資産配分の多様化と投資が時間とともにどのように変化するか
これは、人生で初めて過剰な現金を見つけたときに最初に尋ねる質問です。私はFacebookで管理している個人金融グループでそれを見て、妻がそれについて元学生に話しているのを聞いています。給料は高いが投資方法がわからない友人からも聞いています.
正しい答えがたくさんある質問ですが、私が最初に答える方法は、資産配分を説明することです.
資産配分とは?
紛らわしくて恐ろしいと思われる多くの個人金融用語のように、資産配分は実際には単純な概念です.
資産配分は、さまざまなタイプの投資にポートフォリオを分割する方法です。最も基本的なレベルでは、おそらく、暗号通貨、美術、ワインなどの「エキゾチックな」投資が散在している株式、債券、不動産などの資産クラスを意味します.
たとえば、イザベルインベスターは、80％の株式、10％の債券、10％の不動産で構成される投資を目指しているとします。少なくとも現時点では、それが彼女のターゲット資産の割り当てです。彼女の目標と実際の資産配分の両方が時間とともにシフトします（詳細は後ほど）.
彼女はまた、緊急資金としていくらかの現金を用意しています。緊急資金は投資ではなくセーフティネットとして機能するため、ここでは現金準備に焦点を当てませんが、それはまだ資産であるため言及する価値があります.
資産配分階層
資産配分を一連の階層として考えるのが好きです。最も単純な層は資産クラスです.
1.資産クラス
資産クラスは、株式や債券などに投資するポートフォリオの割合です.
しかし、「自分のお金の80％を株式に投資したい」と言うだけでは不十分です。世界には数百万の株式、ミューチュアルファンド、および上場投資ファンド（ETF）があり、ポートフォリオの「ストック」部分がほとんど役に立たないので、1つの会社、または1つのミューチュアルファンドを選び、それだけに投資します。バランスのとれた多様なポートフォリオ.
幸いなことに、各資産クラス内で多様化するのは簡単です.
2.地域
資産配分の次の層は地域です。上記の例を続けるために、イザベルはポートフォリオを80％の株式にすることを目指しており、米国株式と国際株式に均等に分割しています。国際株の中で、彼女はそれらを先進国（ヨーロッパやカナダなど）と新興市場または発展途上国（ブラジルやアラブ首長国連邦など）にさらに分けています。.
したがって、彼女の株式投資の中で、彼女は50％の米国株式、25％の国際先進国株式、25％の新興市場を目指しています.
イザベルは個々の銘柄を選択する必要はありません。代わりに、彼女はこれらの異なる地域の株価指数を追跡するETFに投資しています。彼女は、開発された国際株式に1つまたは2つのETFを、新興市場に1つまたは2つのETFを選び、それを1日と呼びます.
同じ原則が債券、不動産、およびその他の資産クラスに適用されます。イザベルが賃貸物件に投資する場合、彼女はボルチモアで1つ、バッファローで1つなどを購入できます。または、彼女の不動産投資が間接的である場合、彼女は米国の不動産に投資する不動産投資信託（REIT）とヨーロッパの不動産に投資する別の不動産投資信託（REIT）の株式を購入できます.
3.時価総額
より詳細なレベルでは、投資家は時価総額の異なる株式、つまり「キャップ」に投資できます。時価総額とは、株価に市場の株式総数を乗じて測定した企業の総額です。大企業は一般に大企業です。小規模企業は規模が小さいため、成長の余地はあるが安定性は低い.
米国の株式投資の中で、イザベルは、小型株を追跡するインデックスファンド、中型株を追跡するインデックスファンド、大型株を追跡するインデックスファンドに投資しています.
Isabelが各層でどのように資産配分の詳細を把握しているかをご覧ください。彼女は、米国株と国際株の両方で、時価総額に基づいて投資をさらに分割しています.
どの程度詳細にすべきか?
要するに、それはあなた次第です。資産の配分については、好きな範囲でより詳細に取得できます。時価総額を超えて、エネルギー、テクノロジー、ユーティリティなど、投資する特定のセクターを選択できます.
