投資家および起業家向けの株式クラウドファンディングサイトトップ10

従来の銀行は、多くの場合、脆弱な新興企業に未承認のアイデアと見なすもので資金を提供することに消極的です。また、非伝統的なスタートアップ資金調達オプションは数多くありますが、すべての状況にすべてが適しているわけではありません.

株式クラウドファンディングとは?

JOBS法が2012年に制定され、どのようにして誰から資金を調達できるかに関する連邦政府の制限が緩和されて以来、エクイティクラウドファンディングは米国を拠点とする新興企業や中小企業にとって実行可能な選択肢となっています。 2015年、SECは規制A +として知られる広範な規制修正により規制をさらに緩和しました。レギュレーションA +は、初期段階の企業の提供能力を劇的に増加させ、適格な投資家のプールを拡大し、小規模の個人投資家に株式クラウドファンディングの機会を効果的にもたらしました。.

KickstarterやGoFundMeなどのプラットフォームを介した従来のクラウドファンディングと同様に、エクイティクラウドファンディングでは、起業家、初期段階の企業、および非伝統的な投資ファンド（多くの場合、不動産エクスポージャーを伴う）がかなりの金額を調達できます。各貢献者は比較的少額-通常少なくとも1,000ドルですが、それより少ない場合もあります.

主な違いは、株式クラウドファンディングは投資の取り決めであるということです。エクイティクラウドファンディングラウンド中、事業体は参加企業に比例して出資を行います。あまり頻繁ではありませんが、初期段階の「群衆が集まった企業」は、株式と負債の組み合わせ、または負債のみを通じて資金を調達する可能性があります。ただし、債務整理は後期段階の企業にとってより一般的です.

エクイティクラウドファンディングラウンドでは、エンティティの評価は、企業のファンダメンタルズとは無関係に、提供されるエクイティの量に対して調達されたドル額の関数です。会社の総株式数の20％と引き換えに100万ドルを調達する資金調達ラウンドは、その会社が500万ドルであると評価します。.

会社または事業体が成長した場合、各投資家の持分は価値が高くなる可能性があります。成功した企業が他の企業に自己販売したり、IPOを開始したりすると、株主は投資から大きな利益を得ることができます。一方、失敗したベンチャー企業の株主は、投資の一部または全部を失う可能性があります。.

株式クラウドファンディングプラットフォーム

JOBS法の可決後数ヶ月および数年で、既存のプラットフォームの一部を補完するために、WefunderやLocalstakeなどの多数のクラウドファンディングプラットフォームが登場しました（AngelListとEquityNetはともにJOBS法に先行しました）。それぞれはわずかに異なるモデルで動作しますが、すべては個人および機関投資家を以前は利用できなかった投資機会と結びつけることを目指しています。投資家は通常、多くの場合、単にソーシャルメディアアカウントで登録し、身元、収入、資産を確認する必要があります。.

PeerRealtyやCircleUpなどの一部のエクイティクラウドファンディングプラットフォームは、投資家と企業またはアクティブな資金調達ラウンドに関与するファンドとの間の仲介者として機能します。彼らは通常、ラウンドが正常に終了するまでエスクローに投資家の資金を保持し、その後会社に株式を譲渡します.

CrowdfunderやFundableなどのその他のものは、企業が資金調達の取り組みを一般大衆に宣伝できるようにしているだけです。この場合、投資家は拘束力のない誓約（基本的には利子の表示）または資金調達ラウンドの終了の特定の期間内に投資する拘束力のある署名されたコミットメントを行います。その後、企業はプラットフォーム外の個人投資家に連絡し、小切手または電子送金で資金を受け取り、株券を発行します.

AngelListやCircleUpなどのその他の企業は、複数の企業または資産クラスの株式を所有する投資ファンドを運営しています。たとえば、商業用不動産など、単一の投資で資産ポートフォリオ全体へのエクスポージャーを提供しています。.

株式クラウドファンディングプラットフォームは通常、上場企業に請求される手数料からその収入の大部分を獲得しますが、複数企業のファンドの投資家はしばしば年次管理手数料を支払う必要があります。利用可能な投資機会に対する投資家の信頼を高めるために、一部のプラットフォームは上場企業に自己資本も投資しています.

