商品への投資と取引の方法-知っておくべきこと

平均的な投資家が取引できる商品のリストは、過去10年間で爆発的に増加しています。かつて農民、商人、エンドユーザーが価格リスクをヘッジするための場だったのは、今や世界中の人々や企業が使用する日常品の価格変動に顧客をさらすように設計された製品の拡大リストです。これにより、次の2つの非常に重要な質問が表示されます。

1. 商品に投資すべきか?
2. もしそうなら、どうすればいいですか?

誰が商品市場を使用するか?

コモディティピットは100年以上にわたって存在しています。シカゴ貿易委員会とシカゴ商品取引所が設立されたとき、彼らはシカゴの中心地に生まれました。これらの交換の目的は、先物市場を作成することでした。先物市場は、特定の将来の日に配達される商品または金融商品の特定の量について標準化された契約が取引される場所です。これらの市場により、農家は収穫前に作物の価格を固定することができ、価格変動のリスクを減らすのに役立ちました。同様に、エンドユーザーは生の商品に前もって支払うことができるため、投入コストの一部を把握し、消費者の価格構造を安定させることができます。.

コモディティ先物のためのこれらおよびその他の有用なアプリケーションは、今日の世界にまだ存在しています。穀物や肉の他に、現在消費されているほぼすべての生の商品の市場があります：エネルギー（原油、天然ガス、ガソリン、電気）、金属（金、銀、銅）、柔らかい商品（砂糖、綿、コーヒー）、冷凍オレンジジュース、ココア、木材、プラチナですらあります。家庭で日常的に使用および消費するすべてのことを考えると、商品は私たちの生活のいたるところにあります.

それらが開発された目的に使用される商品先物は、価格の安定化に役立ちます。たとえば、航空会社は現在、ジェット燃料の価格を固定し、翌年の潜在的な価格の急上昇から自分自身を隔離しようとすることができます。衣料品メーカーは、作物が植えられる数ヶ月前に綿を購入することにより、南部の干ばつのリスクを減らすことができます。そして、Procter＆Gambleは2年後に穀物を作るためにトウモロコシと米を買うことができます。将来の投入コストを知ることにより、これらのメーカーとエンドユーザーは、ジェット機の飛行、シャツの製造、朝食用シリアルの生産にかかる費用を正確に予測できます。.

投機家の役割

最近では、商品市場が3番目のタイプのプレーヤー、つまり投機家の家になっています。投機家は生の商品を生産せず、実際に配達時にそれらの商品を欲しません。彼らは単にこれらの製品を売買して、価格の一定の変動で利益を上げています.

当初、ほとんどの投機家はトレーディングフロアにいました。地元の人々は、彼らが知っているように、個人的な利益のために商品市場の短期的な価格の不一致と「非効率性」を利用しようとします。これらの精通したトレーダーは、生産者またはエンドユーザーのいずれかが特定の価格での取引に関心を持っていない場合に流動性を提供します。彼らは製品についての深い理解と、これらの機器の迅速かつ正確な価格設定方法を有していました。全体として、彼らは交換フロアでの日々の活動に貴重な機能を提供しました.

今日の世界では、地元の人たちは商品市場の大きな要因ではありません。巨大な投資銀行、ヘッジファンド、コモディティファンドはこれらの製品の膨大な量を取引しています。彼らの目標は、短期的な市場の非効率性を捉えることではなく、さまざまな製品に大きな投資をすることで、楽器の価格の大幅な変動が彼らと顧客に利益をもたらすことです。地元の人々のように、これらの巨大なプレーヤーは最終製品を望んでおらず、商品の価格が下がったときに利益をもたらすポジションを「ショート」と呼びます。

これらの製品は私のためですか?

今日のほとんどのファイナンシャルアドバイザーは、投資ポートフォリオのごく一部を商品にすべきだと言うでしょう。先物は生産者とエンドユーザー向けに設計されていますが、私たちは皆、食料、エネルギー、建設のコストが高くなることに伴うリスクにさらされています。これはインフレーションとして知られています.

ヘッジインフレ

商品を所有することは、たとえ比較的控えめなポートフォリオを持っているとしても、インフレに対する重要なヘッジになり得ます。世界経済の継続的な成長により、石油から金属、木材まで、さまざまな原材料に対する強い需要が生まれています。その需要は、順番に、それらの商品の価格に上向きの圧力をかけます。インフレは株式や債券などの他の投資に打撃を与える可能性があるため、商品への投資は、世界的なインフレ圧力が株式および債券市場に打撃を与えた場合の打撃を和らげるのに役立ちます.

