Wealthfront Review-オンライン金融投資アドバイザー

それ以来、現代のポートフォリオ理論（MPT）は、多くの機関投資家や個人のポートフォリオの指針となりました。.

現代のポートフォリオ理論とは?

現代のポートフォリオ理論は、投資家がさまざまな投資を組み合わせて、特定のレベルのリスクに対するリターンを最大化するために使用する手法です。または、MPT手法を使用して、一定の収益に対するリスクへの理論的なエクスポージャーを最小限に抑えることもできます。.

このアプローチは、各資産クラスの期待収益率と分散、資産クラスの各ペア間の相関など、資産クラスの動作に関する仮定に基づいています。投資家がMPTを使用してポートフォリオを構築する際に、適切な将来を見据えたリターン期待を形成することは特に重要です.

MPTの理論家は、資産Aと資産Bの両方が過去20年間で年間10％の長期リターンを示しているが、かなりの時間反対方向に移動する傾向があることに気付くかもしれません。たとえば、高利回り債と不動産投資信託は、40％の時間で反対方向に移動する傾向があることがわかります。したがって、数学的には、2つの投資の相関係数は比較的低く、したがって互いにバランスが取れている傾向があります。これにより、全体的なボラティリティが低くなりますが、それでも投資家は、それぞれが個別に提供するのと同じ長期的なリターンを合理的に期待できます。.

相関係数が低いほど、新しい資産がポートフォリオに追加されたときにもたらす理論上の多様化のメリットが大きくなります。 MPT投資家は、資産を組み合わせて、目標とする収益と一貫性のある最大限の多様化の利益を得ようとしています。.

MPTとインデックス作成

MPTは必ずしもインデックス作成を前提としているわけではありませんが、インデックス作成戦略は、MPTアプローチを使用してポートフォリオを構築することに非常に適しています。その結果、Wealthfrontのアプローチはインデックスベースであり、上場ファンドに依存してポートフォリオのさまざまな資産クラスのパフォーマンスをキャプチャします。.

「大したことだ。誰もがそれをします！ Vanguard Bond Market Index、Vanguard Total Stock Market Index、Vanguard REIT IndexおよびVanguard Emerging Market Indexの数パーセントポイントを味わうシーズンを購入して、自分の道を進んでみませんか？ヘック、なぜターゲットファンドでさえないのですか？」

さて、あなた たぶん......だろう それを行う。そして、そうすれば、あなたは多くの人々よりもずっと先にいるでしょう。しかし、Wealthfrontは、Vanguardまたは別の低コストで負荷のないミューチュアルファンド会社との無支援アカウントを開くだけでは得られない機能と専門知識を追加します.

Wealthfrontの仕組み

ユーザーはサイトにログインし、すぐにリスク許容度の質問に答え始めます.

1.リスク許容度アンケートに回答する
約10の質問があります。これらはすべて非常に簡単で直感的で、完了するのに1分もかかりません。.

2.ポートフォリオの推奨事項を受け取る
次に、Wealthfrontはポートフォリオを推奨し、口座を開設するかどうかを尋ねます。それは本当に簡単です.

富裕層のポートフォリオ

Wealthfrontが推奨するポートフォリオは、単にリスク管理の質問に対する回答に基づいています。次の5つの資産クラスを使用して割り当てを提案します。

米国株式
外国の先進市場
新興市場
不動産/ REIT
天然資源
債券

さらに、Wealthfrontは、各資産クラスへの配分のために特定の取引所上場ファンドも推奨しています。私の場合、iPath DJP ETNが推奨された天然資源を除き、各カテゴリにVanguard ETFが推奨されました.

しかし、このサイトはそれ以上のものです。それは実際に理論的根拠を提供しますなぜ各選択が行われました。たとえば、iPathファンドは、そのカテゴリの他のETFよりもエネルギーが少なく、したがってより多様であるため、私に選ばれました。費用は競争に匹敵していましたが、iPathファンドはパートナーシップとして構成されていないため、来年4月に税頭痛を引き起こす可能性のあるK1フォームを発行しません.