オファリングの制限

JOBS法と規制A +によって可能になった規制改正の下で、適格な事業体は、12か月の期間で最大5000万ドルを調達できます。レギュレーションA +は、2つの異なる資金調達層を作成しました。

ティア1. ティア1の企業は、12か月間で最大2,000万ドルを調達できます。各会社は、すべての将来の投資家に、SECの提出され、SECの本国の管轄内の該当する州の規制当局によって審査された正式な回覧を提供する必要があります。 Tier 1サービスは、継続的な報告要件や独立会計士による監査の対象ではありません。したがって、必要なオファリングサーキュラーは、Tier 1の機会に関する最も重要かつ完全な情報源です。.
ティア2：Tier 2企業は、12か月の期間で最大5,000万ドルを調達できます。 Tier 1オファリングと同様に、正式なオファリングサーキュラーが必要です。 Tier 2オファリングは継続的な報告要件の対象：半年ごとの報告、年次報告、および支配の変更や破産などの特定の「列挙イベント」に関する報告。 Tier 2サービスは、外部の独立会計士による監査の対象にもなります.

投資家の適格性

JOBS法が完全に実施される前は、株式クラウドファンディングは認定された投資家に限定されていました。 SECは、認定投資家を、一貫して年間200,000ドルを超える収入を得る個人、年間300,000ドルを超える一貫した合計収入を持つカップル、および純資産（主要居住地を除く）が少なくとも100万ドルである個人と定義しています。認定投資家は、制限の少ないエクイティクラウドファンディングラウンドへの参加を引き続き許可されています.

現在、認定されていない投資家のTier 1オファリングへのアクセスに制限はありません。認定された投資家でない場合は、Tier 1のサービスに好きなだけ投資できますが、当然ながら、デューデリジェンスを行い、失うことのできる範囲内で投資する必要があります.

非認定投資家のTier 2オファリングへのアクセスにはいくつかの制限があります。非認定投資家は、純収入の10％（配偶者と個人または共同で）または純資産の10％（主要な居住地を除く）をTier 2オファリングに投資することができます。.

起業家のための考慮事項

資本へのより簡単なアクセス

JOBS法とその後の規制改正により、広告に関する多くの制限が取り除かれ、初期段階の企業の資本へのアクセスを制限していた他の規則が緩和されました。一方、株式クラウドファンディングプラットフォームにより、スタートアップは数千人の潜在的投資家の前に立ち、投資家の資金調達プロセスを合理化できます。.

その結果、若い企業の資本へのアクセスがより速く、より簡単に、より安価になります。これにより、起業家は規制順守に集中するのをやめ、製品やサービスを市場に投入することに集中することができます。.

対処する投資家の増加

アーリーステージの資本へのアクセスを容易にすることの裏側は、会社が地面から脱出しようとするので、会社に関与する投資家の数の増加です。株式クラウドファンディング投資家は通常、日々の意思決定には関与せず、会社のリーダーに圧力をかけることはありませんが、多くの小規模投資家（少数の大規模な利害関係者ではなく）の管理は、投資家向け広報リエゾンまたはコミュニケーションスタッフを雇用する必要があります。 Tier 2企業の場合、報告と監査の要件は費用も負担も大きい.

投資家向けの考慮事項

株主資本利益率の可能性

投資家にとって、エクイティクラウドファンディングの最大の利点は、単にゲームにスキンがあることです。ほとんどのスタートアップは、初期投資家を部分的または完全に一掃しますが、多くは成功します。そして、業界用語で「ユニコーン」と呼ばれるいくつかは、驚くべき成長を達成し、最終的に市場を支配します。結局のところ、GoogleとAmazonはかつて小さな、安全性の低い新興企業であり、主流の投資家からは強い懐疑的な見方をされていました。.

従来のクラウドファンディングキャンペーンは、資金を提供した人に、施設見学や無料商品などの具体的な報酬を提供します。ただし、成功する可能性のあるビジネスに出資することはありません。.

Oculus VRは、従来のクラウドファンディングの欠点を示しています。 2012年に、バーチャルリアリティのスタートアップは、数千人の貢献者から240万ドルを集めた従来のクラウドファンディングキャンペーンのおかげで成功しました。会社の株式の代わりに、少なくとも25ドルを寄付したすべての人がブランドTシャツを受け取りました。 TechCrunchによると、わずか2年後、Facebookは同社を20億ドルで買収しました。同社の個人株主はこの取引で利益を上げていたが、数千人に及ぶキックスターター軍は何も得られなかった.

