投資ポートフォリオを再調整する必要がありますか？ -考慮すべき戦略
個人的な金融オタクが大嫌いであるこれらの新しい語彙の用語の1つは、「ポートフォリオの再調整」です。ほとんどの投資用語のように、概念は実際には非常に単純であり、それが何を意味するのかわからない場合にのみ威圧的です.
リバランスについて知っておく必要があるすべてがここにありますので、あなたはそれについて再び強調することはありません.
ポートフォリオのリバランス?
一部の投資は、他の投資よりも長期にわたってパフォーマンスが向上しています。つまり、時間の経過とともに投資のバランスが変化します.
たとえば、100,000ドルを継承し、株式に70,000ドル、債券に30,000ドルを投資するとします。 1年後の早送り：株式市場で好調な1年を過ごした後、株式は急騰しましたが、債券はわずかに上昇しただけです。 70％の株式、30％の債券が80％の株式、20％の債券に移行したポートフォリオとして始まりました。投資家はこれを「ポートフォリオドリフト」と呼んでいます。-cocktail洗練されたスタイルを披露するためにカクテルパーティーで放り投げることができる別の投資用語.
リバランスとは、単にポートフォリオを希望する投資比率に戻すことを意味します。投資の言葉では、このさまざまな投資の目標残高は資産配分と呼ばれます.
ポートフォリオのリバランスが時間よりも多くの作業のように聞こえる場合、あなたは一人ではありません。だからこそ、BettermentやAlly Investのような企業が役に立つのです。ポートフォリオを自動的に再調整するので、心配する必要はありません。自動リバランスについては後で詳しく説明します.
資産配分
上記の例では、ターゲット資産の配分は株式70％、債券30％でした。しかし、株式部分は債券部分よりも速く成長したため、ポートフォリオは80％の株式、20％の債券にドリフトしました。ポートフォリオを再調整するには、株式の一部を売却し、そのお金を債券に投資して、ポートフォリオを70％の株式、30％の債券の希望する資産配分に戻します.
各資産クラス内で、投資家はより詳細な資産配分を行うことができます。たとえば、私自身の株の中で、私は約50％の米国の株式と50％の国際株を目指しています。ターゲット資産の割り当てをさらに深くすることができます。たとえば、米国の株式については、投資を小株、中株、大株に均等に分割することを目指しています。これは比較的積極的な資産配分です。リスクを嫌う投資家は、より多くの資金を米国の大型株ファンドに投入することを検討すべきです.
ターゲット割り当て
70％の株式、30％の債券の資産配分について魔法のようなものはありません。 30代後半の投資家として、私は個人的に債券に投資しません.
従来の退職計画では、退職に近づくほど、株式からより安定した投資に移行する必要があることが知られています。株式は長期的には高いリターンを提供しますが、短期的には非常に不安定になる可能性があります。退職者にとって、退職リスクのシーケンスとして知られるもののおかげで、退職の早い段階でのクラッシュはポートフォリオに壊滅的な影響を与える可能性があります.
数年前、株式への資産配分の経験則は、年齢から100％を引いたものでした。したがって、60歳の人は、株式40％、債券60％、またはその他の比較的安定した資産の資産配分を目指します。しかし、CNN Moneyが指摘しているように、アメリカ人が長生きすると、多くの投資顧問はそのルールを110％または120％から年齢を引いたものに変更することを推奨します。 120％をベンチマークとして使用する場合、50歳の人は、70％の株式、30％のその他の資産の資産配分を目指します。.
ただし、ターゲット資産の割り当ては、年齢だけでなく、リスク許容度と利益にも基づいた個人的な決定です。私は不動産の経験がありますので、株式とともに収入のかなりの部分を投資します.
選択した数字が何であれ、時間の経過とともに、ターゲット資産の配分は変わります。リバランスの目標は、ポートフォリオが時間とともに変化する場合でも、ターゲット資産の配分に合わせてポートフォリオを維持することです.
リバランスの利点
年齢に応じてターゲット資産配分を調整する際にポートフォリオを再調整する必要がありますが、それが定期的に再調整する唯一の理由ではありません.
ポートフォリオのドリフトにより、多くの場合、資産配分がターゲットから大きく離れます。あなたは思うかもしれません：勝者がローリングを続け、そのグレービー列車に無期限に乗せてみませんか？しかし、永遠に勝ち続けるものは何もありません。リバランスがポートフォリオにどのように役立つかを次に示します.
1.より高い収益
リバランスの利点の1つは、高値で売り、低値で買わざるを得ないことです。 70％の株式、30％の債券の目標資産配分の例に戻って、債券には良い年があり、株式には悪い年があると想像してみましょう。現在、債券は資産配分において非常に大きな役割を果たしているため、債券の一部は良好に機能しているためプレミアムで販売しています。収益により、株式を購入してポートフォリオを再調整します.
その年、株価は低調だったため、価格が安いため、お買い得価格で購入します。他の人は皆、空が落ちて株が悪い投資だと叫んでいますが、感情的にではなく数学的に投資しているので、安値で買い、避けられない回復のためにうまく位置づけられています.
