絞め殺し戦略-定義、長所と短所

ますます一般的になっている戦略の1つに「絞め殺し」があります。

絞め殺しオプションとは?

ストラングは、投資家がコールオプションとプットオプションの両方を購入する戦略です。どちらのオプションも満期は同じですが、行使価格が異なり、お金で購入します。言い換えると、コールの行使価格は原証券の現在の価格よりも高く、プットの行使価格は低くなります。絞め殺しを採用する時は、基礎となる証券が大きな価格変動を受けると考えているが、どの方向にあるのかわからないときです。.

株式の価格がコールの行使価格を超えて上昇した場合、投資家はコールオプションを実行し、割引価格で証券を購入できます（プットオプションは無期限に失効します）。一方、株式の価格がプットの行使価格を下回った場合、投資家はプットオプションを行使して、より高い価格で証券を売ることができます（コールオプションは無期限に失効します）.

投資家がオプションと損益分岐点の両方に対して支払われたプレミアムを回収するためには、ストックの価格は、オプションに支払われたプレミアムの合計に等しい量だけ上限または下限ストライク価格を超える必要があります。これらの損益分岐点の上限と下限は、両方のオプションに支払われるプレミアムの合計をコールオプションの行使価格に加算し、プットオプションの行使価格から差し引くことで計算されます。株価がこれらの損益分岐点を超えて移動すると、投資家は利益を上げます。価格が変更されないか、この範囲内に留まる場合、投資家は損失を被ります.

腺疫の例

腺疫がどのように機能するかを理解するために、次の例を検討してください。

株式は45ドルで取引されています。投資家は、3か月の有効期限で50ドルで株式を購入するコールオプションと、同じ3か月の有効期限で42ドルで株式を販売するプットオプションを取得します。コールオプションは1株当たり2.00ドルで販売されており、プットオプションは1株当たり1.50ドルで販売されています。オプションの合計費用は3.50ドルなので、株式は1株当たり53.50ドルに増加するか、投資家が損益分岐するために1株当たり38.50ドルに減少する必要があります。これらのしきい値を超える動きはゲインにつながり、この範囲内の動きは損失につながります.

腺疫の利点

絞め殺しが投資家がポートフォリオに含めるのに役立つ理由はいくつかあります。

1. 無制限の返品の可能性. 株価が上昇または下降するほど、コールまたはプットオプションを実行することによる利益はそれぞれ高くなります。また、株価がいくら上昇できるかに上限はないので、コールオプションから生じる潜在的なリターンにも制限はありません。 （ただし、これはプットオプションの場合ではありません。株価が0ドル以上に下がることはないためです）.
2. 損失は​​支払ったオプションの価値に制限されます. 潜在的なリターンは無限ですが、ストラングを使用した潜在的な損失は、支払ったオプションの値に制限されます。したがって、腺疫は、無制限のアップサイドと限られたダウンサイドのかなりまれな組み合わせを提供します.
3. オプションを再販. オプションの有効期限が切れる前に株価が十分に変動するかどうか確信が持てなくなった場合、または単に利益を確保したい場合、1つの出口戦略はオプションを再販することです。そうすることで、オプションの有効期限が切れる前に利益を実現したり、オプションの価値がすでに低下しているがまだ価値がない場合には損失を制限したりできます。.

腺疫の欠点

絞め殺しは非常に有益な投資になる可能性がありますが、欠点がないわけではありません。この戦略に参加する前に、いくつか考慮すべきことがあります。

1. 時間は非常に重要です. 有効期限が切れる前に株価が十分に動くため、利益が得られるという賭けをしています。そうでない場合は、会社の実際の株式の購入やショートなどの他の投資戦略のように、予測が実現するのを待つオプションはありません。.
2. マイナス面は限られていますが、それでも重要です. はい、あなたの欠点はあなたがオプションに支払った価格に制限されています。ただし、パーセンテージの観点から見ると、マイナス面は重大です。つまり、オプションの有効期限が無価値である場合、オプション戦略に固有のリスクを反映して、100％の損失が発生します。.
3. 投資家が損益分岐点に達するには、大幅な価格変動が必要です. この戦略は、基礎となる株価の大幅な価格変動に依存しています。どちらかの方向に適度に動いたとしても、株価が支払われた保険料の合計を超えてオプション行使価格のいずれかを超えない場合、戦略はペニーを獲得しません.

最後の言葉

ストラングは、洗練されたポートフォリオの貴重な資産となり得る強力な投資ツールです。ストラングを使用するのに最適なタイミングは、株価がボラティリティの兆候を示している場合です。これは、株価がいずれかの方向に大幅な価格変動を起こす可能性が高いことを示す指標です。とはいえ、揮発性株式のオプション契約に対して多額のプレミアムを支払うことで、潜在的な損失を増やすことができます。株がゆっくり動いているか、または行使価格の近くに留まっている場合、おそらく絞殺を実行するのに最適な時期ではありません.

ストラングは主に、株式がどの方向に移動するかわからない場合にリスクをヘッジしたい経験豊富な投資家やデイトレーダーによって使用されます。絞め殺しや他のデリバティブベースの戦略に投資することにした場合は、最初に紙の取引を検討してください。すぐに参加したい場合は、少数の契約と低い手数料と手数料を請求する仲介会社から始めましょう。ほとんどの投資家は、固有のリスクと100％の損失の可能性があるため、オプション取引をポートフォリオのわずかな割合に制限する必要があります.

腺疫を投資手段として利用したことがありますか？どうやってうまくいったのですか?