認定投資家のステータス

多くの将来のエクイティクラウドファンディング投資家にとって、認定は完全参加への重大な障害のままです。認定されていない投資家は、制限の少ないエクイティクラウドファンディングキャンペーンへの参加を許可されていますが、多くのエクイティクラウドファンディングプラットフォームは一般に公開されていません.

この理由はプラットフォームによって異なります。 EarlySharesやPeerRealtyなどの一部のプラットフォームでは、投資できる年間収入や資産の量が制限されているため、ほとんどの非認定投資家には手が届かない多額の投資最低額を課しています。 SeedInvestなどのその他の企業は、知識と経験の代用として認定を使用して、知識のある投資家へのアクセスを制限することを好みます。（SeedInvestでは、非認定投資家がいつか提供に参加できるという期待に参加することができます。）特定のプラットフォームが非認定投資家に利用可能であると仮定する前に、FAQセクションを読むか、管理者に直接連絡してください。.

流動性

株式クラウドファンディングには、非公開企業の株式購入が含まれます。上場企業の株式とは異なり、これらの株式は、ほとんどの場合、公開取引所で販売することはできません。ただし、一部のティア2企業は、ファッションの後に公開上場を選択しています。また、一部のクラウドファンディング事業体は定期的な所得分配を行っていますが、大多数はそうではありません。たとえあなたが投資した会社が生き残り、繁栄したとしても、あなたは何年も待ってあなたのエクイティクラウドファンディング投資のリターンを見るでしょう。通常、これは会社が個人的に買収されるか、IPOを開始する場合にのみ発生します.

PeerRealtyなどの一部の株式クラウドファンディングプラットフォームは、投資家が流通市場で株式を売買できる取引所を運営しています。ただし、このような交換は通常プラットフォーム固有であり、認定された投資家のみに開かれている場合があります。特定の株式クラウドファンディング手段における個人株主の数が比較的少ないことを考えると、流通市場の流動性はとにかく制限される可能性があります。投資期間が長くない場合、または流動性の保証が必要な場合、株式クラウドファンディングは理想的な投資ではありません.

米国投資家および企業向けの株式クラウドファンディングサイトite

これらのオンライン株式クラウドファンディングプラットフォームは、米国を拠点とする投資家や企業が利用できます。すべてのプラットフォームが認定投資家を受け入れていますが、一部のプラットフォームのみが非認定投資家を受け入れています。多くはこの点に関して明確ではなく、特定のプラットフォームの投資家の要件はいつでも変更される可能性があります。将来の投資家は、現在のポリシーを決定するために選択したプラットフォームに連絡する必要があります.

すべての場合において、投資家は、プラットフォームに登録して上場企業の資金調達ラウンドに参加するために、身元、収入、資産の検証を提供する必要があります。特に明記されていない限り、プラットフォームは投資家として会員登録または会員維持のために手数料を請求しません.

1. AngelList

2010年に設立されたAngelListは、最も古く確立された株式クラウドファンディングプラットフォームの1つです。元々は、資金に縛られた技術起業家とエンジェル投資家の間の仲介人となるために考案されました-富裕層でハイテクに精通した資金提供者で、その多くは成功したスタートアップを売却することで財産を獲得しました.