リスク許容度

ただし、商品への投資を決定する際の最も重要な要素は、個人のリスク許容度です。原油、天然ガス、コーヒー、金、銀、綿などの揮発性の高い製品は、ほとんどの投資製品よりもはるかに高い価格で価格が大幅に上昇します。株式とは異なり、コモディティに頼る収益や配当はありません。それは純粋な価格の遊びです。価格が上がるとお金を稼ぎます。価格が下がった場合、あなたはしません。ポートフォリオを毎日監視し、アカウントの価値に基づいてポジションを頻繁に売買する場合、これはおそらくあなたには向いていないでしょう。長期的な観点から、これらの変動が頻繁に発生することを理解できる場合、これらの市場に関連するボラティリティにより適しています。.

有名な投資家の間でウォーレンバフェットを数える じゃない 平均的な投資家の商品のように。 「商品の問題は、6か月以内に他の誰かが支払う金額に賭けていることです」とバフェットは言います。 「商品自体はあなたのために何かをするつもりはありません-何かの塊を購入し、誰かがあなたが期待するものを購入するよりも、2年後に誰かにその塊のためにあなたにもっと支払うことを望むのは全く異なるゲームです時間をかけてあなたのために収入を生み出します。」

先物

従来、商品を取引するには、商品先物を取引する必要がありましたが、今日でもこれを行うことができます。先物取引会社で口座を開設し、フロントエンド取引ソフトウェアを取得し、大量の資金を投入する必要があります（先物に関連するリスクのため）.

このアプローチは じゃない 平均的な投資家向け。先物取引には大きなリスクが伴い、専門的な取引スキルが必要です。これは文字通り取引に人生を捧げる人々のためです。市場の基礎と技術分析を理解することは必須です。私の人生の最後の20年を先物取引に費やしたので、私のアドバイスは単にやらないことです.

上場投資信託

今日、実質的にすべての投資家は、取引所で取引されているファンド、またはETFについて聞いています。 ETFは、株式のように取引され、別の商品の価格を追跡する商品です。たとえば、S＆P 500インデックスのETFは、実際のインデックスとほぼ同じ価格で上下に動きます.

商品ETFの難しさ

商品ETFは、株価指数ETFよりもはるかに複雑です。商品は先物に基づいており、先物には将来の一定の設定時間に配達日があります。商品の取引には多くの時間枠があるため、ETFはその商品の多くの将来の価格に基づいて価格を追跡します.

たとえば、USOと呼ばれる最大の商品の1つであるETFは、原油の価格を追跡します。 1か月（「スポット月」と呼ばれる）で配達される原油が1バレルあたり100ドル取引されているとします。 2か月の配達用原油は1バレルあたり103ドル、3か月の配達用原油は1バレルあたり106ドルです。 CNBCに表示される価格は、その月の100ドルです。しかし、USOは、配達用に原油を購入します。 たくさんの ヶ月：スポット月にあるものもありますが、2ヶ月、3ヶ月、6ヶ月などで配達するものもあります。.

今USOを購入して原油の価格が100ドルで、今から1か月後にCNBCの価格が101.50ドルだったら、お金を稼いだと思うでしょう。これは誤りです。USOを購入したときの2か月の価格は103ドルでしたが、2か月後には101.50ドルで取引されているため、お金を失いました。これは投資家のフラストレーションの一般的な原因です.

用語構造

将来の月のこの価格設定パターンは、市場の「期間構造」と呼ばれます。何かの価格が現在よりも将来的に高い場合、期間構造は「コンタンゴ」にあると言われます。将来の価格が現在よりも低い場合、それは「後退」にあります。

コンタンゴとバックワードにより、特定の商品ETFの取引に問題が生じます。これは、ある月の取引を停止して別の月の取引を開始すると、商品の価格が文字通りジャンプする可能性があるが、ETFの価格は動かないか、または他の方向に動く可能性があるためです。エネルギー、穀物、ソフト商品などの用語構造が主に需給によって動かされる商品では、これは投資家を混乱させ、欲求不満に陥らせる可能性があります。.