セクター内では、ますます詳細な仕様を選択できます。 Say Isabelは、米国の小型株の中でテクノロジー部門にいくらかのお金を投資し、3D印刷会社に投資するファンドを選びます。彼女は、個々の企業に至るまで、資産配分階層でさらに詳細になり続けることができます-または、.
詳細になればなるほど、投資に注意を払う必要があります。個人的には、個々の銘柄やセクターを選ぶことはもうありません。なぜなら、それらを常に監視するために必要なストレスや感情が好きではなかったからです。確かに、優れた銘柄を選択した場合、より高い収益が得られる可能性がありますが、個々の企業を調査して追跡するには時間と労力がかかります.
資産配分の詳細レベルは、独自の株式投資戦略に基づいた個人的な選択です。少なくとも時価総額のレベルに到達し、いくつかのお金を大型株の資金と小型株の資金に投資することをお勧めします.
資産配分が重要な理由
1セントも投資したことがない場合でも、「すべての卵を1つのバスケットに入れないでください」という格言を聞いたことがあるでしょう。それが多様化の投資戦略の背後にある理論的根拠です。資産配分の目標は、多様化を通じて高いリターンと管理可能なリスクのバランスを取ることです。あなたが持っていたすべてのペニーをエンロンのストックに入れたら、あなたがどこにいるのか想像してください!
時々株式はうまくいくが、債券は遅れを返します。また、債券が収入を返し続ける間、株式は崩壊します。株式が修正されても、不動産はうまく機能することがよくあります。多様化すればするほど、投資収益率の相互関係は小さくなります。たとえば、米国の不動産収益と欧州の株式収益の関係は遠い.
ポートフォリオの株式部分内であっても、多様化は、高い投資収益を上げながら、株式投資のリスクを軽減する優れた方法です.
投資を複数の地域の複数の資産クラスに戦略的に分散し、それらの地域内でさらに分割することにより、広範なポートフォリオに大きな影響を与える1つの領域でのショックから保護できます。.
資産配分が年齢とともに変化する理由と方法
長期的には、株式は債券を上回り、手軽に.
NYUのStern Business Schoolが発表した論文で、アナリストは、1928年に100ドルを投資した場合、米国株式と米国国債に投資した場合、90年後にどのようになるかを示しました。 10年物国債に投資した場合、その100ドルはインフレ調整後の2017年末までに7,309.87ドルに成長したでしょう.
S＆P 500（米国の大型株）に投資すると、その100ドルは399,885.98ドルに膨れ上がります。これは、債券から返される$ 7,309.87の約55倍です。.
しかし、株式ははるかに不安定であり、退職者のリスクが高くなります。作業、節約、および投資を行っている間、市場の下落は株式を割引価格で購入する機会を表します。請求書を支払うために資産を売却する必要はありません。あなたがそう選択した場合、あなたは単一の株式を売らずに下落に乗り出すことができます.
それは引退で変わります。買う代わりに、あなたは今売っている、そして市場が落ちたとき、あなたは同じ収入を生み出すためにより多くの株を売らなければならない。退職者にとって市場の下落はすべてマイナス面です。つまり、株式などの不安定な投資は深刻なリスクになります。.
引退後の最初の数年以内に市場が暴落するこのユニークなリスクは、リターンシーケンスリスクとして知られており、投資家はそれを緩和するために自由に使えるいくつかの戦略を持っています.
これらの株式リスク管理戦略の中で最も一般的なのは、年をとるにつれて、資産配分を徐々に株式から債券およびその他の低リスク資産クラスにシフトすることです。.
「100のルール」
過去数十年間、多くのファイナンシャルアドバイザーが説いた経験則では、100歳から年齢を引いて、株式の「理想的な」配分を決定し、残りの残高を債券に投資していました。たとえば、この「100のルール」により、40歳の人は株式に60％、債券に40％を投資するはずです。.
しかし、人々の寿命が長く、債券のリターンが今日では20番目 100世紀のルールは、ほとんどの投資家にとって保守的すぎます。現在、多くのファイナンシャルアドバイザーは、投資家が110または120から年齢を引いて、適切な株式と債券の資産配分を決定することを推奨しています。.
