52週間高在庫-売買する時ですか？

これは、さまざまな見解をサポートする多くの理論と分析を伴う、困難で高度に議論された問題です.

52週間の高値とは、過去1年間に株式が取引された最高価格のことです。数値的には、この基準点は特別な値を保持していませんが、心理的なレベルでは、投資家に大きな影響を与え、株価に大きく影響します.

それで、株価が年間最高値近くで取引されているとき、価格はどのように反応しますか?

在庫に対する52週間高値の影響

52週高の心理学

52週間の最高を理解するには、まず価格レベルとサポートの重要性について話し合う必要があります。次の2つの例を検討してください。

株が1株あたり10ドルまで下落し、その後再び上昇した場合、10ドルが心理的サポートレベルになります。次回、そのレベル近くで株価が下落すると、一部の投資家は自信を持って購入し、それによって価格を引き上げます。価格サポートは、この株式の1株あたり10ドルで作成されます。.
株価が20ドルまで下がってからそれを下回った場合、20ドルの価格レベルが心理的障壁になります。次回、そのレベルで株価が上昇すると、一部の投資家は、別の反転を恐れて株を恐ろしく売却するでしょう。この株では、20ドルが価格抵抗になりました.

52週間の最高値にも同様の効果があります。 52週間の高値はレジスタンスになり、52週間の低値はサポートになります.

株価と52週間の高値

52週間の高値に向かうときの株価の反応?

株価が明らかに最高値に向かって上昇するにつれて、株価は明らかに上昇しています。ただし、一部の投資家は、52週間の高値が高リスクの価格レベルを表していることに神経質になります。これは、株価が1年以内に、時にはそれを超えないためです。この心理的障壁または抵抗は、多くの投資家がポジションを開設したり、既存のポジションに追加したりすることを防ぎ、他の投資家が既存の株式の一部またはすべてを売却することを奨励します.

株価の上昇はおそらく朗報を反映しているため、これは興味深い動きです。売り上げが伸びているか、利益が増えているか、将来の収益見通しが強気かもしれません。しかし、このニュースにもかかわらず、52週間の高値の強力な精神的障壁は、少なくともしばらくの間、価格を圧縮し続けます.

しかし、一般的に、ニュースが良好でファンダメンタルズが強い場合、これらの要因が最終的に勝ち、株価は52週間ぶりの高値を超えて壊れます。それが突破されると、株式の量は大幅に増加し、コイル状の株式は通常、平均市場の利益を超えてジャンプします.

このジャンプの背後にある1つの理論は、ほとんどの株式投資調査Webサイトには52週間の高リストがあるということです。これらのリストは、52週間の高値を超えると、潜在的な投資家に対する会社の認知度を大幅に高めます。 Stockcharts.com、Nasdaq.com、およびWall Street Journalは、これらのリストを広く公開している3つです。.

52週間の高値を過ぎて取引されている株式は市場を上回っています 平均して. しかし、どのくらいの期間この効果が持続し、どの株のグループが最も顕著な効果であるか?

52週間の高効果の分析

Huddart、Lang、Yetmanの論文「株式の52週高値と安値の周りのボリュームと価格パターン：理論と証拠」（2008年）で、Huddart、Lang、Yetmanは、時価総額の間に相関関係があるかどうかを判断するために、小型株と大型株の両方を調査しました52週間の最高値を超えた場合の超過リターン。以下は、市場における平均超過利益の概要です イベントの直後：

52週間ぶりの高値を超える小株は、翌週に0.6275％の過剰利益を生み出します
52週間の高値を超える大規模株は、翌週に0.1795％の過剰利益を生み出します
52週間ぶりの高値を超える小株は、翌月に1.8963％の過剰利益を生み出します
52週間の高値を超える大型株は、翌月に0.7035％の過剰利益を生み出します

年間最高値を超える株の過剰利益は時間とともに減少します。最初は小規模株が最大の利益をもたらしますが、イベント後の数週間の利益は大幅に減少します。大きな株も最初の週に大きな利益を経験しますが、小さな株と同じ程度ではありません。一般に、小規模株からの過剰利益は、イベント後の最初の週および月にわたって、大株からの過剰利益をはるかに上回ります。.

経験的なデータは、搾取可能な取引戦略は、年間最高値を超えて小資本化株を購入することであることを示唆しています。短期的な過剰利益以外に、52週間の最高のその他の効果と用途はありますか?

52週間の高値に関連するその他の影響と結果

彼らの論文では、「業界情報と52週間の高効果」（2011年3月）、Hong、Jordan、およびLiuは、個々の株の52週間の高効果が業界グループ全体と非常に相関していることを示しています。業界グループ全体が52週間の最高値に近づくと、このグループ内の株の過剰利益も年間最高値に達します。この相関関係を使用して、52週間の高戦略の信頼性を高めることができます。つまり、個々の株式とその大規模な産業グループの両方が52週間の高値に近づいている場合、投資家は真剣に会社の株式の購入を検討すべきです。投資家にとって幸いなことに、多くのWebサイトは業界グループ全体の動きを追跡し、52週間の最高値に近づいているものを見つけることができます。.
他の調査では、52週間の高値が最も一般的な合併買収のしきい値であることが示されています。オファーがこの値を超えると、受け入れ率が上がります。これは、ベイカー、パン、およびワーグラーによる論文「合併と買収の基準点理論」（2009）で裏付けられています。.
ヒース、ハダート、およびラングは、従業員が会社の選択肢を行使することと52週間の最高との間の明確なリンクを発見しました。彼らは50,000人の従業員を追跡し、52週間の最高値が会社の在庫を超えたときに従業員のストックオプションの行使の有病率が2倍になることを発見しました。この研究は、彼らの論文「心理的要因とストックオプションの演習」（1998）で見つけることができます。.

これらの研究は、52週間の最高の行動面がより広範な業界グループで明らかであり、buyutオファーの受け入れまたはストックオプションでの現金化の意思決定プロセスに影響することを示しています。.

52週間の高超過ゲインの原因

過剰な利益はリスクの増加の結果であると主張する人もいます。つまり、株式が52週間ぶりの高値付近で取引されている間の過剰利益の異常は、単にこれらの株式に伴うリスクが高いことを反映しているだけです。したがって、追加の利益は、追加のリスクを負うことに対して投資家を補償することに似ています.

これを説明するために、研究者は勢いや市場の動きなどのさまざまなリスク要因を制御し、過剰な利益が持続することを発見しました。別の言い方をすれば、リスク関連の報酬を考慮した後、テーブルにはまだお金が残っていました。したがって、過剰な利益の一部は、より高いリスクによって説明できませんでした.

株価が52週間ぶりの高値に近づいたとき、投資家の反応不足からポジティブなニュースへの過剰な利益がもたらされるようです。株式は入手可能な情報に基づいて特定のレベルで取引されるべきですが、52週間の高レジスタンスに近づいているという懸念が株価を圧迫しています。 52週間の高値レジスタンスが最終的に突破されると、株価は「正しい」価格設定まで上昇します。この価格変動の動きは、価格が常に固有の価値で取引されると主張する効率的な市場仮説に反する.

最後の言葉

52週間の高い効果に基づいて取引することを好むかどうかにかかわらず、異常は現実です。この効果による過剰な利益は、非常に短期間で最も顕著に現れ、最大の利益は、カバレッジの少ない薄く取引された株式（つまり、小型株とマイクロキャップ株）で得られます。.

この現象を取引するかどうかに関係なく、52週間の高値は多くの投資家の心の中の重要なアンカーポイントに変わり、株価に大きな影響を及ぼします。.