主な機能

Wealthfrontには次の機能があります。

1から10までのスケールでリスク許容レベルを定量化する「ゲージ」.
回答を変更して、推奨事項に何が起こるかを確認する機能.
さまざまなコンポーネント資産クラスに対する推奨資産構成の過去のパフォーマンスのグラフ.
推奨ポートフォリオの構成要素の過去のボラティリティに基づいた、最大10年にわたる利益対損失の推定確率.
従来のIRA、Roth IRA、SEP、およびSEP IRAアカウントのサポート.
最小アカウントサイズ5,000ドル.
25,000ドル未満のアカウントのアドバイザリー料金はありません。それ以降の料金は、毎年、資産に対して0.25％の妥当な額になります。それは、ほとんどの人気のあるインデックスファンドよりも多いが、ほとんどすべてのアクティブに運用されているファンドよりも少ない.
SIPC保護（WealthfrontはInteractive Brokersを介してアカウントを開きます）.
インタラクティブブローカーは、お客様に代わって売買するETF株式1つにつき0.0035ドルの手数料も請求します.

長所

1.シンプルさ
確かに、数時間にわたってファイナンシャルアドバイザーに相談してもらい、非常に詳細な事実調査を完了させるのが最善です。しかし、多くの人はそれを回避できません。一方、富裕層は単に方程式の証券側に固執し、プロセスをその本質にまで煮詰めることができます。?

2.効果的なリスク許容度アンケート
もちろん、リスク許容度を定義して定量化しようとすることは、ハンガーに煙の輪を掛けようとするようなものです。したがって、Wealthfrontは、いくつかの異なる方向から方程式を導き出し、指定されたリスク許容度だけでなく、回答の一貫性も測定します。何らかの方法で非常にリスク耐性があるが、他の方法ではそうではないと述べる場合、Wealthfrontモデルは実際にリスクへの露出をダイヤルバックします.

これは非常に賢いアイデアです。ほとんどの人はリスクに対する許容度を過大評価しています-獲得するのが良いと感じるよりも50％を失う方が痛く、特に同じポートフォリオから収入を引き出す必要がある場合、損失は予想外のわずかな利益よりもポートフォリオに損害を与えます.

3.低コスト
Wealthfrontを使用すると、手数料も大幅に節約できます。 WebサイトのETFアプローチは、アクティブなマネージャーに依存して勝ち株を特定するのと少なくとも同じくらい効果的であり、Wealthfrontはアクティブに運用されるミューチュアルファンドの数分の一のコストでこれらのリターンを生成します.

4.多様化の容易さ
特に数十万から百万ドル以下の資産レベルでは、ほとんどの労働者は個々の株を特定しようとする多くのビジネスを持っていません。何らかの資金を使わない限り、意味のある多様化に十分な資金がありません。.

Wealthfrontのアプローチは、投資家が積極的に管理しているミューチュアルファンドが請求する大きな手数料を節約することに成功しています。また、ほとんどの素人が通常自分で選択するよりもはるかに多様なポートフォリオになります.

5.専門知識
また、Wealthfrontは専門知識を活用して「スマートマネー」が何をしているかを確認し、教育機関の専門的で洗練されたマネーマネージャーが寄付で行っていることに基づいて独自のモデルポートフォリオを構築します。.