これは改善されていますが、このルールでも問題があります。不動産のような他の資産クラスはどこで方程式に適合しますか？そして、リスク許容度と仕事の安全性が数字にどのように影響する?
原則として、リスク許容度が低い投資家は、資産配分を決定するための出発点として、105または110から年齢を差し引く必要があります。時折の市場修正を乗り切るという考えにflしない投資家は、ポートフォリオの何パーセントが株にあるべきかについてのガイドラインとして、120から年齢を差し引くべきです.
これは単なるガイドラインであり、石で書かれた戒めではないことを忘れないでください。特に財務アドバイザーと話し合った後、自分の投資戦略と資産配分をパーソナライズすることをためらわないでください.
目標日ファンド
資産配分で頭が回って血圧が上がる場合は、他の人にそれを設定してもらうだけです.
ファイナンシャルアドバイザーまたはマネーマネージャーを含めることもできますが、高価になる可能性があります。これらの金融専門家は通常、投資の積極的な管理を引き継ぐために、最低限の「管理下の資産」を必要とします。その最小額は100,000ドルまたは10,000,000ドルですが、それが何であれ、多くのアメリカ人の手の届かないところに置かれます。.
それが、ここ数十年で目標期日基金が生まれた理由です。目標日ファンドには、投資家が退職する予定の特定の年がリストされ、そのマネージャーはそれに応じて資産配分を調整します。たとえば、2025年に退職したい人はVanguard Target Retirement 2025 Fund（VTTVX）に投資することができます。これにより、投資は株式から債券に徐々にシフトします。目標退職年後も、基金は稼働を続け、より収入重視で成長重視ではなくなりました.
自分の資産配分計画
投資家として、私はスペクトルのより積極的な終わりに落ちます。しかし、ここでは例としてmy assetの割り当て戦略と、必要に応じてより保守的にする方法のヒントを示します。.
私の20代と30代
私は30代後半で、現在は株式と不動産の組み合わせに投資していますが、債券はありません.
具体的には、ポートフォリオの約75％を株式で、25％を不動産で目指しています。私は賃貸物件を所有しています。これは、安定した収入志向の投資になりますが、熟練した投資家のみが対象です。多くの投資家は株式よりも直感的であることに惹かれていますが、不動産投資について真剣に興味を持っている少数の人々にのみお勧めします。見た目ほど直感的ではなく、シャツを失うことなくそれを行う方法を学ぶには時間がかかります.
対照的に、株式投資-少なくとも私がやる方法-は、多くの場合、新しい投資家に思われるよりも簡単です。株を選ぶのではなく、インデックスファンドに投資して、さまざまな地域や時価総額への幅広いエクスポージャーを獲得します.
およその株式配分と私が所有する資金の一部を以下に示します。
- 米国の大型株：株式ポートフォリオの17％（例：SCHX）
- 米国ミッドキャップ：16％（資金の例：SCHM）
- 米国小型株：17％（ファンド例：SLYV）
- 国際大型株：15％（ファンド例：FNDF）
- 国際小型株：15％（ファンド例：FNDC）
- 新興市場：20％（ファンド例：VWO）
リスクを下げたいと考えている人は誰でも、米国株式に傾くことができ、大型株ファンドへの投資を増やし、小型株ファンドへの投資を減らし、新興市場への投資を減らすことができます。.
また、投資家には、直接所有権を超えて不動産に投資するための多くのオプションがあることに注意してください。 REITやmREITから、ファンドライズやプライベートノートなどのクラウドファンディングWebサイトまで、不動産は株式に対して優れた相殺を行います。賃貸物件を直接所有することに加えて、REITとプライベートノートに投資します.
私の40代と50代
40代を通じて、私は投資を米国と国際株式ファンドの間でほぼ均等に分割し続けるつもりです。私は50代に、新興市場と小型株の国際基金を縮小し、米国の基金にさらに投資する予定です。.
繰り返しますが、不動産の経験と積極的な投資戦略を持っている人として、私は平均的な人よりも不動産に投資し、債券にはあまり投資しません。私は不動産を使って、ほとんどの人にとって債券がそうであるように、ポートフォリオに安定性と収入を生み出す機能を果たします.
