イニシャルコインオファリング（ICO）-彼らは何であり、あなたは参加すべきですか？

残念ながら、私の友人が会社を組織して資金を調達する前に、英国のグループが英国ポンドの俗語にちなんで名付けられた独自のQuidCoinsを提供している最中であることに気付きました。私の友人は、名前がとられたのを見つけてがっかりしていましたが、おそらく最高のものだったでしょう。 CoinMarketCapによると、スポンサーの希望にもかかわらず、QuidCoinsは2014年に3か月未満で取引されました.

ICOは投資家に大きな利益を約束しますが、QuidCoinのような失敗はいつでも可能ですが、リスクに見合う価値はありますか？ ICOへの参加を検討している場合は、次のことを知っておく必要があります.

ICOファイナンスとは?

起業家は歴史的に、外部投資家へのベンチャーでの株式持分または投資有価証券を提供することにより、アイデアに資金を提供してきました。 1920年代の金融業者の虐待と腐敗により、議会は1933年の証券法を可決し、翌年に証券取引委員会（SEC）を設立し、同法を施行しました。.

それから数十年で、最初の公募またはIPOを通じて一般から資金を調達するプロセスは確立されました。規制は、募集プロセスをどのように進める必要があるか、誰が参加する資格があるか、募集者が潜在的な投資家に情報を提供する必要がある場合、および提供する必要がある情報を規定しています。規制に従わない場合、民事および刑事罰を含む、提供物のスポンサーに厳しい財政的責任が生じる可能性があります.

ICOは、申し出人がまだ存在しない暗号通貨で先物を販売する同様の資金調達ツールです。 ICOは、従来の投資有価証券を売買する際に投資家を保護する規制を回避するように設計されています。 IPOには広範な目論見書を含める必要がありますが、ICOの見込み投資家に提供する必要がある情報の概要を示す規制はありません。各提供者は、もしあれば、どの詳細が配信されるかを決定します.

ほとんどのICOには、投資のメリットを正当化するWebサイトまたはホワイトペーパーがありますが、既存の製品はありません。申し出人はスタートアップ事業であり、ICOを通じて調達された資金は製品の開発に資金提供されます。この場合は、暗号通貨です。.

ICOの将来の投資家は、暗号通貨が普通株式や不動産などの投資セキュリティとは異なることを認識する必要があります。規制当局は、デジタルコインまたはトークンを投資セキュリティとしてまったく分類せず、2者間の単純な契約として分類する場合があります。 1936年、最高裁判所の判決 SEC v。Howey Co. 投資セキュリティとは何か、そして何が投資セキュリティでないかを決定するテストを確立しました。テストでは、投資契約は以下の場合のセキュリティです。

• それはお金の投資です
• 投資からの利益が期待される
• 投資は一般的な企業へのものです
• 利益はプロモーターまたは第三者の努力から得られます。利益は投資家の管理外

ICOの前に、起業家は友人、家族、および生産される製品またはサービスのビジネスの見通しを評価できる洗練されたベンチャーキャピタリストからベンチャーキャピタルを探しました。 ICOにより、起業家は従来の資金源をバイパスし、次のFacebookまたはGoogleの一部を探している、知識が少なく差別の少ない一般大衆のメンバーから資金を得ることができます。.

認定ICO

規制の精査を避けるため、一部のICOスポンサーは、「認定ICO」を使用してSEC登録要件の免除を利用することを選択しています。たとえば、レギュレーションDでは、企業は次の基準を満たす場合、無制限の金額を調達できます。

• 投資家数の制限. 法律は、年収または純資産に基づいて投資家を区別します。これは、所得または純資産が大きいほど投資を適切に評価できると考えられているためです。過去2年間のそれぞれの収入が200,000ドル（または配偶者の場合は300,000ドル）を超え、純資産（居住地を除く）が100万ドルを超える人は、「認定投資家」と呼ばれます。申し出人は、無制限の数の認証された認定投資家に証券を販売できます.
• 一般勧誘の禁止. 申し出人は、一般的な勧誘や広告を使用して認定ICOを販売することはできません。ただし、すべての見込みバイヤーが認定投資家である場合、彼らは広く募集を募集し、宣伝することができます.
• 開示情報. 提供者は、連邦証券法の不正防止の禁止に違反しない限り、認定投資家に提供する情報を決定できます。.
• 会社管理へのアクセス. 買い手候補者による質問に答えるために、売り手プリンシパルが利用可能でなければなりません.
• 財務諸表の要件. 監査済みの財務諸表が利用可能な場合は必要です.
• 有価証券の転売の制限. 規則Dの免除で購入されたコインは、SECに登録されていない限り、購入後1年間は販売が制限されます.

主に費用、準備時間、および情報要件のために、現在のICOのごく一部のみが認定されています。結果として、ICOの各投資家は、融資されたプロジェクトがビジネスとして意味をなすかどうか、校長の経験と専門知識が信頼を保証するかどうか、そしてプロジェクトの完了が実行可能な成長ビジネスになる可能性があるかどうかを判断できる必要があります-苦労して稼いだドルを投資する前に.

