制限付き在庫および制限付き在庫単位（RSU）とは

しかし、制限付き株式とRSUは多くの点で類似していますが、ほとんどの雇用者はRSUを好む傾向があります。これは、企業が一定期間、参加者への実際の株式の発行を延期できるためです。.

制限付き在庫とは?

制限付き株式とは、その名が示すように、雇用主による発行と販売に一定の制限がある株式です。このタイプの株式は、インサイダー取引を禁止するSEC規則144に基づいて企業の経営者に発行される制限付き証券の他のカテゴリーと混同しないでください。.

制限付き株式は、企業内のあらゆるタイプの従業員に発行することができ、その発行と管理は、規則144自体には準拠していません。ただし、制限付き株式は、ERISA規制に該当する401kなどの適格退職プランとは別のエンティティです。適格なプランとは異なり、税制上の優遇措置は受けられません。.

構造と目的

制限付き株式は、従来のストックオプションプランと同様の方法で、付与日に従業員に付与されます。ただし、制限付き在庫には運動機能はありません。株式は通常、権利確定スケジュールが完了するまで会社によって保持されます。制限付き株式は「全額補助金」に分類されます。これは、株式が付与された時点で株式の全額を保有することを意味します.

制限付き在庫は、従業員の没収の大きなリスクがあるという点で、従来の非適格プランに似ています。権利確定スケジュールの要件が満たされていない場合、従業員は株式を雇用者に没収します.

受給スケジュール

雇用主は、特定の企業目標を達成するために従業員を動機付ける手段として制限付き株式を発行します。通常、制限付き株式に使用される権利確定条件には3つのタイプがあります。

従業員の在職期間. 多くの制限付き在庫計画では、従業員が3〜5年などの一定期間、会社で雇用され続ける必要があります。.
従業員のパフォーマンス. 一部の権利確定スケジュールは、新製品の開発や生産の特定のしきい値に到達するなど、特定の企業目標の達成に応じて支払われます.
加速された権利確定. 加速的権利確定は、「会社が破産または破産した場合（その結果、従業員が少なくとも株式が役に立たなくなる前に従業員が何かを受け取る可能性がある場合）」または従業員が死亡または障害を負った場合に使用できます.

一部の権利確定スケジュールでは、これらの機能を組み合わせています。たとえば、企業は、従業員が特定の目標またはタスクを達成する場合に加速する4年間の権利確定スケジュールを提供する場合があります。制限付き株式の権利確定スケジュールは、適格な利益分配計画の権利確定スケジュールを反映しており、雇用主の裁量で「崖」または「格付け」される場合があります。クリフ権利確定とは、従業員が5年などの一定期間後に一度にすべての株式を受け取る仕組みです。段階的な権利確定により、一定の期間にわたって株式の一部に対する制限が定期的に解除されます。たとえば、付与時から5年間で1年に1回、株式の20％.

制限付き株式の課税

非適格ストックオプションの場合と同様に、制限付きストックは付与時に課税されません（または、ここには行使機能がないため、行使されません）。制限付き株式の価値は、権利が確定すると完全に課税対象となります。つまり、それ以上没収のリスクがなく、従業員が株式を建設的に受領した場合.

課税額は、権利確定日に権利確定する株式数に株式の終値を乗じたものに等しい。この金額は、従業員が株式をすぐに売却するか一定期間保有するかに関係なく、通常の所得率での報酬として従業員に課税されます。州税、地方税、社会保障税、メディケア税を含む給与税は取り消され、雇用主は源泉徴収税をカバーするために必要な株式の額だけ従業員に支払われる株式数を減らすことができます。.

株式を保持し、後日売却することを選択した従業員は、それに応じて短期または長期の利益または損失を報告し、株式価格または権利確定日の価格は売却のコスト基準になります.

権利確定時の課税の例
サムは9月5日に1,000株の制限付き株式に確定します。その日、株式は1株当たり45ドルで取引を終えます。彼はこれに対して45,000ドルの報酬を報告しなければなりません。彼が段階的な権利確定計画にある場合、各権利確定日の終値が使用されます。この収入は、W-2フォームの残りの賃金に追加されます。.

セクション83（b）選挙

制限付き在庫を受け取った従業員は、これらの計画を開始したら重要な選択をしなければなりません。権利確定時に税金を支払うか、付与時に株式に税金を支払うかを選択できます。内国歳入法のセクション83（b）は、この選挙を許可し、従業員が全体としてより少ない税金を支払う可能性のある手段として、権利確定前に税金を支払うことを許可しています。もちろん、この戦略が機能するかどうかは、株式のパフォーマンスに完全に依存しています.

83（b）選挙の例
ジョアンは、制限付き株式1,000株が付与されることを知ります。会社の株価は、付与日で10ドルです。ジョーンは、今後5年間で株価が大幅に上昇すると感じているため、現在、セクション83（b）に基づいて株式に対して税金を支払うことを選択しています。その結果、彼女は10,000ドルの通常の補償に対して課税されます。.

5年後、彼女は崖の権利確定スケジュールの下で株式に完全に権利が確定し、株式は1株当たり25ドルの価値があります。ジョーンは、この規定に基づいて15,000ドルの収入に対する課税を事実上回避します。ただし、権利が確定した時点で株価が10ドルを下回っていた場合、付与日の高い株価に基づいて支払った税金を取り戻すことはできません。.

