投資ファンドの種類-オープンエンドおよびクローズドエンドのファンドとUIT

投資ファンド会社には、オープンエンド型ファンド、クローズドエンド型ファンド、ユニット投資信託の3つの主要なタイプがあります。しかし、構造と特性はわずかに異なりますが、それぞれが投資家に専門家の管理と多様化を提供します。IRAと雇用主が後援する退職金制度の内外でです。.

オープンエンドファンド

オープンエンド型ファンドは、利用可能な最も一般的なタイプのミューチュアルファンドです。オープンエンドファンドは、無制限の数の株式を売買できる投資会社です。アメリカンファンド、アメリカンセンチュリー、パイオニア、デイビス、TIAA-CREF、AIM、パトナム、フランクリン、イートンバンスなど、一般的なミューチュアルファンド会社のほとんどは、主にオープンエンドのファンドを提供しています。ファンド会社が投資家に発行できる株式数にドルや数値の制限はなく、会社は発行済みのすべての株式を買い戻す.

オープンエンドファンドの株式は、発行ファンド会社から直接売買することができるだけであり、いかなる種類の流通市場でも取引することはできません。場合によっては、オープンエンドファンドが投資目標を達成できないほど大きくなると、新規投資家に閉鎖される可能性があります。たとえば、希少な種類の証券または投資に多額の投資を行うファンドは、最終的にファンドが購入可能な有価証券よりも多くの投資家ドルを取り、新規投資家を引き離さなければならない場合があります.

販売手数料と株式クラス

一部のオープンエンドファンドは、「ロード」として知られる販売料金を評価します。この費用の大部分はファンドを販売するブローカーに支払われ、残りはファンドに支払われます。たとえば、4.75％の負荷を請求するファンドは、ブローカーに4％を支払い、残りを自身に支払います。投資家は通常、次の3つの方法のいずれかで販売料金を支払うことができます。

1. 株式. 販売料金は、購入時に全額支払われます。 4.75％のロードファンドの100,000ドルを購入する投資家は、販売料金が差し引かれた後、95,250ドルの初期投資があります。.
2. Bシェア. 販売手数料は、株式が売却されたときに評価されます。ほとんどのB株式ファンドの販売手数料スケジュールは減少しており、投資家は一定の割合を支払う必要があります。たとえば、最初の年に償還されたすべての資金に対して6％、翌年に1％減など、無料になるまで続きます7年目の償還のため。しかし、あなたのお金を残すことで販売料金の支払いを免れることは可能ですが、Bシェアファンドは通常、Aシェアカウンターパートよりも高い年間管理費を評価します.
3. Cシェア. これらは基本的にAとBの共有の組み合わせです。 C株は、1％または2％などの前払いの低い販売料金を評価し、次のように一定期間内に資金が償還された場合、償還時に別の手数料（通常は前払い料金と同様）を請求します1年か2年。 C株は通常、他の2つの株のいずれよりも高い年間管理費を請求する傾向があるため、購入する株の中で最も高価な種類です。.

費用

オープンエンド型ファンドには2つの価格があります：純資産価値（NAV）（販売価格を含まないため入札価格と見なすことができます）と、公募価格（POP）（価格）その新しい投資家は、ファンドを購入するために支払う必要があり、販売費の費用を含みます。 NAVは、ファンド価格の見積りを提示したり、過去のパフォーマンスを計算する際に常に使用されます。オープンエンド型ファンドはフォワードプライシングも使用します。つまり、価格は毎日取引終了時に更新されます.

変額年金サブアカウント

変額年金および変額ユニバーサルライフポリシーの内部にあるミューチュアルファンドのサブアカウントは、オープンエンドファンドであり、基本的には契約および/またはポリシーの外で販売されるクローンのクローンです。もちろん、この区別は事実上多くの投資家を混乱させます。彼らは実際、あるファンド会社のお気に入りのファンドが実際には変動商品の中で提供されない理由を理解できません。ただし、証券法では、クローンを個別の証券として扱い、分類することが義務付けられているため、個別の名前とCUSIP番号（証券を規制当局と識別する追跡番号）が割り当てられます。.

