バフェトロジーウォーレンバフェットの株価と銘柄のバリュー投資戦略

「OK、成功しました。なぜ気にする必要があるのですか？」さて、2008年、ウォーレンバフェットは推定620億ドルを超える世界で最も裕福な男性でした。この種の富は、単なる運の結果ではありません。彼は、長期投資に基づいて開発された非常に具体的な投資戦略を使用して、莫大な財産を獲得しました。素晴らしいニュースは、ウォーレンバフェットの考え方について少し学ぶことで、あなたも株式市場で大きな成功を収めることができるということです。.

それでは、ウォーレンバフェットの投資戦略とはどのようなもので、どのようにエミュレートできますか？読んで調べる.

投資の成功の秘Secret

ウォーレン・バフェットが大衆向けの投資本を個人的に書いたことは一度もないので、彼の秘密をどのように学ぶのでしょうか？幸いなことに、株主への彼の手紙の多く、そのような手紙をまとめた本、および彼に近い人からの洞察は、一般にすぐに利用できます.

彼の引用だけから多くを得ることができます。ここに彼に起因するいくつかのことわざがあります.

投資に関するウォーレン・バフェットの言葉

「ほとんどの人は、他の人がいるときは株に興味を持ちます。興味をそそるときは、誰もいないときです。人気のあるものを購入することはできません。
「市場が10年間閉鎖された場合、完全に満足できるものだけを購入してください。」
「素晴らしい会社を素晴らしい価格で購入するよりも、素晴らしい会社を公正な価格で購入する方がはるかに良いです。」
「過熱した市場で購入する投資家は、優れた企業でさえも、支払った価格に追いつくのに長時間かかることが多いことを認識する必要があります。」
「ビジネスがうまくいけば、最終的に株が続きます。」
「価格はあなたが支払うものです。価値はあなたが得るものです。」
「時間は素晴らしい会社の友人であり、平凡な敵です。」

明らかに、Warren Buffetは価値投資家です。彼は、偉大な企業、または「素晴らしい」企業を探しています。彼は、現在急上昇している可能性のあるホットなセクターや株を検討しておらず、後で冷やして落ちます。彼は、有利な長期的展望を持つ効率的な運営事業を望んでいます。.

さらに、彼は素晴らしい株を望んでいますが、プレミアム価格を支払いたくありません。ウォーレンは、特定の計算を使用して公正な評価に到達し、その後、市場の修正またはクラッシュがそれらの価格を目の前に置くまで待機します.

彼の基本的な投資哲学について少し知ったので、彼がどのように投資を選択するかについて、さらに詳しく見てみましょう。.

バフェトロジーとストックセレクション

本, バフェトロジー, は、主にウォーレンバフェットの元義理の娘メアリーバフェットによって書かれた素晴らしい資料です。共著者のデイビッド・クラークは、バフェット家の長年の友人です。これらの著者はおそらく、ウォーレン・ビュッフェが株式を個人的に分析する方法について特別な洞察を持っているので、彼らが言わなければならないことを聞く価値があります。彼らが焦点を当てている主要なポイントのいくつかはここにあります：

最高のストック産業

バフェトロジーの著者は、3つの幅広いカテゴリーで有望な企業を探すことを推奨しています。

1.消耗品
バフェットの選択事業には、次のような消費される製品や急速に消耗する製品を製造する事業が含まれます。

おやつ
ポップ
ガム
歯磨き粉
ペン
剃刀の刃

どうして？製品の売上高が高いほど、会社の収益が増えるためです。人々が引き寄せる一流ブランドを見つけることができれば、良い出発点になります。.

2.コミュニケーション
ウォーレンが好む企業のもう1つの主要なカテゴリーはコミュニケーションです。広告代理店は、テレビ、ラジオ、新聞の古いスタンバイに加えて、携帯電話やタブレットコンピューターなどの新しいプラットフォームに展開するため、このグループの主要な部分です。.

これは、今日新しいものが明日廃棄物として廃棄される可能性があるため、注意が必要な領域です。企業は厳しい時期にコストを削減するため、広告が経済に影響を与える可能性があることに注意してください。また、人々が印刷物からウェブに転向すると、広告のいくつかの形態は他の形態を犠牲にして増加します.

