配当性向の計算式と定義-配当が高い優良株の分析

一流の投資家として、あなたはあなたの研究を行うことがどれほど重要であるかを知っています。また、使用可能なデータ量もわかっています。よく訓練された投資家でさえも圧倒的であることがわかる.

配当があなたの優先事項であるなら、あなたは会社の最近の支払いの規模と頻度だけを見ることができません。また、株式を分析する際には、配当性向を調べる必要があります。そうしないと、持続不可能な高利回りの配当で巧妙に隠された沈没船の株式を購入してしまう可能性があります.

配当性向とは?

配当性向は非常に単純な統計です。これは、会社の純利益のどれだけが株主への配当として支払われるかを示しています。例えば：

• 会社が1,000万ドルを稼ぎ、500万ドルの配当を支払う場合、配当率は50％です.
• 企業が5000万ドルを稼ぎ、同じ500万ドルの配当を支払った場合、支払い率はわずか10％です.
• 会社が配当率100％のポリシーを持っている場合、その利益剰余金はすべて株主に支払われます。同社は収益を維持していない.

比較的単純な数学のように見えますが、会社がより高いまたは低い分割配当率を選択することの影響は複雑になる可能性があります.

とは 良い 配当性向?

会社に支払いをしてほしくないですか すべて 利益を貪欲に差し控えるのではなく、巨額の配当を株主に提供しますか？残念ながら、100％の配当率は素晴らしい理想のように思えますが、公開会社から現金を取り戻すことは、友人にローンを返済させることほど簡単ではありません。.

既に株式を所有していることを忘れないでください。配当の支払いは、株価からウォレットに値を転送するだけです。そのため、1株あたり10ドル相当の企業が1株あたり2ドルの配当を支払う場合、価格は理論的には8ドルに下がるはずです。配当チェックは勝利のように感じられますが、それはバランスの移転のようなものであり、お金を見つけることではありません。配当性向が低いことは必ずしも悪いことではなく、多くの場合、株主にとっては悪いニュースであることがわかります。.

低配当率の利点

多くの場合、あなたは低いペイアウト率を見つけて喜んでいるはずです。あなたが会社に投資しているなら、あなたはそのリーダーが会社の利益で賢明な決定をすることを望むでしょう。会社が配当を支払うとき、利益は会社の自由ではなくなります。すべてを支払う代わりに、いくらかの現金を保持することで、ビジネスは次のことが可能になります。

• より効率的な技術と機械に投資する
• 追加のスタッフを雇い、スキルセットを拡大する
• 経済の不確実性に備える
• 悪い経済環境で効果的に運用する
• 短期および長期にわたって一貫した安定した配当支払いを維持する
• 新製品ラインのような成長率の高い機会を活用する
• 魅力的な買収物件を検討する
• 手頃な価格の不動産または新しい施設に投資する

会社が四半期または年間の収益の大部分を保持し、そのお金を成長への投資に使用する場合、株価の上昇が期待できます。そして、その増加した価値は、わずかに高い配当支払いよりも有利です。しかし、配当を過払いする方針を持つ企業は、そのような機会を利用するのに十分な流動性を持ちません。したがって、低いペイアウト率は、これらの望ましくないオプションから会社を救います。

• 貴重な機会を放棄し、潜在的な利益を失う
• 会社が未収利息とともに返済する必要のある債券の販売
• 株式の売却を増やし、株式の価値を低下させる
• 配当をすべて一時停止して資本を調達する

要するに、低い配当率により、企業は常に投資家に報いることができ、価値ある成長を維持することができます。最終的に、このビジネス慣行は株価の継続的な上昇につながり、より高い配当支払いの急激な増加よりも長期的な価値を提供するはずです。さらに、配当の変動やキャンセルの影響を受けません。.

配当を生む会社にまともな成長のために再投資し、安定した配当を維持するのに十分なお金を持たせたい場合は、50％未満の配当率を探してください。.

高いペイアウト率のメリット（および注意）

もちろん、高いペイアウト率には明らかなメリットがあるようです。1年に1〜4回の大きな小切手です。そして、その支払いは、成長を妨げることを犠牲にしなければ、お祝いのより正当な原因です。巨額の現金を生み出す大規模で効率的な会社に投資したが、そのビジネスはすでに市場の飽和状態に達していたらどうでしょうか？さらなる成長の機会が存在しない場合、同社は現金を貯めることからそれほど利益を得ないので、成長の機会がほとんど期待されない大規模な株式は、高いペイアウト率の良い候補です.

大規模な企業は、不況やビジネスモデルへの予期しないヒットからのトラブルを回避するために、まだある程度の裁量を示す必要がありますが、これらのビジネスは、比較的小さな企業よりもはるかに高いペイアウト率を支払うことができます.

ペイアウト率が高いほど、明らかなメリットがあり、デューデリジェンスがより重要になります。多額の現金準備金を持っているが成長の余地がない大企業を見つけた場合は、高い配当支払率を維持するか、その現金を保持する理由があることを確認してください。彼らが現金の準備を正当化しない場合、その会社への投資に注意してください。経営者が会社を傷つける将来の混乱について内部情報を持っている可能性があります。あるいは、経営者がより高いボーナスの形で自分に現金を支払いたいと思う可能性があります.

別の配当性向の検討

に 配当政策は収益成長を予告する? ロバートD.アーノットとクリフォードS.アネスは、考慮すべきもう1つの側面を提示します。穀物に反して、これらの2人の研究者は、高いペイアウト率と高い将来の収益成長の間の歴史的なリンクを発見しました。同様に、彼らは低い配当率が低い将来の収益成長にリンクされていることを発見しました。これらの結論は、低い配当率により、企業は将来の成長機会のためにお金を備蓄できるという考えに直面して飛んでいるようです。なぜ高い配当率が将来の収益成長につながるのか?

1. 配当率が高い場合のように、マネージャーが自由に使えるお金が少ない場合、会社のお金を大きな影響なしで無制限に使うのではなく、最高の成長機会のみを選択するように注意する必要があります.
2. 配当性向が高いことは、経営者の会社に対する信頼の表れでもあります。彼らは先の青い空を予見し、したがって、事前に配当性向を高めます.

アーノットとアネスの調査結果の例として、公益事業会社のような特定の低成長産業は、通常、高いペイアウト率を持っています。一方、テクノロジーセクターは歴史的に高成長産業であるため、これらの企業ははるかに低い配当率を支払う傾向があります。この議論は、株を選ぶ際に検討する価値がありますが、企業が利用可能な成長機会の認識に基づいて単純に配当率を選択する可能性があります.

最後の言葉

配当を支払う株式を選択するときは、配当の頻度とレートだけを見てはいけません。君は しなければならない ペイアウト率を考慮してください。成長の余地のある安定した会社の低い配当率を受け入れるか、これらの株が成長の機会をあまり持たないように注意して高い配当率を取る.

最終的に、最も重要なことは、収益と利益の分析を含め、会社の持続可能性についてデューデリジェンスを行い、会社が配当を引き出すことができるお金のポットが増えることを確実にすることです.

配当を支払う株式に投資していますか？通常、配当性向で何を求めますか?