言い換えれば、コインまたはトークンは、一般市民または大部分の大部分が支払う意思のある市場で不足しているまたは望まれるものを合理的に配達しますか？コインを通貨として使用したり、他の方法では得られない独自のメリットを享受したりしますか？たとえそれがどのように機能するのか、または誰かがそれを使用する理由がわからなくても、誰かが後でそのコストを超えて投資を購入することを期待して投資を検討していますか？もしそうなら、それは投機であり投資ではない.

ICO投資のリスク

2013年のMastercoinの最初の提供以来、最初のコインの提供が爆発的に増加しました。ICOのスポンサーは、2016年にスタートアップ向けに10億ドル、2017年に56億ドル、2018年の最初の2か月に10億ドル以上を調達しました.

ICOの支持者は、テクノロジーがスタートアップの資金調達方法を変えていると主張しています。 ICOの方が費用が安く、多くの場合、ベンチャーキャピタリストや銀行に依存するよりも迅速で、意思決定と株式所有権を創業者の手に委ねています。支持者は、WIRED誌が述べているように、ICOは「銀行やベンチャーキャピタリストなどの確立されたソースからそれを得る可能性が低いプロジェクトに資本を提供する民主的な金融力」であると主張します.

批評家は潜在的なマイナス面に焦点を当てています。 CNBCは、株式アナリストおよびエリオットウェーブ理論家のエリオットプレヒターが2017年7月13日のニュースレターで次のように書いていると報告しています。 [b] itcoinの成功により、800以上のクローン（alt-coin）とカウントが生み出されました。そのほとんどはハイテクなポンプアンドダンプ方式です。

ICOへの参加を検討している場合は、次のリスクに注意する必要があります.

1.失敗の可能性

デジタルコインに関する理解と懐疑心の欠如は、長期的な成功の可能性を正確に評価できないことと相まって、新しいコイン製品の失敗率が高くなります。フォーチュン誌は、2018年上半期の2017年の製品の59％の失敗率を報告し、合計で2億3300万ドルの損失.

2.非流動性とボラティリティ

暗号通貨は非常に不安定で、流動性が限られています。つまり、価格に影響を与えずに資産を迅速に売買できる程度です。ビットコインなどの暗号通貨は、流動性が低いように設計されており、代わりに価値に焦点を当てています.

また、暗号通貨の価格は大幅に変動し、重要な購入注文が入札と販売注文を押し上げ、オファー価格が急落します。この変動により、彼らは主流の支払いシステムになることができません。.

3.不確実な価値

2010年5月22日に、Laszio Hanyeczは、10,000 BTCでJeremy Sturdivantから2つのピザを購入することにより、最初のビットコイン取引を完了しました。当時、これは100ドルに相当しました。今日、同じコインは約6000万ドルの価値があり、1つは尋ねる必要があります：

1. ピザはどれくらい良かった?
2. 商取引でこのようなボラティリティを持つ資産を正しい心の誰かが使用または受け入れるのはなぜですか?

資産が真の価値を持つためには、誰かがそれを使用する必要があります。ビットコインは支払いに広く使用または受け入れられていないため、他のより広く受け入れられている通貨よりも価値が低い.

4.監視の欠如

暗号通貨の規制または専門家による精査の欠如は、詐欺の扉を開きます。 ICOが当初資金を提供した高品質のコンテンツサイトであるSteemitは、「5つの簡単なステップでICO詐欺を作成する方法」という題名の記事を投稿しました。.

「ハーバードビジネスレビュー」が述べているように、ICO市場は「あからさまな詐欺、ポンプ、ダンプ、および露骨なポンジースキームのかなりのシェア」を経験しています。 SECは、2017年9月に、カリフォルニアのビジネスマンMaksim Zaslavskiyが運営する2つのICO、REcoinとDRCに対して詐欺罪を提起しました。 Zaslavskiyは、従業員、弁護士、小売業者との関係を持つ完全に運営されている会社であると重々しく主張しました。 SECによると、REcoinとDRCの販促資料は、コインはそれぞれ200万ドルから400万ドルのインサイダー投資で購入した不動産とダイヤモンドに裏付けられていると主張していますが、30万ドルしか調達されておらず、不動産やダイヤモンドは存在していませんでした。刑事告発はまだ解決されていないが、裁判長はザスラフスキーの行為を「壮大な不実表示」と特徴づけた。

詐欺が関与していない場合でも、投資家は次のことに注意する必要があります。

• 規制の不確実性
• 高い評価と過大資本化
• 財務、戦略、運用に対する投資家のコントロールの欠如
• ビジネスユースケースの欠如

監視の欠如はまた、間抜けで非現実的なアイデアを可能にします。 Dogecoin（DOGE）の時価総額は約1億1,900万ドルですが、Dogecoinの作成者であるジャクソンパルマーとビリーマーカスは、マスタープランは言うまでもなく、多くの思考や努力なしで暗号通貨を作成したことを認めています。ユーザーは、他のDogecoin愛好家が何か素敵なことや面白いことを「チップ」することを除いて、Dogecoinを商品やサービスと交換する本当の手段はありません。.

