行動ファイナンス理論と経済学の進歩

行動ファイナンス理論は、この奇妙な行動に対する反応です。投資家がどのようにイベントを処理し、決定を策定するかを説明しようとします。理論的には、行動ファイナンスを理解することで、他の投資家は市場の動きとそれらからの利益を予測することができます.

消費者は投資家が犯すのと同じ過ちを犯す傾向がありますが、金融行動主義者の間では特に投資の心理に明確な焦点があります。それはおそらく、金融市場の活動に対する幅広い魅力に起因するものです。将来的には、この焦点がシフトする可能性があり、科学の進歩により、消費者が自分の過ちから学び、より良い財務判断を下せるようになります。.

消費者と投資家は、時として悪い決定を下すことに加えて、お互いをフォローして不安定な財政状況に陥る傾向があります。行動ファイナンス理論家は、これらの愚かな決定と市場全体への影響を追跡しようとします。彼らはこの情報を使用して、投資家が株式市場への投資時により適切な決定を下せるように、または自ら利益を上げるのに役立ちます。.

これらの概念は、効率的な市場仮説と矛盾する可能性があり、投資家がその後の市場の動きから利益を得ることができない場合があります。しかし、それでも投資家がより良い投資決定を下せるように導くことができます.

以下は行動ファイナンスの短期コースとそれがあなたのためにどのように機能するかです.

行動ファイナンスの基礎

古典時代には、アダム・スミスとジェレミー・ベンサムの両方が、「お金の心理学」の意味について詳細な観察結果を書きました。多くの研究者は、1900年代後半に、それをサポートする証拠がさらに増えるまで、心理学を金融に使用するという考え方への関心を失いました。.

行動主義者も金融理論家も同様に、近年、このトピックをより完全に研究し始めました。彼らは、投資を決定する際に人々がどのように考えるか、そしてこの情報を自分の利益のために使用するために構築できるモデルを理解しようとしています。ダニエルカーネマンの論文「プロスペクト理論：リスク下の意思決定の分析」は、おそらく現代において最も重要なものの1つです。.

以前の研究はより経験的でした。彼らは主要なイベントで観察を行い、個人レベルとグループレベルの両方で応答を測定しました。現代の理論家はさらなる長所に取り組み、重要な決定に関与する可能性のある脳の部分を特定するためにニューロマッピングを開始しました.

多くの研究者が提案した興味深い結論の1つは、投資家が多くの場合、より多くのお金を稼いだり、すでに持っている富を維持するのに役立つ可能性が低い決定を下すことです。直観に反するように思えるかもしれませんが、それを裏付ける多くの証拠があります.

これらの理論と結論がどこから来たのかをよりよく理解するために、行動ファイナンスの分野での調査結果のいくつかを見てみましょう.

行動ファイナンスの観察

研究者は長年にわたってこの分野でいくつかの興味深い観察を行ってきました。彼らはそれぞれを徹底的に文書化し、以下を将来の行動の指標として使用できることを提案しました.

1.損失への恐怖は、成功した投資の報酬よりも動機付けです

投資家は、より多くのお金を稼ぐことができるように、お金を資産に入れました。しかし、一度投資すれば、お金を失うことへの恐怖が頭に浮かぶようです。.

多くの場合、投資家は損失を負っている資産を誇らしげに保持します。資産の価値が低下し続けたとしても、彼らは貧弱な投資決定を下し、それに固執し、お金を取り戻せることを望んでいることを認めることを拒否します。それは通常は起こらず、さらに大きな損失を被ることになります.

2.人々は信じたいことを信じている

人々は、たとえお金がかかっていても、悪い投資ニュースや分析を無視する傾向があります。役に立たない関係のない情報を使用して意思決定をサポートすると、狂気がエスカレートします。成功した投資家は、物事を客観的に見て、意思決定を行う際に過度に楽観的であることを控えることを知っています。.

3.投資家は、情報量が少ないと自信過剰になることがよくあります

合理的には、利用できる情報が少ないと投資家の自信がなくなると思われます。残念ながら、彼らは歴史的に良いニュースによって簡単に保証されてきました。株式市場の業績が良かったとき、彼らは少ない仕事で多くのお金を稼ぐことが可能であると信じていました.

4.すべてのドルは等しく扱われません

ほとんどの人は、どのようにスピンしても、ドルはドルだと思います。しかし、いくつかの理論と観察によると、そうではありません。人々は、貯金できる3つよりも多くの価値を獲得する傾向があります。また、相続を通じて受け取ったお金は、そうでなければ受益者が一生懸命働くお金よりもfru約的に使われることが多い.

賢明な人々は、それがどこから来たとしても、同じようにお金を管理します。彼らはまた、税金を節約することに一生懸命働きます。.