AngelListは今日でもそのルーツに忠実です。このプラットフォームで企業や資金に投資するには、主に3つの方法があります。

取引ごとの投資. 登録投資家は、著名なリード投資家（通常、シリコンバレーでの豊富な経験を持つベンチャーキャピタリスト）が率いる投資家シンジケートと提携できます。通常、シンジケートは特定の企業に投資するために存在します。数十または数百の投資家がリソースをプールして、6桁の低い投資を行うことができます。（平均小切手サイズは、取引あたり200,000〜350,000ドルです。）個人投資の最小額は1,000ドルです。単一の取引は定義上、多様化されていないことに注意してください。したがって、カスタマイズされたエンジェルポートフォリオを構築しようとする場合、複数の市場セグメントにわたる多数の個別の取引に投資する必要があります。また、あなたはあなた自身のデューデリジェンスを行う必要があります-たとえ彼らの評判が彼らに先行していても、取引の適合性について主な投資家の言葉を取るのは賢明ではありません.
AngelList Access Fund. AngelList Access Fundは、数十または数百の個別の取引へのアクセスを提供します。すべてがAngelListによって審査され、デューデリジェンスの責任が削減されます（ただし、すべてのコンポーネント企業を自分で審査する必要があります）。最小投資額は100,000ドルなので、これは日常の投資家向けではありません.
プロの投資家. このサービスは、一度に少なくとも$ 500,000を投資する余裕のある個人および機関投資家（ファミリーオフィスを含む）の富裕層に限定されています。プロの投資家は自分のAngelListの代表者に加えて、会社の創設者や幹部へのまれなアクセス権を取得.

それとは別に、AngelListは、開発者、エンジニア、マーケティング担当者、医療専門家、およびその他の有能な求職者と、支援を求めている初期段階の企業をつなぐハイエンドの求人掲示板を運営しています。 AngelListの求人掲示板を使用するために投資家として登録する必要はありません。.

2. CircleUp

CircleUpは、主にテクノロジー、フィットネス、および飲食料品セクターの消費者向けスタートアップと投資家を結び付けます。ほとんどの企業は少なくとも100万ドルの収益を上げており、すべての企業が「触ったり、味わったり、使用したり、訪問したりできる具体的な製品や小売店を持っています」。 CircleUpの機械学習エンジンHelioは、数十億の個々のデータポイントにある100万社以上の企業を評価して、パックから最も有望なスタートアップを選びます。.

CircleUpは、各企業の製品、ビジネスモデル、リーダーシップ、小売パートナー、収益などに関する情報を含む企業プロファイルを備えています。 CircleUpのDealFlow機能を通じて、プラットフォームに登録された投資家は、どの企業が積極的に資金を調達しているかを確認し、完全な投資目論見を表示し、提供されている場合は製品サンプルを要求することさえできます。会社が投資目標を達成するまで投資は最終的なものではありません。投資目標は通常、6桁または7桁の範囲です。.

CircleUpに投資する方法は2つあります。

会社への直接投資. 企業が積極的に資金調達している場合、投資家はプラットフォームを通じて直接株式を購入できます.
サークル. サークルは、複数の企業（多くの場合は数十社）の株式を一度に購入する「インデックス」ファンドです。 CircleUpは、各サークルを監督するために、通常は長年の業界経験を持つ資格のあるCircleUpメンバー（通常は資格のある投資専門家）を選択します。サークルは、健康食品などの特定のセクターをカバーすることも、主要投資家が好む企業の幅広い組み合わせを含めることもできます。.

どちらの場合も、上場企業は最小投資額を設定します-通常は1,000ドルですが、250ドルや500ドルという低額もあります.

3.資金調達可能

Fundableは、報酬ベースのクラウドファンディング、Kickstarter、エクイティクラウドクラウドファンディングを提供します。エクイティクラウドファンディングに関心のある企業向けに、Fundable®は、オンサイトのプロファイル構築、ピッチ構築、さらにはビジネスプランの開発まで、実践的な支援を提供します。現在、ポートフォリオ事業に仮想アシスタントプラットフォームZirtualを含むTheStartups.coの支援の下で運営されており、その操舵室はソフトウェア、ハードウェア、消費者製品のスタートアップです。.

Fundableの基本的な企業プロファイルは誰でも利用できます。登録済みのユーザーは、目論見書をリクエストし、Fundableプラットフォームを通じて拘束力のない資金提供を約束することができます。ただし、直接投資を仲介するためのFundableは設定されていません。潜在的な投資対象に直接連絡する必要があり、実際にすべてのお金と株式はプラットフォームの外で手を変えます。特に明記しない限り、最小投資額は1,000ドルです。.

4.クラウドファンダー

正式に入場を制限するものではありませんが、Crowdfunderの上場企業と資金は、革新的な消費者製品、消耗品、社会的/非伝統的なニッチ（グリーンエネルギー、新興企業、アフリカの不動産ファンドなど）に大きく偏っています。.