ICOに参加する必要があります?

投資の専門家はICO市場に参入し、良い時期と簡単なお金のシェアを獲得する前に獲得しています。 AutonomousのWebサイトでは、2017年半ばにICOに投資している251の既存のヘッジファンドが見つかりましたが、Hedge Fund Alertはパイプラインでさらに62のICOをカウントしました.

ICOに投資すべきですか？場合によります。 Mangrove Capital Partnersがまとめた以下の統計を考慮してください。

• ICOではブロックチェーンプロジェクトが支配的. 大規模なICO-1,000万ドル以上-は、ブロックチェーン経済または金融サービス業界をサポートするサービスに焦点を当てています。ブロックチェーンに基づいていないコインの提供は、その実行可能性について慎重に評価する必要があります.
• ICOを使用してビジネスに資金を供給するほとんどの企業は、提供前に製品を持っていません. 言い換えれば、ICOの購入者はベンチャーキャピタリストに似たスタートアップオペレーションを買収しており、特定のコインで成功する可能性は低いということです。ほとんどのベンチャーキャピタリストは、多数の企業やコインに投資することでリスクを分散しています.
• より成功したICO既にベンチャーキャピタル投資の基盤を持っている. プロの投資家のグループを持つICOは、徹底的に分析され、成功の可能性が平均よりも高いと結論付けられている可能性が高い.
• 失敗したものを含む2017年半ばまでのICOの平均パフォーマンスは1,032％でした. 2017年の第2四半期および第3四半期に、ICOを通じて調達された資金の額は、従来のベンチャーキャピタルが調達した額の4倍以上でした（20億8000万ドル対5億700万ドル）。機敏で欲張りすぎないなら、悪い品でもお金を稼ぐことができます.

ICOに投資する理由

ICO投資による潜在的な利益は驚くべきものです。クォーツによると、2017年の3つの最高性能の暗号通貨（Ripple、NEM、およびArdour）の平均価格上昇は27,556％でした。 2017年の初めにこれらのそれぞれに100ドルの投資、または合計300ドルの投資は、現在740万ドル以上の市場価値を持つことになります.

世界中の規制当局は、暗号通貨市場を文明化する最良の方法を模索しています。中国を含む10か国は、ICOを禁止し、市場への参加を継続する人々に対する厳しい罰則を脅かしています。ブロックチェーン技術の潜在的な価値と新しい資金調達メカニズムの利点を認識している他の国は、技術を破壊するのではなく規制するように動いています。業界から詐欺行為者を排除することで、ICOが主流になり、市場参加者が増える可能性が高まります.

ICOを避ける理由

暗号通貨バブルが最終的に破裂することは間違いありません。規制されていないICO市場は、ICOの根底にあるビジネス提案を評価するのに十分な準備ができていない、バックバックプロモーター、詐欺師、および洗練されていない投資家の危険な組み合わせを奨励しています.

ほとんどの暗号通貨の流動性の欠如は、コインやトークンに正当な目的がある場合でも、ポンプアンドダンプ方式に最適です。既存のコインとそれらが取引する取引所は、ハッキングと数百万ドルの盗難の対象となりました。最後に、暗号ウォレットに必要なセキュリティ手順に従わない投資家は、暗号通貨の価値の一部またはすべてを失います。.

最後の言葉

暗号通貨は、1990年代後半の以前のドットコム熱狂と同様に、世界中の投資家の想像力を捕らえました。当時、インターネットに関連する事実上すべての企業が投機家や投資家を引き付け、大きな利益を約束して利益を得ようとしました。 Pets.com、Webvan.com、eToys.comの名前は、バブルが破裂したときに損失を被った投資家にすぐに忘れられることはありません-280インターネットで2000年末までに1.755兆ドル（2017ドルで3兆ドル以上） CNN Moneyによると、株式.

ただし、個々のドットコム企業のいくつかは見事に失敗しましたが、インターネットの影響に対する熱意は見当違いではありませんでした。電子メールとオンラインメッセージングによって送信されるメッセージの数は、今日の物理的なメールトラフィックを小さくし、ソーシャルメディアはグローバルな文化を変え、オンラインショッピングはオンサイトショッピングの2倍の速度で成長しています。存続しているインターネットの先駆者を選んだ投資家は、大きな利益を享受しています。多くの技術者は、ブロックチェーン技術がビジネスと経済にさらに大きな影響を与えると信じています。問題は、どのICOが避けられないバブルバーストを乗り切るかです?

市場の出来事を見てすぐに反応し、暗号通貨への投資をポートフォリオの1％から2％に制限する人には、比類のない潜在的な利益があります。宝くじの当選券も投資収益率が高いことを忘れないでください。ただし、同じ抽選で購入した2億9,200万の当選券は価値がありません.

あなたはビットコインまたは他の暗号通貨を所有していますか？もしそうなら、大きな見返りを期待してそれらを締め出したのですか、それとも毎日の購入にそれらを使用しますか？意欲的な投資家に暗号通貨を勧めますか？>