5.詳細な説明は投資家に退屈以上の影響を与えます（しかし、より関連性が高い）事実

多くの場合、人々は一連のハードデータよりも派手なグラフィックを含む5ページのレポートの影響を受けます。少数のデータは、意思決定においてより関連性があり有益である場合がありますが、長くて魅力的なレポートは多くの人々により強い影響を与えるようです。特定の何かを探していない場合や、探しているものについて先入観を持っていない場合でも.

6.消費者が多くの選択肢を持っている場合、意思決定が難しくなります

ほぼ同一の製品を同じ価格で購入している場合でも、意思決定に関して消費者は麻痺することがよくあります。多くの場合、製品を評価して情報に基づいた決定を下すのではなく、無作為に選択します。彼らが直面する選択肢が多いほど、合理的に選択することは難しくなります.

7.人々は、任意のまたは無関係なメトリックを使用して値を割り当てることがよくあります

投資家と消費者は、セキュリティまたは財の価値を決定するランダムな方法を頻繁に思いつきます。この概念はアンカーとして知られています.

1つの例は、投資家が1年間の証券の高値と安値を見て、その価格帯で証券が常に取引されていると仮定する場合です。ローサイドで取引されている場合、彼らは価値が上がると予想して購入します。もちろん、投資家に大きな損失を与える可能性があります-そしてしばしばそうです-新しい低い領域に移動します.

もう1つの例は、12月の収入の15％など、クリスマスプレゼントに一定額を支払う義務がある親で、子供が欲しくない軽薄なプレゼントを購入することです。奇妙に聞こえるかもしれませんが、一部の親はそのような厳しくて速い規則に固執しています.

8.メンタルアカウンティング

メンタルアカウンティングとは、主観的な理由で人々がお金を異なるアカウントに分割することです。彼らは、次の夏休み、クリスマスプレゼント、子供の大学教育のために貯金するアカウントを持っているかもしれません。これは、彼らがより組織化されたと感じるのに役立つかもしれませんが、柔軟性のない財務計画と、低利回りのアカウントからより収益性の高いアカウントへの送金に消極的になる可能性があります.

9.ギャンブラーの誤acy

ランダムな将来のイベントを予測するとき、人間は自信過剰で非論理的な傾向があります。彼らが犯す間違いの1つは、過去の出来事が将来の出来事と何らかの関係があると考えることです。.

たとえば、誰かがコインを2回裏返し、そのたびにテールが現れる場合、おそらくコインが次にヘッドになることを賭ける可能性が高くなります。彼らは、平均の法則がうまく機能し、コインが次回同様に頭を上げる可能性があることを考慮していないと仮定しています.

これは、ランダムな価格変動に基づいた取引戦略を見る人の数です。また、テクニカル分析の取引戦略から利益を得ている困難な時期や、多くの金融専門家がテクニカル分析自体に疑問を抱いていることも説明しています。彼らは、市場には記憶がなく、以前の価格変動に基づいて市場を予測しようとする試みは無益であると主張しています。彼らが正しい可能性は十分にあります.

10.すべてのイベントを一緒に考慮するのではなく、最近のイベントにもっと重点を置く

人々は、最近の関連するイベントが密接に関連していると考えています。それはある程度真実ですが、多くの場合、この理論的根拠は意味をなしません。投資家は、多くの場合、すべてが同じ情報にアクセスできるアナリストのグループからの最新のレポートを見て、それが正しいと仮定します。彼らは、同じ時間枠で同じデータを見る前にすべてのアナリストが異なる結果を思いついたとは考えていません。これは、以前に発生したイベントまたは研究が統計的に有意ではなく、サンプルに含める価値がなかったかのようです。.

11.他人の信念に従うことへの圧力

人々はその流れに沿って進み、周りの人が犯すのと同じ間違いをします。これは、受け入れの必要性、または大きなグループが間違っている可能性があることを受け入れることができないためです。.

これらは、行動ファイナンスで最も一般的に記録される現象の一部です。それらは数十年または数世紀にわたって観察されてきました。行動主義者と金融研究者は、心理学が金融決定にどのように影響し、この情報をどのように活用できるかについて、より微妙で良性の例を常に探しています。.

行動ファイナンス理論の応用

ファイナンシャルアドバイザーや個人が行動ファイナンスのレッスンを活用できる方法はいくつかあります。

1.間違いを認識することを学ぶ

投資家と消費者は何度も何度も間違いを犯します。行動ファイナンスを理解することで、彼らは間違いに気づき、是正することができます。.

たとえば、最近車を買ったときに、セール価格から100ドルも簡単に引き落とすことができたとしても、価格を交渉する意欲があまりないことに気付きました。その後、私は100ドルを稼ぐためにどれだけ努力しなければならないのか、そしてそのお金をチケットの価格から引き落とすのがどれほど簡単だっただろうと考えて自分を蹴りました。貯金よりも稼いだお金にもっと価値を置いた.

他の人は、限られた知識に基づいて常に投資決定を行うことに気付かないかもしれません。このことに気づいた後、彼らは自分自身でそれに気づき、それを修正するための措置を講じます.