短所

1.評価に関する不十分なエンファシス

MPTには、非常に奇妙なリスクの考え方も含まれます。通りを歩いている2人を考えてみましょう。1人は効率的な市場理論家であり、現代のポートフォリオ理論に忠実であり、もう1人は伝統的なウォーレンバフェットスタイルの価値投資家です。二人目の男は、「ああ、見て！歩道にドルが見えると思います！」そしてそれを拾いに行きます。 MPT投資家は、「ナンセンス。歩道に本当にドルがあるなら、あなたのような誰かがすでにそれを拾っていただろう！」

物語の教訓：現代のポートフォリオ理論には限界があります。盲目的に従うことは聖なる令状ではありません。寄付基金のプロの投資家はこれをよく知っており、Wealthfrontは、MPTの制限を緩和するために、機関でプロが何をしているかを常に監視し、それに応じてポートフォリオを構築しています。とは言うものの、非常に高いまたは低い評価レベルは、平均回帰が起こる前に長期間持続する可能性があります。平均復帰の正確なタイミングと大きさは、主に推測が難しい名前です.

2.保険オプションと保証投資の欠如
もう1つの欠点は、Wealthfrontメニューに表示される資産クラスがどれも保証されておらず、リスクがないことです。これは、理論上の寿命が無制限の機関にとっては問題ありません。しかし、現実の世界では、人々は金融ライフサイクルを抱えており、機関投資家にとって不便な弱気市場は（継続的な寄付やその他の収入を使って資産をすくい上げて価格を急上昇させているとしても）、退職時にポートフォリオを引き下げる初期の段階で株式の弱気市場を買う余裕のない個人.

Wealthfrontが使用する資産クラスの検討に加えて、多くの家族は、年金、加入保険、全生命保険、およびCDなどのいくつかの保証が付いた製品にリソースの一部を割り当てることにより、十分なサービスを提供できます。.

3.家は無視されます
Wealthfrontのシステムは、所有するほとんどすべてのものをモデルにプラグインすることを前提としています。彼らのシステムは、401kのさまざまなクラスへの露出を考慮して最適化されておらず、ポートフォリオで個人の住居が果たす役割を無視しています。しかし、あなたが家を所有している場合、あなたはすでに不動産資産クラスに相当なエクスポージャーを持っています。 Wealthfrontを使用する場合、これに対抗するためにいくつかの調整を行うことができます。.

Wealthfrontは、より良い市場収益を期待して、リスクにさらしたいポートフォリオの一部を割り当てるのに適しています。しかし、金融リスク管理への全体的なアプローチに代わるものではありません.

適合性

あなたがかなり単純な財政状況を持っている場合-例えば、あなたが独身であるか、あなたとあなたの配偶者の両方が働いていて、子供がなく、かなり若く、リスクを冒す立場にある場合-Wealthfrontは単なるチケットかもしれません。複数の資産クラスでの即時の多様化と非常にリーズナブルな料金の組み合わせに加えて、最初からリスクを軽減するためのうなずきとリバランスのための合理的な戦略は、全体像を注視している限り、非常に役立ちます。.

Wealthfrontがあなたのためにすべてをすることを期待しないでください。ただし、市場リスクにさらされているポートフォリオの一部（つまり、株式、債券、ミューチュアルファンド、REIT）を使用すると、かなりの効果が得られます。確かに、それはおそらく怠zyな料金のみのプランナーと同じくらい良いですが、わずかなコストで.

おそらくそれほど良くない とても良い ただし、優れたプランナーは、財務、目標、およびリスク許容度についてより広い視野を持っているため、料金のみのプランナーです。より複雑な財務状況がある場合は、プロのプランナーに相談してください-CFPまたはChFCの指定、または同等の経験がある方が望ましい.

Wealthfrontは、DIYアプローチをとる人のためのシステムでもありません。 Wealthfrontでは、割り当てを調整することはできますが、Wealthfrontアカウント内で個々の株を保持したり、ETFを混合およびマッチングしたりすることはできません。.

最後の言葉

財務状況が単純で、料金に敏感で、ETFを調査してポートフォリオにストレスをかけるよりも良いことがある場合、Wealthfrontは優れたシステムです。その制限を念頭に置いて、リスクにさらしたいポートフォリオの一部のみをウェルスフロントに割り当ててください.

Wealthfrontを使って投資したことはありますか？他の人に勧めますか?