私は仕事を続け、人生の後半でお金を稼ぐことを計画しているので、私は平均的な人よりもポートフォリオに債券を追加することに熱心ではありません。 50代半ばになるまでに、約55％の株式、25％の不動産、20％の債券の資産配分を計画しています.
より保守的な投資家は、債券を支持して不動産のエクスポージャーを減らすことができます.
In My 60s＆Beyond
引退に近づいて、私は新興市場と小型株ファンドから徐々に移行を続ける予定です。これからの収益で、私はより多くの高利回りのファンドを購入し始め、かなりの配当を支払い、債券へのシフトを続けます。.
不動産投資を調査し、一貫した収入を生まないものは毎年販売します。そのお金はますます債券と借金を返済することになります.
退職に近づくにつれて、借金をなくすことはリスクを軽減する優れた方法です。住宅ローンのある15の賃貸不動産を所有している場合、そのうちの10を売却して他の5つの住宅ローンの返済を検討し、5つの自由で明確な賃貸不動産を残します。その論理は、無担保の負債に対して二重になります。.
独自の資産配分戦略の形成
年齢による資産配分の出発点として、110から年齢を引き、ポートフォリオのその割合を株式に投資します。保守的でリスクを嫌う投資家は110の代わりに100または105を使用でき、より積極的な投資家は120を使用できます。不動産への投資方法.
株式投資の中で、より保守的な投資家は、米国の大型株ファンドにより多く投資する必要があります。より積極的になりたいほど、スモールキャップファンド、国際ファンド、新興市場ファンドに投資できます.
繰り返しますが、これらは単なるガイドラインです-最終的な言葉ではなく、資産配分に関する会話の出発点です.
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別のオプションは、ファイナンシャルアドバイザーを雇うことです。ポートフォリオ全体を見知らぬ人に手渡したり、高い管理料を支払ったりしたくない場合は、1時間ごとにファイナンシャルアドバイザーを雇い、1〜2時間座って、自分の財務に合わせてカスタマイズした計画を立てることができます。.
また、目標日ファンドに投資し、資産配分をプロのファンドマネージャーに任せることもできます。宿題をして、基金が信頼できるものであり、費用で生きていることを確認してください.
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ポートフォリオのドリフトとリバランス
ポートフォリオの変動とリバランスに対処せずに、資産配分の議論を完了することはできません。ポートフォリオは静的なエンティティではないため、アセットの割り当てが適切に凍結されたままになることはありません.
時間が経つにつれて、一部の投資は必然的に他の投資を上回ることが多く、多くの場合劇的に増加します。 80％の株式と20％の債券で構成されるポートフォリオとして始まったものは、強気市場で90％の株式と10％の債券に移行する可能性があります.
投資を定期的に確認し、ポートフォリオをリバランスして、ターゲット資産配分に戻す必要があります。上記の例を続けて、株式の一部を売却し、債券を購入して、資産配分を80％の株式と20％の債券に戻します.
ポートフォリオがまったくドリフトしていなくても、ターゲット資産の割り当てが年齢とともに変化するため、時折リバランスする必要があることに注意してください.
最後の言葉
新規投資家は、資産配分などの概念について、分析の麻痺、手作業、ストレスに苦しむことがあります。資産の割り当てで睡眠を失わないでください。まったく投資しないよりも、技術的に「不均衡な」資産配分で投資する方が良い.
1928年に投資された100ドルが株式と債券で90年後にどのように見えるかを比較した研究を覚えていますか？現金のままにして、まったく投資しない場合、今日はあなたが持っているでしょう-ドラムロール、お願いします-100ドル。そのお金を株式に投資した場合、それをおよそ40万ドルと比較してください.
資産配分とは、投資を多様化して、強力なリターンと許容可能なリスクのバランスを取ることです。複数の地域、時価総額、およびセクターにわたる幅広い株式投資により、1つの会社、セクター、または国が厳しい状況に陥るリスクを軽減します。.
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投資を多様化するための戦略は何ですか?