数学的な投資と言えば、ファイナンシャルアドバイザーのアランロスは、ETF.comで、ターゲット資産の配分に関係なく、米国株式と債券の定期的なリバランスにより、21年の最初の18年間のリターンが向上したことを実証していますst 世紀。場合によっては、リターンが18％も向上しました。 GallupとWells Fargoの間の2017年の共同調査では、専門家の助けなしでお金を管理していた投資家の3分の1と比較して、ファイナンシャルアドバイザーを採用した投資家の大半が少なくとも1年に1回ポートフォリオのバランスを調整したことがわかったことは注目に値します.
最後の考えとして、すべてのファイナンシャルアドバイザーがリバランスがリターンを改善することに同意するわけではないことに留意してください。たとえば、証券会社のヴァンガードによる調査では、リバランスにより収益率が低下する場合があることが判明しましたが、損失のリスクも大幅に低下しました。.
2.リスクを下げる
強気市場では、株式は債券を劇的に上回る傾向があります。しかし、それによって投資家は不安定な株式に過度にさらされる可能性があります。たとえば、2015年半ばから2018年半ばにかけて、S＆Pは約50％成長しました。その後、2018年9月から2018年12月までに15％近く転落しました.
無視されたポートフォリオは、しばしば株式の配分が膨れ上がり、投資家を市場の暴落に対して脆弱にします。そして、25歳の人はそのクラッシュに耐えることができますが、70歳の人はそのようなボラティリティを買う余裕がないかもしれません。 Vanguardの調査では、毎年のリバランスによりポートフォリオのボラティリティが13.2％から9.9％に低下し、かなり安定したポートフォリオになっていることがわかりました。.
リバランスのマイナス面
上で述べたように、一部のアドバイザーは、リバランスを行う最良の理由はリスクを減らすことであり、リバランスは必ずしも収益を改善するとは限らないと主張します。実際、あまりにも頻繁にリバランスを行うと、実際に収益が減少する可能性があります.
ボラティリティを減らすのに役立つ場合でも、リバランスがコストをかける理由は次のとおりです。.
1.コミッション
株式、ミューチュアルファンド、ETFを売買する、またはその他の種類の株式取引を行うたびに、ブローカーに手数料を支払う必要があります。 （これがデイトレーディングで利益を上げるのが非常に難しい理由です。）これらの手数料はすぐに加算されます。ポートフォリオをリバランスするたびに、手数料が発生し、利益に食い込んでしまいます.
2.入場および退場のロード料金
一部のミューチュアルファンドは、証券ブローカーに支払う手数料以上の費用で入場および退場のロード料金を請求します。名前が示すように、エントリーロードはミューチュアルファンドへの買い取り手数料であり、出口ロードはそれを売却する手数料です.
たとえば、10,000ドルの投資信託を所有しており、出口の負荷が2％の場合、販売するには200ドルかかります。投資する前にこれらの料金を再確認してください.
3.税金
Roth IRAや401（k）sのように、お金が非課税で増加するアカウント以外では、投資を売却して利益を実現するときに税金を支払う必要があります.
1年以上投資を所有している場合は、収益に対するキャピタルゲイン税を支払う準備をしてください。 1年未満で所有してきた投資については、完全な所得税率を支払うように気をつけてください。これは、あまりにも頻繁に投資を売却することを急がないためのさらに別の理由です.
リバランス方法
従来は、少なくとも年に1回はバランスを取り直す必要があると考えられていましたが、それはあまり答えではありません。より正確に-、より収益性の高い-の質問に答えるために、リバランスへのいくつかの一般的なアプローチがあります.
1.定期的なリバランス
頻繁にリバランスを行うことの問題は、上で概説したように、コストと税金が関係していることです。そして、ポートフォリオがあまり変化していない場合-70％の株式から71％の株式にドリフトしたとしましょう-これらのコミッションと税金を負担する価値はありません.
名前が示すように、定期的なリバランスには、四半期、半年、または毎年などの定期的なスケジュールでポートフォリオをリバランスすることが含まれます.
2.許容バンド/しきい値のリバランス
ポートフォリオを必要とするかどうかに関係なく、数か月ごとまたは年ごとにポートフォリオのリバランスを行う代替手段は、「許容範囲」または「しきい値」リバランスです。この戦略では、いずれかの方向に特定のしきい値を超えるとポートフォリオが再バランスします.
たとえば、5％のしきい値を設定し、ターゲット資産配分が株式70％、債券30％であるとします。ポートフォリオが75％または65％の在庫にドリフトすると、最後のリバランスが3週間前または3年前に再バランスします。このようにして、ポートフォリオはターゲット資産の割り当てからあまり離れることはありません.
しかし、これは別の問題を引き起こします：市場が特に激しい変動を受け、急速な取引の引き継ぎを引き起こす場合はどうでしょうか？市場の変動が大きすぎると、ポートフォリオに常に手数料が発生し、税金が発生することがあります.
リバランスを自動化しない限り、これも労働集約的な運動になります。ポートフォリオを毎日確認することは、時間と正気を失うためのレシピです.