2.他人の意思決定プロセスの理解と活用

人々の間違いを認識することに加えて、人々と彼らが一般的に考える方法を理解することが時々重要です.

マネーマネージャーがクライアントの行動を理解すると、より良いアドバイスを与えることができます。法的和解などの対立的な状況では、多くの専門家が行動ファイナンスを使用して相手の弱点に対処し、和解のより良い終わりを確保します。これは一般にゲーム理論と呼ばれます.

3.市場動向の評価

行動ファイナンスは、市場のトレンドを理解する背景にある概念です。これらのトレンドは、人々が財務上の意思決定を行うための基礎であるためです。.

1つの用途は、チャートとグラフを使用して将来の価格変動を予測する技術分析の使用です。テクニカル分析の背後にある原則は、投資する際に人間は意識的パターンと潜在意識的パターンの両方に依存するということです。これらのパターンを追跡し、他の将来の行動を予測するために使用できます.

4.計画プロセスの促進

予測者は、特定の状況下で販売する可能性のある特定の製品のユニット数など、重要な変数を予測しようとします。財務モデルを理解することが重要です.

多くの予測者は、消費者または投資家が合理的に振る舞うと誤って仮定したため、数字がオフになっていることに気付きます。消費者と投資家がどのように行動すべきかではなく行動することを予測することは、より正確な予測とモデルにつながります.

5.イベントが市場に与える影響を理解する

1か月以上にわたる価格パターンなど、長年のトレンドを追跡することは、トレンダーやテクニカルアナリストの間で一般的なアイデアです。ただし、ファイナンシャルプランナーは、1回限りのイベントに基づいてセキュリティ価格を追跡することもできます。人間は、イベント後に特定の方法で反応することが期待されており、この情報は彼らの利益のために使用することができます.

6.製品を消費者に宣伝する

多くの点で、行動ファイナンスはマーケティングと重複しています。どちらも、個人やグループの心理学と、それをどのように使用して他の人に戦略的に影響を与えることができるかに依存しています。非倫理的と見なされる可能性もありますが、企業は消費者の意思決定の誤りを定期的に調査し、これらの誤りを利用して製品を購入するよう消費者を説得する方法を見つけます。.

これらの概念の一部は、効率的な市場仮説と矛盾していることに留意してください。必ずしも完全に割り引くべきではありません。テクニカル分析などの概念が有効な取引ツールであることを示唆する証拠があります。彼らは、人間は常に大半の投資家に明らかではない行動パターンに従う傾向があるという論理的概念に基づいています。したがって、まだそれらから利益を得ることが可能かもしれません.

行動ファイナンスに関する追加リソース

行動ファイナンスの詳細を知りたい場合は、近年、このテーマに関する多くの素晴らしい本や論文が書かれています。このトピックは非常に複雑であるため、ここですべての理論とアイデアを要約することは不可能です。アダム・スミスとジェレミー・ベンサムの作品はこの分野の発見を助けましたが、それらは消費者や投資家や最近の研究に役立たない古い作品です.

以下のリソースは、財務上の決定の背後にある心理学と、投資の際にそれを有利に活用する方法についての詳細を学ぶのに役立ちます。.

• BehaviouralFinance.net. このブログは、行動ファイナンスのトピック専用です。それは行動ファイナンスに関連するすべてを議論しようとし、そうすることで素晴らしい仕事をします.
• 「誤った信念の勇気.「 ブラッド・バーバーは、個人投資家の取引戦略とそれらが私たちにどのように関係しているかについて優れた論文を書きました.
• 「証券取引における処分効果.「 証券取引の実証研究に基づいて、このペーパーでは、投資家が資産を失い続け、最も利益を上げた資産を売却する傾向に焦点を当てています。.
• 「処分効果と勢い.「 このホワイトペーパーは、投資家がパフォーマンスの良い証券に投資し続ける、またはパフォーマンスの悪い証券を捨てる現象を示しています。このプラクティスの効果は、セキュリティが同じ方向に動き続けることです.

最後の言葉

専門家は、長年にわたって行動ファイナンスの分野を研究してきました。市場への参加方法を変え、消費者の理解を深めることができる新しい洞察を与えてくれました。消費者と投資家の心理を研究することは、投資機会を観察し、投資ミスを修正するための素晴らしい方法です。.

効率的な市場仮説の支持者は、行動ファイナンスの背後にあるすべての戦略を信じているとは限りません。それでも、少なくとも、これらの原則を使用して自分のエラーに気付き、修正するためにできることを行うことができます。投資家や消費者が犯す過ちについてもっと知りたい場合は、学者や研究者が書いたいくつかの論文をチェックしてみてください。あなたは自分が犯したエラーに驚くかもしれません.

行動ファイナンス理論についてのあなたの考えは何ですか？上記の行動のいずれかについてお聞かせください?