会社とファンドのプロファイルは非常に詳細で、販売指標、ケーススタディ、事業計画、サードパーティの分析、リーダーシップのプロファイルが公開されています。多くの株式クラウドファンディングプラットフォームとは異なり、Crowdfunderはこれらのプロファイルを未登録ユーザーを含む一般の人々に公開します。登録ユーザーは、完全な目論見書および監査済みの財務開示もリクエストできます。.

Fundableと同様に、投資家はCrowdfunderプラットフォームを通じて拘束力のない資金誓約（「予約」）を行いますが、実際の資金調達取引はオフサイトで行われます。通常、上場企業が投資目標に達するまで取引は終了しません。 Crowdfunderは投資の最低額を明示的に設定していませんが、最低額が1,000ドル未満のオファリングを見つけることはまれです.

5. EquityNet

2005年に設立されたEquityNetは、「元の株式クラウドファンディングサイト」と自称し、このコンセプトの唯一の特許を保持していると主張しています。リストされているエンティティミックスはCrowdfunderに似ており、消費者製品とソーシャルエンタープライズに重点が置かれています。 EquityNetは、製品ベースの新興企業や複数資産ファンドとは対照的に、生活支援施設や診療所などの単一資産プロジェクトも引き付けるようです。ハイテクB2Bコンセプト-エンタープライズクラスのSaaSセキュリティソリューション、次世代リチウムイオン電池、「スマート」ガラスコーティング-ここでも増殖.

Crowdfunderと同様に、EquityNetは一般の人々に見える詳細なエンティティプロファイルを備えていますが、完全な目論見書と監査済みの財務情報を表示するには登録が必要です。登録ユーザーは、EquityNetプラットフォームを介してリストされたエンティティに直接メッセージを送り、拘束力のない資金誓約または拘束力のあるコミットメントを手配します。すべての場合において、資金調達取引はオフサイトで行われます.

EquityNetには明示的な最低投資額はありませんが、最低額が1,000ドル未満になることはまれです。より高い最小値が一般的です。サイトの最近の調査では、平均は5,000ドルから25,000ドルの範囲でした。転換社債の募集、または将来のある時点で株式と交換できる債務の発行も一般的です.

6.ウェファンダー

Wefunderの共同創業者は、JOBS法に関する議論に深く関与しており、クラウドファンディングにやさしい方法が最終的な法律になったことについて、ある程度の信用を主張しています。ほとんどの競合他社は投資家に企業またはファンドごとに少なくとも1,000ドルを支払うことを要求しますが、Wefunderの提供の最小投資しきい値は100ドルまで低くすることができます。 10〜15の初期段階の企業に投資された資金から、バイオテクノロジー、グリーンエネルギー、保険、物流、小売、および包装された食品の各セグメントの個々の新興企業まで.

Wefunderの包括的なリストには、詳細な販売指標（解析しやすいグラフやチャートを含むことが多い）、要約されたビジネス計画、リーダーシップとのインタビュー、およびWefunderスタッフが作成した「Why We Like This Company」セクションが含まれます。統合された質疑応答システムのおかげで、登録ユーザーは会社の創設者や幹部とも直接通信できます。すべての資金調達取引（複数の会社の資金を含む）は2015年半ばからオフサイトで行われますが、Wefunderはこれは将来変更されることを示しています.

7.ローカルステーク

Localstakeは、投資家を収益を生み出す中小企業と結び付けます。上場企業は、醸造、食料生産、アパレル製造などの消費者向け企業に関与する傾向があります。最小投資基準額は通常、250ドルから500ドルの範囲です。.

Localstakeは4つの投資オプションを提供しています：

収益分配ローン. 収益分配型ローンは、満期が無期限で、各投資家に固定額（通常は元本の1.5倍）を返します。たとえば、個々の投資家に提供される代表的なローンには、元本1,000ドル、返済総額1,500ドル、および5年満期があり、これは年間投資収益率10％に相当します。オファリングエンティティは、ローンプリンシパルとその月の会社の収益に基づいて、各投資家のローンに対して毎月の支払いを行います。返済率に達するまで返済が続く.
転換社債. 転換社債の提供は、提供企業の次の資金調達ラウンドまで従来のローンとして機能し、その時点で、その時点での評価で株式に転換します。.
優先株式. 投資家は、直接または仲介業者を通じて会社の株式を所有し、一定期間後に定期的な配当金の支払いを受けることができます.
伝統的なローン. 投資家は、設定されたスケジュールに従って元本および利息を受け取ります。期間は会社によって異なります.