3.しきい値と定期的なリバランスの組み合わせ
両方の長所をお望みですか？きみにあげる.
しきい値と定期的なリバランスの組み合わせでは、定期的にポートフォリオを確認しますが、事前に設定したしきい値を超えてドリフトした場合にのみリバランスを行います。たとえば、ポートフォリオを毎年チェックしますが、資産配分が5％を超えて変動した場合にのみポートフォリオのリバランスを行います。.
このアプローチは、ポートフォリオを実際に必要とする場合にのみ頻繁にリバランスすることにより、リバランスの労力とコストを最小限に抑えるのに役立ちます.
4.キャッシュフローのリバランス
別のオプションは、キャッシュフローの再調整です。高性能を販売する代わりに（「コミッション、税金、および場合によっては終了負荷を発生させる」）、このオプションには購入のみが含まれます。.
ポートフォリオがドリフトすると、その時点で過小評価されている資産のみを購入することで、キャッシュフローのリバランスを練習できます。たとえば、毎月1,000ドルを投資するとします。リスクを軽減するための戦略として、平均的な費用がかかります。投資のために証券口座にログインすると、資産配分が目標の70/30から75/25にずれていることに気付きます。したがって、今月の1,000ドルを株式に投資する代わりに、すべてを債券に投資し、資産配分が70/30の目標に戻るまで続けます.
これは配当金でも機能します。配当を自動的に再投資する代わりに、ポートフォリオにナッジが必要な場合はいつでも手動で配当を投資できます.
キャッシュフローの再調整は、20代、30代、40代の成人に特に効果的です。これらの成人は、定期的にお金を投資していますが、まだお金を引き出したり、退職に近づいていません。.
5.在庫の再バランス
株式から債券へのリバランスに伴う問題は、債券が時間とともに低いリターンを提供する傾向があることです。在庫がうまく機能し、それらからお金を引き出し、債券にシャベルをかけ続けると、リバランスが改善ではなくリターンを減らす可能性が高まります.
しかし、認定ファイナンシャルプランナーおよびライターのマイケルキッチェスは、株式ポートフォリオのバランスを再調整するだけで、一般的に高いリターンが得られることを実証しています。これは、地域や時価総額を超えて、一部のファンドのパフォーマンスが低下したり、他のファンドのパフォーマンスが向上したりするため、同様の長期期待収益が得られる限り、リバランスは、あるセグメントがパフォーマンスが高いときに高値で売り、別のセグメントがパフォーマンスが低いときに低値で購入するのに役立つためです.
上記で触れたように、地域ごとの目標在庫配分は、米国株式の50％、国際株式の50％です。これらの各地域内で、私はこれらの株式を3分の1に分割し、小規模、中規模、および大型株のインデックスファンドへのエクスポージャーを均等にすることを目指しています。したがって、米国の株はうまくいくが、国際的な資金がつまずくと、私は結局、米国の資金が高いときに売り、低いときに国際的な資金を買うことになります。同様に、小型株の資金が大型株の資金を上回る場合、リバランスにより、小型株の資金は高いうちに売却し、性能の低い大型株の資金に投資します.
6.自動リバランス
上記のGallup-Wells Fargoの調査によると、回答者の31％が、ポートフォリオを再調整するよりも1時間トラフィックにとどまることを望んでいると回答しています。.
わかった。ポートフォリオを選択し、手動で分析、販売、購入するのは大変な作業です。そして、正直に言って、市場が混乱しているとき、多くの投資家が見たい最後の場所は、縮小している投資ポートフォリオです.
幸いなことに、過去10年間でいわゆるロボアドバイザーが生まれ、投資とポートフォリオ管理を自動化できます。 BettermentやPersonal Capitalなどの自動化された投資顧問サービスでアカウントを作成する場合、ターゲット資産配分、ターゲット退職日、およびその他の個人設定を選択すると、robo-advisorがそれをすべて処理します。むしゃむしゃ、騒ぎはありません。すべて自動的にバックグラウンドで発生します.
最後の言葉
退職に近づくほど、資産配分とリバランスに注意を払う必要があります.
あなたの若い年では、リバランスは主にあなたがリターンを後押しするのを助けるあなたの株式ポートフォリオ内の運動です。年をとるにつれて、徐々に債券やその他の低ボラティリティ投資がポートフォリオで大きな役割を担うようになり、リスクを軽減する戦略となるようにシフトのバランスを取り直します.
若く、毎月一定の金額を投資する場合は、キャッシュフローの再調整を試してください。これにより、手数料や税金を売買したり、タカのように投資を見たりすることなく、毎月リバランスできます。.
退職間近または引退中の投資家は、ポートフォリオを目標に維持し、比較的安全に保つために、定期的およびしきい値のリバランスを組み合わせることを検討する必要があります。毎年同じ日にカレンダーに定期的なアラートを置き、証券会社のアカウントにログインしてポートフォリオの変動を確認するように促します。ターゲットから5％または10％以上離れている場合は、バランスを再調整します。そうでない場合は、汗をかかないでください.
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