買戻しと買戻しプログラムを共有するメリットとネガティブ

1.株式買戻しプログラムによる株価の上昇
自社の株式を買い戻す企業の発表は、通常、ウォール街や市場投資家からは良い兆候と見られています。自社株買いは、会社の経営者が自社株が過小評価されていると考えていることを示しています。会社は、公開市場で株式を購入し、会社の財務省に返還する必要があります。これにより、実質的に流通しなくなり、発行済株式総数が減少します。そのため、ここでは2つの効果があります。1）各株式の所有比率が高くなっているため、各株式の価値が高くなります（基礎となる収益性と経済性は変わりません）2）需要と供給の法則効果。供給が削減されている一方で、会社自体およびおそらく他の投資家による会社の株式に対する需要が増加しています。したがって、経済理論は、結果として価格が上昇すると述べています.

2.企業が現金を貯めるのを防ぐ
2008年と2009年に金融市場が停滞した不況から経済が回復し、回復し始めているにもかかわらず、企業は引き続き経済的混乱の可能性を心配しています。多くの企業は、トラブルが発生した場合に備えて、家族の緊急資金と同様に、通常よりも多くの現金を貸借対照表に残しています。株式買い戻しプログラムは、企業が雨の日のために十分なお金を節約できるだけでなく、企業とその業界の将来の見通しについて前向きな見通しを持っていることを投資家に示す良い兆候です。企業が自社の株式を買い戻すのに十分に快適であると感じる場合、それは本質的に、より経済的および企業のトラブルの可能性が低いと信じていると述べている.

3.自社株買いにより企業に他の選択肢を与える
株式を買い戻すことで、会社は準備が整う前に会社の配当を上げることなく、貸借対照表にある余分な現金を減らすことができます。多くの企業は、経営者が企業を成長させる方法に関する多くの要素を含む、起業家の事業計画と同様の大規模な戦略的成長計画を持っています。戦略計画の要素の1つは、多くの場合、長期にわたって配当を着実に成長させるための戦略です。会社の現金残高の上昇が一時的である場合、長期にわたって維持できない配当利回りの増加を強制しようとするのではなく、株式買戻しプログラムを通じてその現金価値の増加を株主に譲渡する方が有利かもしれません.

ネガティブな側面

1.自社株買いは将来の成長不足の兆候
会社の株式の買い戻しは投資家に、会社が利用可能な現金でこれ以上何もすることが考えられないことを示しています。株式買戻しプログラムは、会社の収益と利益の両方で将来の高い潜在的成長を見ているため、会社を所有する「成長」投資家にとって特に厄介です。企業が資本支出や小規模な競合他社の買収を通じて会社に再投資するのではなく、自社の株式に現金を使うことを選択した場合、投資家は、ビジネスを成長させる他の収益性の高い機会があまりないことを示す.

2.企業は買戻しの発表を遵守する必要はありません
企業が株式を買い戻すことを発表すると、通常、株式市場で有利な日が訪れます。しかし、唯一の問題は、それが単なる発表であることです。市場と経済の状況が変化した場合、企業が株を買い戻すという約束を守る義務はありません。彼らはいつでも株の購入をやめることができます。そのため、たとえば、企業が100万株を買い戻すと言った場合、数株だけを購入するか、まったく購入しないかを選択できます。これは、住宅市場が崩壊し始めた2007年に起こりました。 Home Depotは、100億ドル相当の自社株を買い戻すと発表したが、差し迫った市場のトラブルの際に現金を維持するために、株式買戻しプログラムを終了した.

3.自社株買いは企業をリスクにさらす
企業は、リバウンドまたは成長を続けるために、ビジネスが正しい軌道に乗っていることを合理的な確実性で知る必要があります。 前 配当を発行するか、株式を買い戻します。株の買い戻しを急ぐと、企業は不安定で危険な立場に置かれる可能性があります。経済が低迷している場合、会社がいくつかの困難な障害に直面している場合、または会社の業界が逆風に見舞われている場合、会社は必要な現金なしで維持するのが非常に困難な立場になります。このため、多くの投資家は、収益や企業運営の潜在的な問題を回避するために、企業が引き続き高水準の現金準備を維持することを望んでいます。.

最後の言葉

ウォール街のすべてのものと同様に、株式買戻しプログラムには長所と短所があります。しかし、一般的に、自社株買い戻しの発表は、会社と経済が好調であるという会社経営者からの肯定的なシグナルを反映しています。取引されている株式の数を減らすことは、企業の経営者がウォールストリートに、企業の株価が過小評価されている可能性があり、その見通しが明るいことを伝える迅速な方法です.