たとえば、「デイビスアドバイザー」から直接入手できるデイビスニューヨークベンチャーファンドは、アリアンツライフ社が作成した変動契約内でも提供されています。契約内ではDavis VA Valueポートフォリオとラベル付けされていますが、同じアドバイザーによって管理されており、オリジナルと同じ目的と哲学を採用しています.

クローズドエンドファンド

クローズドエンド型ファンドは、もう1つの主要な投資会社です。オープンエンドファンドとは異なり、彼らは限られた数の株式しか提供しません。ファンド会社は株式と同様のIPOで株式を発行し、購入されたすべての株式は株式のような取引所で取引されます.

オープンエンド型ファンドと同様に、クローズドエンド型ファンドはポートフォリオマネージャーによって積極的に管理されており、フォワードプライシングを使用しています。多くの場合、技術、ヘルスケア、エネルギーなどの特定の産業やセクターに焦点を当てる傾向がありますが、一般的な成長や所得目標を持つものも多くあります。収入志向の人々は、より高い利回りを支払うためにレバレッジを使用することが多く、これもリスクを高めます.

クローズドエンド基金協会は、最初のオープンエンド基金が利用可能になるずっと前に、このタイプの最初の基金が1893年に発行されたと主張しています。クローズドエンド型ファンドは、一般的に積極的に管理されているという点でユニークです。オープンエンド型ファンドの場合はそうではありません。クローズドエンド型ファンドはいかなる種類の販売料金も評価しませんが、投資家は株式やその他の証券と同様に、それらを売買するために手数料を支払う必要があります.

Exchange Traded Funds（ETF）

これらの資金は、クローズドエンド型の資金であり、積極的に管理されていません。 ETFは株式やクローズドエンドファンドのように日中取引されますが、通常、インデックスやその他のベンチマークなど、変化しない証券のポートフォリオに投資します。.

最も一般的なETFの1つは、S＆P 500インデックスファンドに投資するStandard＆Poor's American Depository Recieptとして知られるSPDRです。 ETFには幅広い投資目標もあります。これらのファンドは継続的なポートフォリオ管理を必要としないため、その手数料はアクティブに管理されたファンドによって請求されるものよりも低くなっています.

ユニット投資信託（UIT）

UITは、本質的に、ETFのいくつかの特性を備えた、クローズドファンドとオープンエンドファンドのハイブリッドです。流通市場で取引される場合もありますが、継続的に発行者から直接売買できるという点で、オープンエンドのファンドに似ています。また、通常、何らかのタイプの販売負荷を請求します.

UITは、その提供が無制限ではなく、常にプロのマネージャーのチームによって選択された（またはインデックスをミラーリングするか、またはその他のベンチマーク）。しかし、そのいとことは異なり、UITは株式ではなくユニットで販売され（各ユニットは1,000ドルで販売されます）、ポートフォリオを支配する信頼によって定められた所定の期間だけ保有されます.

ポートフォリオが満期になると、信託は解散し、ユニットは清算され、収益は投資家に分配され、投資家はユニットの販売から課税対象の利益または損失を実現します。 UITはアクティブに管理された資金のように継続的な管理手数料を請求しませんが、通常1％から5％の範囲で通常は初期販売料金がかかります。.

最後の言葉

さまざまなタイプの投資会社は多くの同じ特徴を持ち、投資家に同様のサービスと利点を提供します。特定の投資家に適した会社のタイプは、投資家のリスク許容度と期間にある程度依存します.

ETFとクローズドエンドファンドは幅広い投資家のニーズを満たすことができますが、デイトレーダーとマーケットタイマーは流動性と低い経費率の恩恵を受ける一方で、オープンエンドファンドとアクティブマネージドオファリングは長期により適しています投資家。さまざまなタイプのファンド会社の詳細については、財務アドバイザーに相談してください.

（写真クレジット：Bigstock）