3.退屈なサービス
最後のカテゴリは、反復的で退屈なサービスです。同じ仕事を何度も繰り返しているこれらの高収益企業の例は次のとおりです。

芝生の手入れ会社
清掃サービス
基本的な税務申告サービス

「退屈」自体は、投資を保証するのに十分ではありません。しかし、何かが退屈で不可欠なものであれば、安定した、効率的な、操作しやすいビジネスであり、長寿命である可能性が高い.

探すべき会社の特徴

どこを見ればいいかがわかったら、誰に注意を向けるべきかを知ることが重要です。この本は、どの会社を注意深く見るかを決定するための以下の要因を引用しています。.

1.存在と価値
ウォーレンバフェットは、株式に関するかなりの過去の財務データを分析します。一般的に、これは数年の財務データしか存在しない新しい会社を除外します。彼は、本質的な価値と、その価値を継続的に向上させる会社の能力に基づいて株を選びます。多くの場合、毎年最低15％を求めています。この種の定期的な増加は、高い年間収益率と見なすことができます.

2.マーケットエッジ
これには、他に代替手段が存在しない独占権を持つ企業が含まれます。一例として有料橋を考えてみてください。他の市場の端には、ユニークな製品を販売する会社が含まれます。バフェットは、価格が市場によって設定され、競争が激しく、インフレを自由に調整する能力がない商品ベースの企業にはそれほど熱心ではありません.

3.財政
ウォーレンは、企業でこれらの金融特性を探します。

収益の増加. この金額の大部分が保持され、さらなる成長のために使用されることが特に重要です。大きな現金の山に座ったり、配当として利益を還元したりすることは、配当に追加の税金を支払う必要があり、株主に再投資の負担がかかるため、望ましいとは見なされません.
合理的な資金調達. 会社の資金調達は合理的なものでなければならず、高い負債負担はありません.
シンプルなビジネスモデル. 会社モデルは、可動部分が少なくシンプルであり、ビジネスモデルを維持するために多くのお金が必要ではありません。無駄のない、平均的で収益性の高い操作である必要があります.

しかし、そのような素晴らしい会社を見つけたとき、それが良い買い物かどうかをどのように知るでしょうか？そのためには、バフェット方式で株式を評価する方法を学ぶ必要があります.

会社バフェットスタイルの評価

バフェトロジー また、株式の価値を判断するためのいくつかの異なる方法と、それが良い買いであるかどうかを概説します。最も一般的な2つの方法は、「収益率」と「過去の成長に基づく将来の価格」を中心に展開します。

1.収益率

この背後にある概念は基本的なものであり、価格収益率、またはより正確にはその逆である収益率にしっかりと根ざしています。年間収益を現在の株価で割ると、収益率がわかります。したがって、株価が収益との関係で低いほど、収益が高くなります。比較のための3つの例を次に示します。

Aeropostale Inc.（NYSE：ARO）の株価は約25ドルで、年間収益は2.59ドルです。 $ 2.59を$ 25で割ると、10.36％の収益が得られます。.
Hansen Natural Corporation（NASDAQ：HANS）の株価は56ドルで、1株当たり年間利益は2.39ドルであり、株価の4.2％だけが年間利益です。.
マクドナルドは75ドルで取引されており、年間利益は1株当たり4.62ドルであり、利益率は6.2％です.

ウォーレンは、この式を使用して、類似の株と安定した収益を比較し、株価に基づいて高い収益をもたらす株を確認します。これらの例に基づいて、Aeropostaleは最も魅力的な収益率を持っています.

これは、類似の株式を比較する非常に迅速で粗雑な方法として、または利回りを債券レートと比較するためにのみ使用されることに留意してください。次の2つの評価方法でわかるように、収益率は長期的な成長率を提供する上で正確ではありません.

2.過去の成長に基づく将来の価格

このため、バフェットは長期的な成長傾向を分析して、今後10年間でどのように機能するかを判断します。会社と業界によっては、PE比とエンタープライズバリュー/収益倍数の両方を含む、さまざまなメトリックのいずれかを使用するのが理にかなっている場合があります。.

PE比を使用して、この戦略がどのように機能するかを説明しましょう。今後10年間の成長率を推測するには、まず、過去5〜10年間の株式の平均収益成長率を判断する必要があります。.

