ドル以下で販売されるキャリアを始めたばかりの若いアーティストで構成されています。コレクターは、彼らが初期の約束を果たすならば、このグループから最も重要な経済的利益が生じると期待しています。彼らの芸術は美術館にはありませんが、彼らの可能性は批評家やフリーゼやアートフォーラムのようなアート雑誌に認められています。ニューヨークのメスラーフォイアーアートギャラリーのジョエルメスラーは、Loie Hollowell、Brad Troemel、Tony Lewisなどのアーティストを、アート界の新人の中から指名しています。.美術品の調達 美術コレクションを始めたいなら、いくつかの方法があります.1.アートオークションハウスアートオークションは、1600年代後半からアートオブジェクトの販売に使用されてきました。 2つの最も有名な家、サザビーズとクリスティーズは、それぞれ1744年と1766年に設立され、今日最も有名なオークション会場と見なされています。しかし、意欲的なアートコレクターが作品を見つけることができる他の多くの場所があります。アートワークの販売チャネルとしてのオークションプロセスは広く利用可能であり、オークションスポンサーは地域および地元のアートディーラーに及んでいます。.売り手と買い手は匿名のままでかまいませんが、競売人の小gaveの強さで示されるように、作品の「ハンマー価格」または販売価格は一般的な知識であり、鑑定士は同様の価値を推定するために使用します動作します。バイヤーによって支払われる最終価格には、オークションハウスによって追加された手数料や料金は含まれません.オークションの前に、オークションハウスは通常、作品が販売される価格の範囲を推定します。場合によっては、オークションハウスは、直接または第三者を介して、アートの最低購入価格を売り手に保証する場合があります。他の場合では、売り手は、販売を完了する前に満たさなければならない彼らの芸術のために最低価格、または「予備」を確立するかもしれません。オークションで販売されない作品は、「買い取られた」と呼ばれます。2.アートディーラー20世紀初頭、英国の美術商ジョセフデュヴェーンは、貧しいヨーロッパの貴族から取得したオールドマスターをアメリカのヌーボーリッチに売却することで大金を稼ぎました（そして英国の称号を獲得しました）。モーガン、グールド、ロックフェラー、カーネギー、クラークのアメリカの産業のキャプテンは、新しく建てられた邸宅を絵画と彫刻で満たし、経済的成功を宣言し、世界の舞台で新しい地位を示しました.アートディーラーから利益を得るのは裕福な人だけではありません。マネ、ルノワール、モネ、ドガ、セザンヌなどの印象派の作品は現在でも人気があり、絵画の売り上げは数千万ドルに達します。しかし、フランスの美術商Paul Durand-Ruelの支援がなければ、これらの芸術家は不明瞭になっていたかもしれません.フィラデルフィア美術館のキュレーターであるジェニファー・トンプソンによると、デュラン・リュエルは「1,000以上のモネ、1,500のルノワール、800のピサロ、400のシスレー、400のカサット、および約200のマネ」を購入しました。大衆はこれらの絵画を嫌い、しばしばoften笑しましたが、印象派への関心の欠如にもかかわらず、アートディーラーは芸術家を長年にわたって奨学金と融資で支えました。モネは、「デュラン・ルエルがいなければ、私たちはすべて印象派だったので、飢fromで死んでいたでしょう。」3.アーティストの直接販売多くの新規または新興アーティストは、アートディーラーのスポンサーを控え、作品を直接購入者に販売しています。これは、予算のあるコレクターが有望なアーティストの作品を手に入れるのに最適な方法です.ニューヨークのカップルドロシーとハーバート・フォーゲル-それぞれ司書と郵便労働者-は、1960年代と1970年代に新興ミニマリストによって小さな作品を買うために、それぞれ数百ドルを払ってスクリムし、救いました。次の40年間で、彼らは数億ドルに相当する2,400個のコレクションを蓄積しました。その後、コレクションを国立美術館に寄付しました。国立美術館では、無料で入場できます。好きなアーティストの一人であるルシオ・ポッツィは、「彼らはアーティストであり、コレクションは彼らの芸術作品だった」と説明しました。アートへの投資のリスク資産に投資する前に、短期および長期の財務目標とリスク許容度を考慮する必要があります。あなたの財政状態と投資経験もあなたの分析に関与するはずです。最後に、アクティブな投資家かパッシブな投資家かを特定します。積極的な投資家になりたい場合は、いつ売買するかなど、投資について独自に調査し、意思決定を行うために必要な専門知識と経験を得る準備をしておく必要があります。