制限付き在庫の利点

制限付き株式には、従来のストックオプションプランに比べていくつかの利点があります。このタイプのストックには、次のような主な利点があります。

助成金の全額. 従来のストックオプションとは異なり、特定の価格を下回った場合、制限付き株式が価値を失うことはありません（もちろん、株価がゼロに下がらない限り）。したがって、従業員は制限された在庫で水中になることはできず、付与された金額を返済するために売却代金の一部を返済する必要はありません。.
従業員のモチベーションと在職期間の改善. 受給権が確定するとすぐに株式の価値が完全に上がることを知っている従業員は、会社にとどまり、高いレベルで業績を上げる可能性が高くなります。.
議決権. RSUのいとことは異なり、制限付き株式の保有者は、付与された株式数に投票する権利を受け取ります。この権限は、権利確定スケジュールが完了しているかどうかに関係なく存在します.
配当金. 制限付き株式は通常、直接配当（または権利が確定する前の現金と同額）のいずれかを権利確定の前後に株主に支払います。.

制限付き在庫の短所

在庫が制限されている場合の欠点には次のものがあります。

権利付与要件. 従業員は直ちに株式を所有することはできませんが、特定の権利確定条項が満たされるまで待つ必要があります.
超過税. 従業員は、株価が下落した場合、セクション83（b）の選択に基づき、不必要な税金を支払わなければならない場合があります。.
より高い課税. 権利行使時のキャピタルゲイン処理はありません-権利確定時の価格と販売時の価格の上昇分のみ.
発行株式数の減少. 彼らは絶対的な価値を持っているので、企業は通常、ストックオプションと比較して制限された株式のより少ない株式（おそらく3分の1から4分の1）を発行します.
税金のタイミング. 従業員は、株式の売却時期に関係なく、行使時に源泉徴収税を支払わなければなりません。売却まで延期はできません。.

制限付き在庫単位（RSU）とは?

「制限付き株式ユニット」は多くの点で実際の制限付き株式に似ていますが、これらの汎用性の高い商品はしばしば制限付き株式の代わりに雇用主によって発行されます。 RSUは、制限付き在庫と同じ多くの利点を提供しますが、いくつかの場合には実際の在庫よりも好ましいいくつかの独自の特性を持っています.

制限付株式ユニットは、権利確定スケジュールの完了時に将来、従業員に会社株式の一定数の株式を支払うという雇用主による約束を表します。従業員には、株式に対する関心を表す適切な数の「ユニット」が割り当てられますが、権利確定が完了するまで実際の資金はありません。これらのユニットの割り当ては、いかなる種類の有形価値も持たない簿記項目にすぎません。.

RSUには通常、実際の制限付き株式の付与と同様または同一の権利確定スケジュールがあります。彼らは直接配当を支払わないが、源泉徴収税の支払いを支援するためにエスクロー口座に送られるか、より多くの株式の購入に再投資される配当相当物を支払うことができる.

RSUの課税

制限付き株式ユニットは、実際の制限付き株式とほぼ同じ方法で課税されます。従業員は、株価の終値に基づいて、権利確定日に収入と源泉徴収税を支払わなければなりません。一般に、源泉徴収税を支払うために選択するのと同じオプションがあります。彼らはポケットから税金を支払うか、この金額をカバーするために必要な数のユニットを売ることができます. 権利確定時の終値は、株式が売却される際の利益または損失の計算の基礎となります.

セクション83（b）の選挙は、RSUを受け取る従業員には利用できません。これは、この規定が何らかの有形資産にのみ適用され、制限付き株式の場合と同様に、実際の特性が付与されないためです。ただし、RSUは、権利確定スケジュールが完了し、従業員が約束された実際の株式を建設的に受け取るまで、課税されません。もちろん、これらの2つのイベントは通常同時に発生しますが、従業員は、後日株式を受け取ることを選択することにより、場合によっては課税を繰り延べることができます.

RSUの利点

RSUには、制限された株式のいとこと同じ多くの利点と欠点があります。以下の重要な違いが適用されます。

低い税金の可能性. セクション83（b）の規定がないため、税金の過払いの可能性はありません.
株式発行の延期. 雇用主は、株式ベースを希釈せずにRSUを発行できます（会社株式の発行を遅らせる）。これは、制限付き株式だけでなく、従業員の株式購入プラン、法定および非法定ストックオプションプランなどの他の形態のストックプランよりも大きな利点です。.
安いです. 保有、記録、追跡する実際の株式がないため、雇用者の管理コストが削減されます。.
税の繰り延べ. 従業員への株式の発行を遅らせることにより、権利確定日以降に課税を延期することが可能です。.
外国人向け. 米国外で働く従業員にRSUを発行すると、ストックオプションの課税の時期と方法が異なるため、課税が容易になります。.

RSUの欠点

議決権なし. RSUは、権利確定時に実際の株式が発行されるまで、議決権を提供しません。.
配当なし. 実際の株式は使用されていないため、RSUは配当を支払うことができません（雇用者は、選択した場合、現金配当相当額を支払うことができます）.
セクション83（b）選挙なし. RSUは、内国歳入法の定義により、ユニットが有形財産とみなされないため、セクション83（b）の選挙を提供しません。このタイプの選挙は、有形財産でのみ使用できます.

従業員の観点からは、RSUで利用可能な83（b）選挙がないことを除いて、制限付き株式の受け取りと制限付き在庫単位の間に大きな違いは現実的にありません。雇用主は通常、RSUの使用により多くの利益を享受します。これは、権利確定スケジュールが完了するまで会社の株式の発行を延期でき、それにより株式ベースの希薄化が遅れるためです。.

最後の言葉

制限付き株式とRSUは、企業の株式の希薄化など、従来のストックオプションプランにしばしば直面する雇用主がしばしば直面する制限の一部を提示しない、より柔軟な形態の税繰延株式報酬です。どちらのタイプの計画も雇用主に人気が出てきていますが、RSUはよりシンプルで株式発行が延期されているため、対応するものを食い止め始めています。.

これらの形式の株式報酬の詳細については、人事担当者または財務アドバイザーにご相談ください.