例としてマクドナルドを使用します。彼らは有名ブランドであり、積極的に新しい市場に参入し、マクドナルドは忠実な支持者を持つ消耗品を提供しています。過去5年間のEPSの成長は平均17.6％であるとしましょう。 1年目で4.62ドルのEPS、1年あたり17.6％の成長率を使用すると、次の10年間の予測が得られます。

0年、EPS：4.62
1年目、EPS：5.43
2年目、EPS：6.39
3年目、EPS：7.51
4年目、EPS：8.84
5年目、EPS：10.39
6年目、EPS：12.22
7年目、EPS：14.37
8年目、EPS：16.90
9年目、EPS：19.88
10年目、EPS：23.37

これで、10年末までに1株当たりの総利益が見積もられました。今日、EPSは4.62ドルで、10年間で23.37ドルに達するはずです。.

次に、株価にとってこれが何を意味するかを判断する必要があります。これを行うには、P / Eの長期的な平均、または株価収益率に注目するだけです。この例の5年間のP / E平均は17.7です。これに将来の予想収益率23.37ドルを掛けると、推定価格413.65ドルになります。.

現在の価格が75ドルの場合、今後10年間の収益率はいくらですか?

オンラインの収益率計算ツールを使用して、18.62％の年間利益を計算できます。これは、配当を含まない基本的な見積もりであり、毎年3％の利回り、またはキャピタルゲインと配当利回りを併用すると約22％増加する可能性があります。さらに、PE比は一定のままであるという仮定に基づいていますが、これはほとんどありませんが、それでも良い例として役立ちます

このすべてが少し圧倒的だと思う人にとって、それはバフェットスタイルの投資があなたのためではないという意味ではありません。より簡単なオプションがあります.

バークシャーハサウェイ

実際にそれらを学ぶ必要なく彼の戦略を利用したい場合は、Warren Buffettの会社の株式を購入できます。彼は、公開投資管理会社であるバークシャーハサウェイの会長兼CEOです。以下から選択して、彼の成功を活用してください。

現在のステッカー価格がそれぞれ127,630ドルのクラスA株式.
現在、それぞれ85.04ドルで販売されているクラスB株式.

おそらく価格の不一致からわかるように、1つのクラスAシェアの同等の所有権を得るには、1,500のクラスBシェアが必要です。クラスA株は、1ドルの価値につき比例してより多くの議決権を持っていることを除き、類似.

過去46年間にバークシャー・ハサウェイの株式はどのように機能しましたか？累積ゲインは490,409％で、年間平均20.2％になります。これは、S＆P 500インデックス（配当を含む）によって追跡される市場の平均年間10.8％超過です。 1965年にウォーレンバフェットとなんと1,900ドルを投資した場合、2010年末までに9,545,300ドルの価値がある.

成功の効果

これらの数字を見ると、なぜ誰かが自分自身でウォーレンの戦略を試みることを選択するのか疑問に思うかもしれません。残念ながら、この種の驚くべき成長は、バークシャー・ハサウェイにとって達成が難しくなっています。企業の収益が数千億ドルの場合、大幅な成長を達成することははるかに困難です.

中小企業を買収しても、彼の会社が小規模だったときほどウォーレンバフェットのバークシャーの財務には影響しませんでした。彼はますますとらえどころのない良い買いを求めて市場を踏みつけている象になりました.

最後の言葉

ウォレンビュッフェスタイルを投資する最も簡単な方法は、バークシャーハサウェイの株を購入し、今後10年または20年の間それらを忘れることです。しかし、彼の会社が天文学の高さに達すると、この戦略はますます価値がなくなってきました。.

したがって、「ウォーレンバフェットの投資スタイル」を愛する多くの人々は、自分で投資することを選択します。デューデリジェンスに興奮し、その収益性の高い（そしてしばしば平凡な）ビジネスのために何千もの株をスキャンし、会社の収益を予測し、会社の進捗を監視するなら、「ウォーレンバフェットの投資方法」はあなたにぴったりかもしれません。おそらく何よりも、市場が下落したときに鋼の勇気を持ち、あなたが過小評価されて利益のある株を買うことができることを覚えておいてください.

ウォーレン・バフェットと彼の投資スタイルについてどう思いますか？彼の戦略と成功を再現しようとしていますか？以下のコメントであなたの経験を共有してください.