金属（金、銀、銅）および通貨などの製品の商品ETFは、異なる期間構造を持つ傾向があります。それらの期間構造は、主に金利によって決定されます。そのため、ある月から次の月へ取引を行うと、価格は実際に互いに収束し、シームレスな移行を作成します。これらの製品のETFは、一般的に、原商品のスポット価格を追跡するのにはるかに優れています。このため、金、銀、銅、およびすべての通貨と債券のETFを取引することをお勧めしますが、エネルギー、穀物、肉、および軟商品の取引はお勧めしません。要するに、金融商品のETFは優れています。純粋な商品は じゃない とても良い.

エネルギーなどにETFが本当に必要な場合は、Energy Select Sector SPDR（XLE）、Oil Services HOLDR（OIH）、and iShares Dow Jones US Oil Equipment＆Services Index Fund（IEZ）などの株式を保有するセクターETFを検討してください実際の事業で - じゃない 先物。これらのETFは原油先物を直接保有していませんが、原油価格の上昇から利益に投資する企業は.

ミューチュアルファンド

商品へのエクスポージャーを得る別の方法は、ミューチュアルファンドとインデックスファンドを購入することです。セクターETFのように、これらのファンドは商品に直接投資するのではなく、商品に密接に関連する企業にお金を投資します。理由は、商品がうまくいけば、会社もうまくいくからです。これらのタイプのファンドのほとんどはセクター固有ではなく、むしろ株式の購入を通じて多くの商品へのエクスポージャーを獲得しようとしています。.

2つの有効な資金は次のとおりです。

1. U.S. Global Investors Global Resources Fund（PSPFX）. この基金は、石油探査在庫、金鉱在庫、および天然資源に関連する他の企業に投資しています。 3年間の負荷調整後の収益は20.06％であり、基金は経費率でクラスのトップ10にランクされています。.
2. Pimco商品のリアルリターン戦略（PCRAX）. この基金は、エネルギーと金属に焦点を当てるだけでなく、穀物価格の上昇から利益を得る企業、消費者向けステープル会社、米国財務省債券の株式を購入することによって、幅広く多様化した商品のバスケットへのエクスポージャーを求めています。 15.38％の3年間の負荷調整後リターン.

インデックスファンド

商品指数ファンドは、ゴールドマンサックス商品指数（GSCI）やドイツ銀行商品指数など、特定の商品指数のパフォーマンスを追跡するように設計されています。これらのファンドは、SPYがS＆P 500のパフォーマンスを追跡するのと同じ方法で、インデックスのパフォーマンスを反映しようとします.

GSCIインデックスについては、iShares GSCI商品インデックス付き信託基金（NYSEARCA：GSG）をご覧ください。 GSGは、毎日の流動性（AUMで1.4ドル）と毎日の償還の付加価値とともに、インデックスへの同じエクスポージャーを提供します.

ドイツ銀行商品指数については、それを追跡するETFがあります（NYSEARCA：DBC）。 DBCは、商品指数ファンドを追跡する市場で最初のETFです。この場合、ドイツ銀行商品指数ファンド。 DBCは、商品に対するバランスの取れた露出を求める場合に適したETFです。また、資産が60億ドルを超えるため、これは市場で最も広く追跡されている商品インデックスETFです。.

もちろん、いつでも独自の調査を行い、商品関連の株を選んで自分のファンドを考案することができます-探している企業が実際の収益、堅実なバランスシートを持ち、実際にしようとしている業界に直接対処していることを確認してくださいにさらされる.

最後の言葉

商品は今日の世界経済の重要な部分です。私たちの日常生活のあらゆる面は、商品と商品価格に大きく影響されます。平均的な投資家にとって、彼らのポートフォリオのごく一部を商品に充てることは理にかなっています。ただし、「ホームラン」を打って、突然の価格変動に迅速なストライキを行うようにしないでください。ヘッジファンド、投資銀行、リスクテイカーに任せてください.

典型的な投資家として、あなたは上記の資金の1つでうまくいくかもしれません、そして、それは商品の世界であなたの足を濡らす方法でありえます。複数のセクターにわたる多様化が重要です。エネルギー、金属、軟質、穀物、銅や木材などのインフラ製品はすべて、バランスの取れたポートフォリオに含まれています。小さく始めて、宿題をし、投資の専門家に相談して、使用している製品が実際にあなたが望む商品への露出を確実に提供できるようにします。覚えておいてください、多くのセクターにわたる多様化は、ボラティリティを低減し、長期的にゲームを維持するのに役立ちます.

（写真クレジット：Bigstock）