変動金利基金とは-賛否両論と例

別の種類の所得基金も存在します。変動金利基金は、プライムレート基金、銀行ローン基金、またはローン参加基金としても知られています。変動金利基金は、市場に登場する新しいタイプの収入基金の1つであり、近年かなりの支持を得ています。.

変動金利基金とは?

ほとんどの変動金利ファンドは、主に金融不安を経験している企業に対して銀行やその他の貸付機関によって行われるシニア担保ローンに投資しています。これらのファンドは、ジニーメイなどの財務省証券や政府機関の問題に投資するファンドなど、他の種類の所得ファンドよりも本質的にリスクが高くなります。ただし、ファンドが投資するローンは通常、会社の資産の一部またはすべてが担保として担保されており、会社が支払不能になった場合に満たされる最初の義務に含まれます。.

変動金利ファンドは、プライムレートやLIBOR（ロンドン銀行間レート）などのベンチマークレートに厳密に一致する変動金利を支払います.

変動金利ファンドの歴史

変動金利基金は、1980年代に、ジャンク債基金など、よりリスクの高いオファリングに代わるものとして導入されました。多くの主要なミューチュアルファンド会社がこのタイプのファンドを家族に追加したため、彼らの人気は次の10年に伸びました.

しかし、米国政府がすべてのプライムレートと変動レートのファンドに対して強制的な第三者価格設定を導入したときに、多くのファンドが突然予想外の株価の下落を経験したため、世論は世紀の変わり目でやや冷え込みました。これは、ファンド会社がローン評価の方法を使用しており、ローンの価値が実際よりもわずかに大きいことを示しており、これらの方法も会社によって異なるために起こりました。そのため、「SEC」は連邦証券法に基づいてこのプロセスをステップインし、標準化しました。.

これらのファンドの「シェア」価格を決定する政府の方法は、多くのファンド会社のそれとは多少異なっていたため、場合によっては「価格」を一株あたり数セントほど下方修正し、資本収益率を著しく低下させた。当時の投資家向け.

変動金利ファンドの利点

変動金利ファンドは、他の種類の債券ファンドよりも優れており、いくつかの点で保証された投資です。これらのユニークなファンドは、以下の方法で投資家に利益をもたらします：

高収量. 変動金利ファンドの利回りは、多くの場合、CDやその他の安全な投資の利回りを2％も上回る可能性があります。これは、ポートフォリオからの収入に依存して毎月の請求書を支払う投資家にとって重要な違いになります.
価格安定性. これらのファンドの株価は、債券に投資しないため、比較的安定している傾向があります。これは、ファンドのポートフォリオの基礎となる証券の価格は、債券のように金利の変動に応じて変動しないことを意味します。これは、それらが現在の金利に関連する変動金利商品であるためです実際、プライムレートファンドは、この理由から金利の変化に対するヘッジとみなすことができます.
中程度のリスク. プライムレートファンドは保証商品よりもリスクが高くなりますが、リスクは通常、エクイティまたはジャンクボンドファンドよりも低くなります。プライムレートファンドは、上位の担保付きローンに投資します。これは、借入会社が破産した場合に最初に返済されるローンの1つです。シニアの担保付き貸し手は、株式または債券保有者の前にお金を受け取るため、清算プロセスで少なくとも一部のお金を取り戻す可能性は比較的高くなります。ファンドのポートフォリオ内の多様化は、単一のデフォルトの影響も軽減します.

変動金利基金の欠点

変動金利ファンドの短所には次のものがあります。

限られた流動性. ほとんどの変動金利ファンドでは、投資家は最大でも月に1回しか株式を償還できません。他の多くの人々は四半期ごとに1回のみ償還を許可し、場合によっては少なくとも最初の1年間はまったくお金を引き出すことができない。流動性が高いことは、通常、わずかに低い利回りを意味します.
経費. 購入後一定の期間、場合によっては1〜3年以内に行われた償還に対して、販売料金が課される場合があります。多くの変動金利ファンドはまた、債券ファンドに比べてかなり高い年間費用比率を有しており、これにより投資家への支払いが減少します。.
レバレッジ. 多くの変動金利ファンドはポートフォリオでレバレッジを使用しています。つまり、追加のローンを購入するためにお金を借りて、より高いリターンを達成しています。ただし、レバレッジは損失だけでなく利益も増幅するため、これにより両方の方法を削減できます。デフォルトのローンを購入するためにファンドがお金を借りる場合、デフォルトからの損失に加えて、デフォルトのローンを購入するために使用されるマージンローンの利息を返済しなければならないため、これは二重のマイナスの影響を及ぼします.

プライムレートファンドの適合性

マネーマーケットファンドやCDよりも本質的にリスクが高いものの、収入を必要とする保守的な投資家でさえ、ポートフォリオの少なくとも一部については、常に適度なボラティリティで競争力のある金利を支払っているため、これらのファンドを真剣に検討する必要があります.

「高度な流動性」を必要とする人々は明らかにこれらの資金の適切な候補者ではありませんが、長期投資家は変動金利ファンドが提供できるより高い利回りと追加の多様化を享受できます.

巨額の現金残高を持つ企業は、現金口座の利回りを改善する手段としてこれらの資金に注目することもできます。ただし、いかなる種類の市場損失も吸収できない超保守的な投資家は、おそらくより安全な収入手段（CDなど）を探す必要があります。.

変動金利ファンドの例

いくつかの主要なミューチュアルファンドファミリーは、シニアの担保付きローンに投資するファンドを提供しています。よく知られている変動金利ファンドには次のものがあります。

イートンバンス変動金利および高所得ファンド（EVFHX）. このファンドは、その基礎となるベンチマークインデックスであるS＆Pレバレッジドローンインデックスによって投稿されたリターンを厳密に反映しています。基金の年間費用は1.11％で、過去10年間の費用を平均すると年間平均4％をわずかに超えていますが、過去3年間（2009年から2011年）でなんと21％です。ファンドの販売手数料は最大2.25％です.
インベスコプライムインカムトラスト（XPITX）. この基金は、イートンヴァンスの基金と同様の実績を持っていますが、手数料が高く、年間費用比率は1.55％で、販売手数料は最大3％です。.
フィデリティアドバイザーフローティングレート高所得ファンド（FFRAX）. このファンドのパフォーマンスは、上記のファンドのパフォーマンスにわずかに遅れていますが、年会費率は1.03％、最大販売手数料は2.75％で、手数料もわずかに低くなっています。.
パトナム変動金利所得基金（PFLRX）. このファンドはここにリストされている他のファンドほど長い実績はありませんが、1年および5年のリターンはイートン・ヴァンスとインベスコのリターンに匹敵します。この基金の費用もいくらか低く、最大販売手数料はわずか1％、年会費も約1％です。.

プライムレートのファンドは、ブローカー、ファイナンシャルプランナー、投資顧問、銀行から提供されるほか、ファンド会社から直接提供されます。変動金利ファンドを購入するために必要な最低額は、ファンドファミリーによって異なります。 250ドルの最小初期購入を許可するファンドもあれば、1,000ドルなどのより大きな金額を必要とするファンドもあります。これらのしきい値は、通常、特定の家族内のすべての資金に対して均一です。.

最後の言葉

変動金利ファンドは、固定収入の分野で重要なニッチを占めるように成長しており、適度で積極的な投資家に相対的な価格安定性を備えた優れた利回りを提供できます。これらのファンドは、債券ポートフォリオのボラティリティを低下させることができ、従来の債券オファリングよりもさらに多様化を提供できます。.

プライムおよび変動金利ファンドの詳細については、財務アドバイザーにご相談ください.