パッシブ投資家は、独立した専門家に頼ってそのような決定について助言します.ファイナンシャルアドバイザーは、美術は株、債券、商品などの従来の投資手段とは異なることに同意します。結果として、投資芸術からの金銭的利益は不確実です。投資のための芸術のすべての潜在的なバイヤーは、努力の次の欠点を考慮する必要があります.1.不確実な収益率アートの広報担当者や新聞編集者は、平均的な人が屋根裏部屋で長い間行方不明で埃っぽい絵を見つけたり、近所の庭の売り出しで捨てられた作品を購入して、それが何百万もの価値があることを発見する物語が好きですそのような話はすべてのコレクターの心を希望で満たしますが、あなたに起こる可能性は、1年に2回宝くじに勝つ可能性よりも低いです。これにはいくつかの理由があります.歪んだ推定値美術からの経済的利益は年ごとに異なります。たとえば、S＆P 500の平均年率収益率は1973年から2016年まで約11.69％でした。芸術資産の年率収益率は不確実であり、さまざまな指標によってさまざまな結果が生み出されています。アートディーラーがよく使用する指標であるBlouin Art Sales Indexは、S＆P Indexよりもわずかに低い10％の年間リターンを見積もっています。しかし、スタンフォードビジネススクールの研究者は販売データを分析し、結果が6.5％に近いことを発見しました。 Gerlisが5年から10年間開催された投資適格芸術の平均化合物収益を計算したとき、彼女はそれが約4％.結果のばらつきが大きいのは何ですか？収益の計算は、パブリックセールの小さなデータベースに限定され、プライベートトランザクションは省略されます。プライベートトランザクションは、投資グレードのアート市場の半分以上を占めています。これらのインデックスは、毎年オークションで売れないアートワークも無視します.著者および美術評論家のジョージアン・アダムスが「ビッグバックス：21世紀のアートマーケットの爆発」で説明しているように、「10個のウォーホルが売りに出された場合、9個が買い取られますが、その推定値は3倍になり、パフォーマンスインデックスは記録されます」素晴らしい結果です。」これは、コレクターに個々の芸術作品がどれほどの命令を下す可能性があるかについての正確な考えを提示しません。.年間収益なし株式や不動産とは異なり、アートはその所有者に収入をもたらしません-あなたがディーラーであるか、人々が作品を見るための入場料を請求しない限り。ほとんどの人が利益を得る唯一の機会は、購入価格以上でアートを販売することです.継続的な費用投資適格の芸術作品を所有することは、作品を家に持ち帰って壁に掛けるだけではありません。誇り高いオーナーとして、特別な照明、専用スペース、環境制御でコレクションの美しさを際立たせ、価値を保護するためにコレクションを展示したいと思うでしょう。.盗難、紛失、損傷から作品を保護する保険料は年間数千ドルに達することがあり、保険会社はアートワークを安全に保つために、24時間年中無休のビデオ監視などの特別なセキュリティ対策を必要とする場合があります。芸術が評価する場合、完全な保護を維持するには定期的な評価が必要です。アートディーラーや競売所との往復を含め、作品を移動または輸送する際には、特別な梱包と手順が必要になる場合があります.2.透明性の欠如ほとんどの投資は厳しく規制されていますが、ディーラー、ギャラリー、アートフェアやショー、オークションなどのアートマーケットには規制や監視がほとんどありません。美しさは見る人の目にはあるかもしれませんが、美術品の価値は、価格を決定し、買い手をコントロールするギャラリー、美術評論家、コンサルタントのゆるやかなコレクションによってby意的に設定されます。売り上げの大部分は非公開の非公開取引であるか、ディーラーが入札を増やすことで価格をリグできる公開オークションで行われます.詐欺の可能性この情報の不足は、偽造やスキャンダルを定期的に引き起こし、最も有名なディーラー、オークションハウス、美術館さえもだましています。偽物や紛争のある作品を含むほとんどのケースは、売り手または競売所と偽物の買い手との間で個人的に解決されるため、芸術の世界における偽物の程度は不明です。.Knoedler＆Company. ニューヨークで最も古く、最も売れているギャラリーの1つである同社は、偽のポロック、マザーウェルズ、ロスコスを70百万ドルで信頼できるクライアントに販売し、2011年に閉鎖に至りました。.クリスティーズ. 1995年、オークションハウスはドイツのアーティスト、ハインリッヒ・カンペンドンクが偽造した「Girl with...