8. SeedInvest

SeedInvestは、「綿密に検証された投資機会」に特化した、よりボタンアップされたプラットフォームです。プラットフォームは、申請企業のわずか1％を受け入れると主張している。会社のプロフィールは一般にはほとんど見えませんが、登録投資家は各上場企業に関する記述的および財務的な詳細情報にアクセスでき、さらに創業者や経営者に直接アクセスできます.

上場企業の大部分は個々のテクノロジーの新興企業ですが、他のセクターからいくつかの選択肢があり、いくつかの複数企業のファンドもあります。 SeedInvestには、プラットフォームを介して企業に直接投資できるエスクローシステムがありますが、一部の資金調達取引はプラットフォーム外で発生する場合があります（参加する各企業の裁量で）.

SeedInvestは、かつては認定された投資家にのみ開かれていました。特定の製品（Reg D製品として知られる）は、認定ユーザー専用です。非認定投資家は、ティア1およびティア2の企業にわずか500ドルで投資できます。.

9.アーリーシェア

EarlySharesは、マルチアセットファンドや個別のプロパティを含む商業用不動産クラウドファンディングの機会に専念しています。たとえば、ラスベガスの小売複合施設やローリーのオフィスビルに投資できます。.

関係する資産の価値が高いため、ほとんどの機会には、5,000ドルから25,000ドルまでの最小限の投資が必要です。上場企業の選好に応じて、投資家は拘束力のあるコミットメントまたは拘束力のない誓約を行います。いずれの場合も、トランザクションはプラットフォーム外で発生します。従来の負債および株式投資が利用可能です.

10. PeerRealty

PeerRealtyはまた、不動産、主に商業および多世帯住宅に専念しています。ほとんどの機会は、すでに完成したマンションや計画中または建設中のオフィスビルなどの特定のプロジェクトです。マルチプロパティポートフォリオも利用できます。計画中または建設中のプロジェクトへの投資には、追加のリスクが生じる可能性があることに注意してください.

ほとんどのPeerRealtyの機会には、最低5,000ドル、場合によってはそれ以上の投資が必要です。資金調達取引は通常、プラットフォームのエスクローシステムを通じて行われます.

PeerRealtyは、現在の投資家が他のPeerRealty投資家に株式を売却できる二次取引所を運営する唯一の株式クラウドファンディングプラットフォームの1つです。これは投資家にいくらかの流動性を提供しますが、PeerRealtyは特定のプロジェクトまたは不動産ポートフォリオの株式の活発な市場を保証しません.

最後の言葉

Oculus VRだけが、クラウドファンディングの大成功ではありません。 Crowdfund Insiderによると、ホームオートメーション企業のSmartThingsは、Kickstarterを通じて120万ドルのスタートアップ資金を調達しました。斬新なアイデアと強力なリーダーシップにより、急速に成長しました。 Kickstarterの最初のキャンペーンの24か月後、同社はSamsungに2億ドルで売却しました。 OculusのKickstarterコントリビューターのように、SmartThingsのクラウドファンダーは、このようなfall落の兆候を目にしませんでした.

ただし、SmartThings規模の成功のたびに、どこにも行かないクラウドファンディングのアイデアが100個あります。統計的に言えば、経験豊富なベンチャーキャピタリストが監督する複数企業のファンドに専ら投資しても、正式な立ち上げから2年以内に数百万ドルから数十億ドルの評価を行う企業へのエクスポージャーを獲得することはほとんどありません。期待できる最善の方法は、堅実な成長の可能性を持つ実行可能な企業の利害関係を「自分自身」で見つけることです。.

言い換えれば、エクイティクラウドファンディングは、起業家や中小企業の経営者にとって、資金調達に最適な方法です。投資家にとっては、刺激的なコンセプトをサポートする機会を提供します。ただし、株式クラウドファンディングは、市場性のある製品、経験豊富なリーダーシップ、および収益性の歴史を持つ既存の公開企業への投資よりもリスクが高くなります。失う余裕のないお金を投資しないでください.

エクイティクラウドファンディングを使用して、ビジネスアイデアの資金を調達したり、新しいスタートアップに資金を提供したことがありますか?